В связи с активной политикой ЦБ направленной на снижения ставки рефинансирования, решено отследить возможную зависимость доходности и стоимости дальних ОФЗ от ставки рефинансирования. Для примера рассмотрим выпуск ОФЗ 26218 с погашением 17.09.2031, Размер купона которой 8,5% годовых, с выплатой 2 раза в год.
Представим цену ОФЗ на ММВБ как средняя между открытием и закрытиям недельных данных, на рисунке обозначено черным с правой шкалой измерения.
Доходность к погашению (Левая шкала измерения) определим как: 1) Сумма всех поступлений деленное на стоимость бумаги с учетом НКД, деленное на количество оставшихся лет - желтая. 2) Сумма всех поступлений деленное на стоимость бумаги с учетом НКД, В степени к обратному числу оставшихся лет (с учетом капитализации) - синяя.
Красным обозначена значение ставки рефинансирования с левой шкалой измерения.
Анализируя полученные данные на рисунке, возможно определить даты экстремумов доходности и стоимости ОФЗ.
Спасибо, за проявленный интерес. Надеюсь на вопросы и обсуждения. При необходимости предоставляю расчёт в программе.