Привилегированные акции (прифы) - это особый вид акций, который даёт держателю особые права, но взамен налагает некоторые ограничения. Привилегированные акции дают держателю право на стабильный фиксированный денежный поток, но лишают его права участия в управлении компанией.
Преимущества:
Главное преимущество прифов -это стабильный денежный поток. Дивидендная ставка для привилегированных акций является фиксированной, определяется в момент их выпуска и больше не меняется. Если прибыли компании достаточно для выплаты дивидендов по прифам, то по закону она обязана их выплатить вне зависимо от желания совета директоров.
В то же время, дивиденды по обыкновенным акциям могут меняться, откладываться и даже не выплачиваться в зависимости от дивидендной политики акционерного общества.
Если компания не может выплатить дивиденды по привилегированным акциям в связи с отсутствием прибыли, то держателю возвращается право участия в управлении.
При банкротстве компании, держатели прифов получают часть имущества компании прежде других акционеров.
Привилегированные акции могут давать держателю дополнительные права. Например, возможность конвертировать их в обыкновенные акции.
Недостатки:
Отсутствие права голоса. Покупая привилегированную акцию вы становитесь сторонним инвестором, не участвуя в управлении компанией.
Компания-эмитент может отозвать привилегированные акции по собственному желанию, при этом полностью компенсировав ущерб держателю
В случае роста компании, дивиденды по обыкновенным акциям, зачастую, становятся выше дивидендов по прифам.
Небольшое количество. Привилегированных акций гораздо меньше, чем обыкновенных. Это связано с тем, что государство законодательно ограничивает их выпуск (не более 25% от уставного капитала).
Заключение
Привилегированные акции - это отличный финансовый инструмент для формирования пассивного дохода. Он менее рискован, чем обыкновенные акции, но в то же время приносит большую доходность, чем облигации, а право голоса не имеет значения для начинающего инвестора. Среди российских компаний привилегированные акции выпустили Сбербанк, Ростелеком, Сургутнефтегаз, Роллман идоход Башнефть