Процентные ставки. Влияние на экономику и на валюты.

Здравствуйте. Довольно часто начинающие трейдеры и инвесторы спрашивают о том, как различные новости, или макроэкономическая статистика влияют на цены. И сегодня мы постараемся разобраться в этом, достаточно распространённом вопросе. Это вопрос о том, как процентные ставки влияют на курсы валют. Собственно, есть к этому предпосылки. Ведь буквально недавно ФРС снизила процентную ставку. И после этого банк Англии также объявил о своём решении сохранения процентной ставки на прежнем уровне. Итак, давайте разбираться, что же такое процентная ставка, как она влияет на экономику, и как она влияет на валютные курсы.
В любом государстве есть Центральный Банк. То есть, ЦБ. Центральный банк это главный банк страны, который эмитирует валюту. Который контролирует деятельность коммерческих банков. Который нацелен на то, чтобы усиливать рост экономики. Кроме этого, задачей является контроль над уровнем инфляции. Процентная ставка, которую Центральный Банк повышает или понижает, это та процентная ставка, под которую он выдаёт кредиты коммерческим банкам. То есть, в банковской системе ведь есть и коммерческие банки, с которыми обычно мы имеем дело. И если Центральный Банк выдаёт кредит коммерческому банку на осуществление каких-либо операций, делает он это не бесплатно. То есть, иными словами можно сказать, что процентная ставка в экономике, это та процентная ставка, под которую кредитуются коммерческие банки. Соответственно, помимо этого в коммерческие банки обращаемся и мы, как заёмщики. Мы можем прийти в коммерческий банк, и взять в коммерческом банке кредит. Понятно, что процентная ставка по кредитам, которые выдаются нам, как физическим лицам, напрямую зависит от тех ставок, под которые ЦБ кредитует коммерческий банк. То есть, получается интересная история. Когда растут процентные ставки ЦБ, соответственно растут и ставки по кредитам для предприятий и для населения. Получается, что рост процентной ставки для экономики, это негативный фактор. В этом случае, кредиты становятся дороже, тяжелее развивать бизнес, тяжелее брать деньги на открытие новых каких-то производств. Дороже становится ипотека. Дороже становятся автокредиты. Потребительские кредиты и всё остальное. И экономика реально начинает потихонечку замедляться. То есть, для экономики и для предприятий это довольно-таки плохо. Именно поэтому, если ЦБ повышает процентную ставку, фондовый рынок, как правило, падает. Но при этом есть и обратная сторона этой медали. Ведь есть люди, которые приходят в коммерческий банк для того, чтобы взять кредит. А есть люди, которые приходят в коммерческий банк для того, чтобы открыть депозит. И теперь становится понятно, ведь депозиты, они ведь тоже под определённый процент размещаются в коммерческих банках. И этот процент тоже напрямую зависит от той процентной ставки, под которую ЦБ кредитует коммерческий банк. Теперь смотрим, что получается. Если в стране присутствует высокая процентная ставка, то и ставки по депозитам тоже будут высокими. Они тоже будут расти. Ну, наглядный пример можно увидеть в конце 2014 года. И даже в начале 2015 года. Тогда Российский ЦБ очень сильно повысил ключевую процентную ставку, и коммерческие банки были готовы принимать деньги на депозиты под 17% годовых. И даже под 18%. В некоторых случаях депозиты размещались даже под 22% годовых. Сейчас, конечно же, таких процентных ставок по банковским депозитам нет. Ровно потому, что нет высокой процентной ставки по кредитам. Получается следующая картина. С одной стороны, высокая процентная ставка является негативом для экономики. Но вот для валюты, к примеру, американского доллара, хорошо это или плохо? На самом деле для валюты рост процентной ставки это огромный позитив. Почему так происходит? Ведь ситуация интересная. Для экономики плохо, а для валюты это хорошо. Всё заключается в том, что чем выше процентная ставка, тем выгоднее хранить деньги в этой конкретной валюте. Представим себе следующую ситуацию. Есть Американский доллар, по которому на данный момент процентная ставка составляет 2% годовых. И есть Российский рубль, по которому процентная ставка 7% годовых. То есть, если мы являемся какими-то глобальными международными инвесторами, которые имеют возможность, как размещать депозиты, так и брать кредиты не только в рамках одного государства, где выгоднее совершать какие-либо финансовые операции? Кредиты, очевидно, нам выгоднее брать в России. А где нам выгоднее размещать депозиты? Где нам выгоднее покупать ОФЗ, например? Конечно же, выгоднее нам это делать в России. Ведь процентная ставка гораздо выше. И вот такая ситуация приводит к тому, что идёт переток капитала из валюты одного государства в валюту другого государства. Это ещё называется Carry Trade. То есть, когда занимаются деньги в одной валюте под низкую процентную ставку, и вкладываются деньги в какую-то валюту, где процентные ставки заметно выше. Кстати, именно благодаря этому какой-то период времени одна из валют неплохо растёт. Включая и ОФЗ. Об этом очень много говорят в финансовых новостях. И вот это вот понятие Carry Trade многие наверняка где-то слышали. Поэтому, получается, что рост процентной ставки является довольно-таки негативным сценарием для экономики, для предприятий и компаний, которым придётся занимать деньги под более высокий процент. Но в то же самое время, это позитивный момент для валюты. Вот мы и разобрались, что такое процентные ставки. Как они влияют на экономику, и как они влияют на национальную валюту.