Немного позволю себе напомнить историю последних кризисов.
Кризис 1998 года начался 26 октября 1997 года, когда обвалился индекс NIKKEY, а затем и весь Азиатско-Тихоокеанский рынок. Связано это было с глобализацией капитала. На тот момент, впервые в истории крупные хедж-фонды аккумулировали капиталы сопоставимые с государственными бюджетами отдельных развивающихся государств. Они, соответственно, получили возможность обвалить рынок любой страны из состава так называемых emerging markets, к ним относится и Россия. Грубо говоря? крупные хедж-фонды просто начали массово уводить деньги с развивающихся рынков, посчитав их чересчур рискованными.
Кризис 2008 года начался в третьем квартале 2007 с банкротства американской ипотечной компании Фэнни Мэй. Это было связано с ипотечным пузырём на американском рынке. Надулся он за счёт того, что недвижимость постоянно росла в цене, банки имели много дешёвых денег и для получения доходности раздавали ипотечные кредиты населению. И поскольку доходности хотелось сильно, со временем стали пренебрегать качеством кредитной истории заёмщиков всё больше и больше.
Заёмщики же за счёт роста цен на недвижимость активно перекредитовывались получая дополнительные деньги на текущее потребление. Схема аналогичная нашей по рефинансированию кредитов. Вы делаете рефинансирование, а вам ещё впаривают дополнительно деньги на текущее потребление и страховочку. В итоге кредитное бремя растёт. В один прекрасный день население массово перестало справляться с кредитным бременем и начались массовые дефолты домашних хозяйств. Недвижимость перестала расти в цене, возможность перекредитовываться исчезла. В сухом остатке, кризис 2008 года возник в секторе домашних хозяйств, в секторе потребления.
Новый ожидаемый кризис будет явно связан с корпоративным сектором. Благодаря торговым воинам и снижению деловой активности практически во всех развитых экономиках центральные банки проводят ещё более мягкую денежно-кредитную политику. Объём государственных и корпоративных облигаций с отрицательной доходностью составляет 15 триллионов долларов. Однако несмотря, на такие условия в корпоративном секторе и среди небанковских финансовых учреждений сохраняется повышенная финансовая уязвимость. Корпоративный сектор восьми основных экономик имеет большое долговое бремя и трудности с его обслуживанием. Способность погашать долги постепенно снижается. 40% общего корпоративного долга в США, Китае и европейских странах – это кредитное бремя с повышенным риском. То есть предприятия не могут покрывать процентные расходы по этому долгу за счёт прибыли.
Грядущий кризис будет связан с проблемами в американском корпоративном секторе. Именно поэтому мы всё чаще начали вспоминать период Великой депрессии 30-х годов.
Понравилась статья присоединяйся в наш телеграмм канал - Инвестируй осознанно - https://t.me/Olgainvest