Зачем нужна диверсификация инвестиций?
Сегодня я расскажу про диверсификацию. Зачем? Как? И с помощью чего?
Так или иначе я уже касался темы диверсификации неоднократно, ибо она является основополагающим аспектом успешных инвестиций. А ведь все мы стремимся к финансовому успеху. Я достиг определенного уровня успеха (как мне кажется), вы можете посмотреть мой инвестиционный портфель в видео по ссылке:
Диверсификация – это увеличение степени разнообразия. Применительно к нашей с вами тематике – это более широкая линейка активов.
Осуществляется диверсификация с целью уменьшения влияния на доходность инвестиций случайных, незапланированных рыночных событий. То есть, эти события лежат вне зоны прогнозируемого рыночного риска.
Как правило, речь идет о негативных и спонтанных событиях с отдельными эмитентами.
Поясню.
Отдельные ценные бумаги ведут себя индивидуально в соответствии со своим рыночным риском, который характеризуется волатильностью и рассчитывается по историческим данным. Кроме того, на эти бумаги распространяется риск спонтанных событий, касающихся именно этого эмитента.
С каждой ценной бумагой может случиться что-то, что предсказать не представляется возможным, даже имея внушительный штат аналитиков и предсказателей.
На конкретную акцию дополнительно распространяется спонтанный, случайный риск изменения законодательства в данной отрасли, конкурентный риск, риск возникновения аварии на производстве, риск неожиданного ухудшения корпоративного управления, ухудшения качества на производстве, изменения спроса на продукцию, связанного со случайными и незапланированными факторами и так далее. И если в вашем инвестиционном портфеле такая акция занимает, например четверть всего объема инвестиций, то реализация подобных рисков может иметь плачевные последствия для ваших вложений. Посмотрим иллюстрацию этого примера:
Что мы здесь видим. Начальный капитал величиной 270 долларов распределен между акциями 4 компаний, не в равных, но в похожих долях. Через год акции вырастают, каждая на свою величину. Я не беру здесь экстремальные значения роста. Умеренный рост. Сценарий №1. Итоговый портфель вырос на 13%. Это исторически нормально для российского рынка. Теперь возьмем гипотетическую ситуацию, при которой Компании С не стало. Сценарий №2. Банкротство или резкое падение акций в ноль или еще что-то очень неприятное. В этом случае стоимость портфеля через год упадет на 18%, даже при условии роста остальных акций примерно на 13%. Это инвестиционная катастрофа!
Все же банкротятся компании, торгуемые на бирже, не часто и акции до значений близких к 0 падают тоже редко, поэтому посмотрим вариант, при котором, все та же несчастная компания, в следствие какого-либо негативного события падает в цене на 50%. Это сценарий №3. Получаем снижение стоимости инвестиций на 2,6%. Результат в последней колонке. И это при растущем рынке. Компаний, чьи акции в течение года падают на 50% реально много. И где гарантии, что они не окажутся в вашем инвестиционном портфеле?
Теперь рассмотрим портфель из 10 бумаг.
Принципы построения таблицы те же. При нормальном развитии событий получаем рост портфеля 13%(сценарий №1).
При банкротстве компании номер 8, получаем рост портфеля околонулевой (сценарий №2). И, наконец, по третьему сценарию, при падении стоимости активов этого эмитента на 50%, получаем рост портфеля 6,6%, вместо 13%. Что тоже неприятно и едва отыгрывает инфляцию.
Понимаю, что примеры просты и сделаны с рядом допущений, но все же наглядно иллюстрируют мою основную мысль. К тому же, таких падений и банкротств в мировом масштабе было и будет великое множество.
А сколько компаний после периода бурного или даже умеренного роста меняли траекторию в следствие ряда не спрогнозированных событий?!
Затяжные падения или банкротства: Мечел, АФК Система, Русал, Юкос, Enron, Lehman Brothers, Дженерал Электрик, AIG, WorldCom, General Motors, Texaco, Delta Air Lines и так далее.
И это только громкие имена, которые, как говорится, на слуху. В интернете тонны подобной информации.
Самый яркий отечественный пример – это компания Юкос, чей славный путь был прерван арестом отца-основателя в середине 2000-ых. Я успел повладеть этой ценной бумагой, и мне посчастливилось продать ее примерно за полгода до тех печальных событий. Именно посчастливилось! Потому что я в тот момент осуществлял крупную покупку, на которую понадобились денежные средства из инвестпортфеля и расставаться с такой качественной и растущей бумагой очень не хотел.
Вывод
Чем больше активов в инвестиционном портфеле, тем меньше влияние происходящих негативных событий с одной или несколькими ценными бумагами на весь портфель. 50-90 ценных бумаг (в зависимости от инвестиционной суммы) - это минимально достаточная диверсификация, чтобы не чувствовать на своем портфеле негатив случившийся у нескольких эмитентов.
Однако, набрать и поддерживать такой портфель тяжело и накладно с точки зрения комиссий брокеру, особенно с малыми и средними суммами. К тому же, этот процесс займет много времени и придется также немалое время посвящать слежению за таким портфелем.
Так что же делать? Как быть?
На помощь придет ETF.
Покупкой одного только ETF можно охватить сразу от десятков до нескольких тысяч эмитентов. И таким образом существенно снизить вышеописанные риски, подняв при этом уровень диверсификации на недосягаемую для любителей покупать отдельные акции, высоту.
Пример ETF с широким охватом.
Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)
Данный ETF повторяет индекс компаний малой капитализации США Russell 2000.
Фонд содержит 1992 эмитента.
Существуют ETF и c более широким охватом рынка.
В моем инвестиционном портфеле есть ETF, а ссылка на видео с портфелем размещена в начале статьи.
Итак, с помощью использования ETF при наполнении инвестиционного портфеля легко можно достигнуть необходимой и достаточной степени диверсификации активов, что позволит, в свою очередь, создать качественный инвестиционный портфель с правильно сбалансированными рисками и желаемой возможной доходностью, который и станет основой вашего благосостояния в будущем.
Желаю вам успехов в ваших диверсифицированных инвестициях!
Всем большого профита!
И да пребудет с вами сила сложного процента!
С уважением,
Александр