Приветствую вас, дорогой читатель. Вы на канале где говорят об инвестициях в Фондовый рынок. Ранее мы запустили серию статей посвященных облигациям, мы сортировали их по доходности: 13%, 12%, 11%, 10% часть 1,10% часть 2, обратите внимание ссылки активны. Мы говорили о том, что важно при выборе облигаций: Облигации и что о них нужно знать, как не купить облигации перед Дефолтом.
Сегодня мы свами обсудим новые выпуски облигаций в Октябре 2019 года. Посмотрим новых эмитентов на долговом рынке, узнаем что они из себя представляют. Попробуем понять стоит ли инвестировать свои капиталы.
Запаситесь чаем и накиньте плед, ведь что еще нужно в этот осенний вечер? 🙂
1. СуперОкс, RU000A100W52
Срок – 3 года, доходность 15,4%
Компания занимается производством материалов на основе высокотемпературных сверхпроводников, которые используются для производства силовых кабелей, ограничителей тока, трансформаторов, моторов, генераторов.
В 2017 году «Суперокс» выиграла тендер Объединенной энергетической компании на 1,6 млрд рублей на установку токоограничителя на подстанции Мневники в Москве, что стало главной причиной значительного роста выручки компании в 2018 году. В меморандуме заявляют о намерении реализовывать 2-4 подобных проекта в год.
Компания создана в 2006 году бывшим первым замминистра финансов, политиком Андреем Вавиловым. Журнал «Forbes» ранее писал, что «Суперокс» — основной проект Вавилова, инвестиции измеряются десятками миллионов долларов. Финансирование также идет также за счет займов в Фонде развития промышленности, грантов фонда «Сколково» и Фонда перспективных исследований.
2. Эбис, RU000A100VY0
Срок – 1,5 года, доходность 14,3%
Компания занимается вторичной переработкой отходов из ПЭТ, производством и трейдингом флекса - сырья для полимерных производств. Эбис создана в феврале 2015 года, входит в группу компаний «Экотехнологии». Владельцем компании является предприниматель Воропаев Д.А. В 2018 году Эбис активно расширяла мощности: во второй половине года было установлено 3 новые производственные линии, которые обеспечили компании рост производства по итогам 2018 года более чем в 10 раз. В первом квартале 2019 компания полностью завершила инвестиционную программу. Текущая цель: сократить долговую нагрузку и повысить рентабельность, что благоприятно скажется на показателях прибыльности компании. Негативное влияние на рейтинг оказывает минимальная история прибыльности компании.
3. Роделен, RU000A100W29
Срок – 3 года, доходность 12,6%
Универсальная лизинговая компания из Санкт-Петербурга, предоставляющая услуги по финансовой аренде на территории России. По итогам 1 полугодия компания заняла 57 место в рейтинге «Эксперт РА» по объему нового бизнеса. Компания принадлежит двум акционерам: Леоньтеву Р.С. (50%) и Левицкому Д.В. (50%). Последние 2 года выручка от основной деятельности растет среднегодовым темпом в 15%. Показатели рентабельности компании на высоком уровне. Обеспеченность капиталом компании ниже среднего рыночного значения, однако, относительно лизинговых компаний, показатель находится на среднем уровне. Лизинговый портфель компании хорошо диверсифицирован с точки зрения отраслевой принадлежности. Крупнейшая доля портфеля имеет вес 27% и представлена жилищно-коммунальным хозяйством.
4. Атомстройкомплекс-Строительство, RU000A100VS2
Срок – 2 года, доходность 11,2%
Девелоперская компания, осуществляющая строительство жилья Екатеринбурге. По итогам 2018 года заняла 36 место в списке крупнейших российских застройщиков по объему текущего строительства. Уставный капитал компании разделен между двумя собственниками Ананьевым В.М. и Кузнецовым П.А. Атомстройкомплекс после перехода к финансированию строительства с помощью эскроу-счетов в период с 2020 года нарастит долговую нагрузку, что может негативно сказаться на рейтинге компании. Также отмечаем, что негативное влияние на рейтинг также оказывает низкая оценка уровня корпоративного управления. Компания не публикует актуальную финансовую отчетность в открытом доступе, что делает невозможным оценку финансового состояния.
5. Европлан, RU000A100W60
Срок – 3 года, доходность 8,8%
Компания специализируется на предоставлении в лизинг легковых и грузовых автомобилей. По итогам 1 полугодия 2019 года заняла 7 место в рэнкинге «Эксперт РА» по объемам лизингового портфеля, 1 место по объемам портфеля в сегментах малого бизнеса и легковых автомобилей. Компания полностью принадлежит ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции». Кредитный рейтинг компании поддерживает хорошая диверсификация лизингового портфеля: на 30 крупнейших клиентов приходится не более 8% лизингового портфеля. Европлан имеет высокий для сектора показатель достаточности капитала и сильную способность к генерации капитала без внешних вливаний, что поддерживает кредитный рейтинг компании. Агентство АКРА также отмечает высокое качества лизингового портфеля, в котором доля потенциально проблемной задолженности не превышает 0,7% (на основе анализа 30 крупнейших лизингополучателей). Негативным фактором оценки служит невысокая рентабельность активов.
6. ЛСР, RU000A100WA8
Срок – 5 лет, доходность 8,6%
Один из крупнейших застройщиков на российском рынке. По итогам 1 полугодия 2019г занимает 2 место среди застройщиков России по объему текущего строительства. Основным акционером группы является бизнесмен А. Молчанов. Компания соответствует критериям системообразующих предприятий Минстроя РФ. В 2018 году впервые за 3 года компания вышла на положительный операционный денежный поток. Показатель Долг/EBITDA ЛСР находится на приемлемом уровне. 75% долга компании покрывается денежными средствами на балансе, что делает коэффициент Чистый Долг/EBITDA значительно ниже среднерыночного уровня. Негативное влияние на кредитный рейтинг оказывает переход отрасли на новую систему финансирования, в которой деньги дольщиков придется заменить банковским финансированием.
7. Газпромбанк, RU000A100VR4
Срок – 4 года, доходность 7,3%
Крупнейший российский универсальный финансовый институт, специализирующийся на кредитовании и других видах обслуживания крупного бизнеса. По итогам 2018 года банк занял 3 место в рейтинге по размеру активов (banki.ru). Крупнейшими акционерами Банка являются ПАО «Газпром» (29,76%) и НПФ «ГАЗФОНД»(41,58%). Газпромбанк имеет невысокие показатели эффективности и достаточности капитала, однако тесное стратегическое взаимодействие с Газпромом позволяет банку поддерживать сильный бизнес-профиль. Например, в 2019 году Газпром вложил 90 млрд рублей в капитал Газпромбанка, что поможет выполнить обязательные банковские нормативы. Дополнительную поддержку рейтингу оказывает критическая системная значимость Газпромбанка для российского финансового рынка.
8. Норникель, RU000A100VQ6
Срок – 5 лет, доходность 7,3%
Горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель палладия, один из крупнейших производителей никеля и меди. По итогам 2018 года доля Норникеля на мировом рынке палладия составила 39%. En+ владеет 27,8% акциями компании, Olderfrey Holdings Limited, принадлежащая бизнесмену Владимиру Потанину, владеет 34,6%, оставшаяся часть принадлежит прочим акционерам. Имеет рейтинги от 4 агентств, которые формируют числовой рейтинг на уровне 9 из 10. В начале 2019 года агентство «Moody’s» повысило кредитный рейтинг компании по причине повышения уровня суверенного потолка по валютному долгу и повышением суверенного рейтинга России. Благодаря увеличению цен на палладий и никель, компания показывает значительный рост финансовых результатов. Свободного денежного потока хватает как для реализации масштабной инвестиционной программы, так и для выплаты значительных дивидендов. Риском для компании является возможная коррекция цен на металлы на фоне замедления мирового экономического роста. Тем не менее, вероятность снижения кредитных рейтингов в перспективе нескольких лет остается очень низкой.
Спасибо за внимание, с вами был позитивный инвестор, надеюсь было полезно.🙂
P.S. Если кто-то дочитал эту статью до конца, проявите активность(Лайки, Комменты), так я пойму что на правильном пути :)