В прошлой статье я писал, о чем нужно знать новичку, прежде чем покупать облигации. Основную мысль, которую я хотел донести - это то, что облигации сложнее депозита, если вы приобретаете их на бирже в ходе обычных торгов. Сама "облигационная" тема намного сложнее. Но не всё так страшно. Для того, чтобы зарабатывать больше депозита - нужно не настолько много знаний, как может показаться на первый взгляд.
На первых порах должно хватить нескольких базовых понятий, о которых и будет сказано ниже.
Номинал - номинальная стоимость. Та сумма, которую вы получите при погашении. Обычно 1000 рублей, но бывают различные варианты.
Ставка купона - процентная ставка, заложенная в купонные выплаты, которая вычисляется относительно номинала. Например, если ставка купона 7,5% годовых, а номинал облигации - 1000 рублей, то это означает, что за 1 год удержания облигации на неё будет начислено 75 рублей.
Размер купона (купон) - та сумма, которую вы получите по завершении купонного периода.
Купонный период - периодичность, с которой выплачиваются купоны. Обычно 182 или 91 день. Продолжая наш пример, предположим, что купонный период составляет 182 дня, т.е. купон выплачивается 2 раза в год. Если вы держите облигацию 1 год, то вам дважды будет выплачено по 37 руб. 50 коп. (дважды получите купон). Есть нюансы, связанные с налогообложением, но для начала налоги не будем учитывать.
НКД - накопленный купонный доход. Это именно то, из-за чего про облигации говорят, что это "почти как депозит". Дело в том, что когда облигация обращается на бирже, организатор торгов рассчитывает НКД на каждый торговый день. НКД=0 в первый день купонного периода и НКД=размеру купона в последний день купонного периода. НКД увеличивается каждый день пропорционально количеству дней, прошедших с начала купонного периода. Торги организованы на бирже таким образом, что покупатель при покупке облигации уплачивает НКД продавцу. Это увеличивает сумму сделки, но тем самым достигается "эффект депозита", когда можно продать облигацию и "не потерять процентный доход". Справедливости ради стоит отметить, что у большинства брокеров сумма НКД не включается в сумму сделки, за которую уплачивается комиссия.
Я ещё только разбираюсь в Дзене. Теоретически, картинка намного больше, и при клике на ней - должна увеличиться, все надписи должны читаться хорошо. Если с картинкой что-то не так - напишите в комментариях.
Погашение (дата погашения) - дата в которую вы получите номинал облигации. В подавляющем большинстве случаев вместе с номиналом вам должны выплатить и последний купон по облигации.
Доходность к погашению - та доходность, которую вы получите, если купите облигацию по рыночной цене и будете держать её до погашения. Поскольку рыночная цена очень часто отличается от номинала, то и фактическая доходность к погашению будет отличаться от купонной доходности. Это самое главное, что нужно запомнить. Более подробно этот момент я разбирал в своей статье в Открытом журнале "Переплатить за высокую ставку купона или купить облигации с дисконтом?". Для того, чтобы "примерно на глаз" оценивать доходность той или иной облигации я использую приём, о котором написал здесь в разделе "Как приблизительно оценить доходность облигаций при помощи несложных вычислений". О том, как считать доходность к погашению более точно, но при этом не лезть в сложные формулы - расскажу в следующий раз.
На этом пока все. Если у вас возникли какие-то вопросы, то напишите их в комментариях, я постараюсь на них ответить.
-----------
Ставьте лайки, подписывайтесь на канал и вступайте в группу ВКонтакте. Всем удачи!
Все ценные бумаги упоминаются здесь исключительно для примера и не являются инвестиционной рекомендацией.