История Анастасии, которая решила не надеяться на государство
Как посчитать, сколько нужно будет на пенсии
Сейчас мне 36 лет и копить на пенсию я начала в прошлом году.
Сначала я много читала и изучала, как работает фондовый рынок. Вдохновилась я историей пенсионерки Ларисы Морозовой, которая уже на пенсии начала инвестировать и зарабатывает себе на круизы.
По итогам раздумий я составила табличку в экселе, где нехитрыми неуклюжими формулами просчитала, сколько денег умозрительно нужно будет ежегодно изымать из портфеля, чтобы на них жить не шикарно, но и не нищенствовать. Внесла туда разные варианты ежегодных пополнений, пока не пришла к неким устраивающим меня цифрам.
Исходила я из следующего факта: чтобы капитал не проедался, из него стоит тратить не больше 4% в год. Значит, к пенсии мне нужна такая сумма, чтобы 4% от нее хватило на год пенсионной жизни. Если я знаю, какой капитал у меня должен быть через 30 лет, на какую усредненную реальную доходность (реальная доходность = номинальная доходность минус инфляция) я могу рассчитывать (5-6%), и сколько у меня есть сейчас, значит можно посчитать все остальное от обратного.
Стоит учесть, что я начинала не с нуля. Во-первых, у меня появились деньги от продажи доли семейной недвижимости (300 000 ₽) которые я отправила в пенсионные накопления. Во-вторых, после ваучерной приватизации моя семья получила и сохранила акции крупного российского предприятия, удачно пережившего девяностые годы и начавшего платить дивиденды. Соответственно, свою долю дивидендов я предполагаю отправлять на пополнение портфеля, а лет через десять-пятнадцать планирую присоединить к портфелю и сами акции.
В расчете я учитывала стартовую сумму + реинвестирование всего положительного результата + разовое добавление акций к портфелю + условные 30 000 ₽ ежегодного пополнения (формула в экселе предполагает ежегодное повышение взноса на 5% условной инфляции, но “в уме” я держу, что повышение должно быть серьезнее. 30 000 - это минимальная “пессимистичная” цифра).
Результат на минималках через тридцать лет - 340 000 ₽ в год пассивного дохода, или 28 000 ₽ в месяц. Точнее, эквивалент этих сумм в предполагаемых девальвированных рублях условного 2050 года.
У меня есть несколько вариантов расчета - более раннего присоединения акций, более интенсивного роста ежегодных пополнений и тд. Также в формулах учтено, что со временем мой портфель будет перебалансироваться в сторону более низких рисков, меньшего количества акций и большего - облигаций. И, соответственно, в сторону более низкой реальной доходности (6% до 2038 года, 5% до 2044 и 4% - до конца).
Вот тут подробные расчёты.
Куда вкладывать
Когда я определилась с целями, прошла пару переводных тестов из финансовых книжек на тему "какой вы инвестор" (консервативный, умеренный, агрессивный) и использовала этот тест.
Онлайновые отечественные тесты для определения риск-профиля есть. Но они обычно заточены под заказчиков. А заказчик - условный сбербанк и хочет продать продукты сбербанка, поэтому результаты бывают странными.
Исходя из профиля инвестора, обычно предлагают готовые пропорции классов активов для портфелей. Так как тесты обычно переводные, они опираются на классические рекомендации для американских/европейских пассивных инвесторов. Условно говоря - это рекомендации для пенсионных планов, но хуже их это не делает. Не надо изобретать велосипед, все давно продумано и просчитано до нас:
- короткие сроки/консервативный инвестор - преобладают облигации (доходность невысокая, но и риск низкий),
- длинные сроки/агрессивный инвестор - преобладают акции (доходность высокая, риски высокие, но долгие сроки сильно эти риски снижают за счет усреднения пиков и провалов).
- умеренный инвестор - разные пропорции между акциями и облигациями, 30о/70а, 40о/60а, 50/50.
- Когда я поняла свои пропорции, и почему они именно такие, я начала думать, что напихать внутрь этих классов активов.
Для начала я решила, что буду использовать ИИС (Индивидуальный инвестиционный счет). Мне не подходит ИИС типа А (налоговые вычеты на взносы), поэтому пришлось ориентироваться на тип Б (налоговые вычеты на результат). Про ИИС написано уже ТОННЫ всего, это мегапопулярный инструмент налоговой оптимизации, поэтому вы быстро получите представление и без меня.
Тут я опять сделала табличку в гуглтаблицах, где просто, грубо и неэлегантно прописала, что у меня будет в акциях X%, в облигациях Y%, в золоте Z%. Формулы поделили имеющуюся у меня сумму на нужные доли, и нужно было понять, а что, собственно, будет входить эти доли. Голову я особо не морочила, пассивное инвестирование предполагает покупку дешевых индексных фондов (ETF). По своей структуре они дают дополнительную диверсификацию и легко покупаются, в том числе, через российского брокера на Московской бирже.
В итоге, я выбрала страновые фонды акций практически наугад: Великобритания и Австралия (развитые рынки), Китай и кусочек России (развивающиеся рынки). На это ушла половина «акционной» доли X. Золото (Z) я взяла в виде соответствующего ETF - FXGD. В раздел с облигациями Y я купила фонд (FXRU) российских корпоративных евробондов (обычно так называются российские облигации крупных компаний, которые берут в долг у держателей не в рублях, а в валюте). Оставшуюся половину от X я предполагала потратить на акции Америки. Но тут-то оказалось, что я ссыкло несколько больше, чем сама о себе думала :) Я начиталась, что американские акции сильно переоценены. Вместо них я купила “аналог кэша” - FXMM, то есть, ETF на трехмесячные казначейские облигации США с рублевым хэджированием. Это очень консервативный низкодоходный инструмент, который, однако, дает большую доходность, чем долларовый вклад.
Стартовая сумма моего портфеля - 300 000 ₽, пополнение предполагается ежегодным, одним куском, чтобы минимизировать брокерские комиссии. Следующий взнос запланирован на январь-февраль, и, скорее всего, его размер составит 30-50 000 ₽. Параллельно я планирую продать Россию и Китай, заменив их на бПИФ развивающихся рынков, а вместо Великобритании возьму бПИФ на всю Европу разом.
У вышеупомянутых бПИФов комиссия выше, чем у ETF, но ниже, чем у классических ПИФов. Если еще через год в России появятся етфки, закрывающие аналогичные доли рынка, я радостно брошу бПИФ и сбегу обратно к Финексу.
В целом, это будет только оптимизацией внутри выделенных долей, без изменения пропорций в портфеле (сами доли я, кстати, ребалансирую до изначальных процентных соотношений). После чего я оставлю портфель в покое еще на год, если только не случится давно обещанная рецессия с ее чудесными распродажами акций по бросовым ценам (знали бы вы, как я изнывала от жадности в 2008 году, когда мои акции подешевели в пять раз, а я сидела без гроша в кармане и не могла докупить еще!).
Закончатся три года с ИИС, я посмотрю на финальные результаты и обдумаю стратегию еще раз. Возможно, мне тогда будет море по колено, на рынке появятся новые ETF, комиссии еще больше снизятся, и тд. Возможно, я осознаю, что пока жду у моря погоды в низкодоходных активах, упускаю прибыль и отодвигаю достижение целей. А, возможно, грянет рецессия, и я буду потирать лапки, радуясь своей осторожности. Посмотрим, что победит - тревожность или рассудительность :)
Как выбрать брокера
Для выбора брокера я традиционно гуглила, читала всякое и снова делала таблицу в гугл-таблицах :) Вы уже поняли, меня хлебом не корми – дай сделать табличку.
Общие рекомендации вы нагуглите, а я дополнительно исходила из собственных потребностей. Мне нужно было следующее (помимо очевидных требований к надежности):
- низкие комиссии
- отсутствие ежемесячной платы или ее человеческие размеры
- можно открывать ИИС
- в моем городе есть отделение, куда можно прийти и подписать бумаги (это не обязательно, но я ссыкло. У некоторых брокеров можно открыть счет через госуслуги)
- на ИИС можно покупать ETF (Промсвязьбанк был прекрасен как рассвет, но из-за санкций можно покупать только российские ценные бумаги, что для моей ETF-стратегии не подходило. Сейчас на рынке доступны бПИФы, их можно купить и через ПСБ)
- нет каких-то странных ограничений (не помню подробностей, но у сбера эти ограничения были).
Я остановилась на Открытии-Брокер, и они меня полностью устраивали до тех пор, пока не подняли депозитарную комиссию в 17 раз. Звучит страшнее, чем есть на самом деле, но я все равно возмутилась до глубины души, и с тех пор точу на Открытие зуб. В остальном они всем хороши, удобны браузерным личным кабинетом, разумны тех.поддержкой и по-прежнему отвечают моим целям.
Промежуточные итоги
Доходность моего осторожного портфеля на конец октября - 7,6%, или примерно 8,6% годовой доходности. С одной стороны, это не сильно выше доходности банковского вклада, и в реальной доходности едва ли дотягивает до 4%. С другой - меня интересует не ежегодная доходность, а усредненная, по итогам трехлетнего (как минимум) или тридцатилетнего (как максимум) периода. Результат был бы лучше при бОльшей доле акций, но и риск портфеля стал бы выше. Как начинающая, я предпочитаю действовать осторожно.
За прошедшие десять месяцев единственным изменением в моем портфеле стала продажа половины акций FXMM (казначейские векселя с рублевым хеджированием) и покупка вместо них свеженького FXTB (те же векселя, но в долларах, и с заметно более низкой комиссий фонда).
💌Полезные книги
• Уильям Бернстайн “Если сможете”,
• Фрэнк Армстронг “Инвестиционные стратегии 21 века”