Всем доброго времени суток!
В прошлой статье мы начали тему такого инструмента фондового рынка, как Облигации.
В этой статье разберём классификацию облигаций, по виду эмитента. И как в связи с этой классификацией изменяется риск и доходность.
Уточню, разберём Российские облигации.
Итак приступим.
Первый вид классификации по - По виду эмитента:
- Государственные
- Муниципальные
- Корпоративные
К государственным относятся ОФЗ. Их эмитентом выступает само государство, что делает эти облигации самыми надёжными. Но при этом, как я уже говорил, доходность у них самая низкая, так как и риск тоже самый низкий.
Но оговорюсь, на мой взгляд облигации выгоднее любых банковских вкладов, при сопоставимых рисках, а в случае с ОФЗ риск меньше чем по банковскому вкладу. Так как банки могут банкротиться, у банков может быть отозвана лицензия, банкротство государства, это скорее исключение. Хотя в конце 90-х мы это наблюдали. Сейчас я конечно бы не стал бояться банкротства государства. Знаю что на многих граждан банкротство 90-х произвело сильное впечатление, и доверие к государству до сих пор не восстановлено.
Муниципальные облигации, близки по риску к государственным, но доходность по ним выше.
Их эмитентом выступают регионы РФ, и отдельные муниципальные образования, города или районы области.
Корпоративные облигации.
Эмитент - юридические лица. Риск корпоративных облигаций выше риска предыдущих двух, но доходность выше.
Я бы разделил корпоративные облигации ещё на два вида, по риску и доходности:
- Облигации крупных компаний
- Высокодоходные облигации
Согласитесь, риск банкротства Газпрома значительно ниже, чем риск банкротства относительно не большой компании, о которой Вы могли и не слышать.
Я бы даже сказал, что уровень риска по облигациям госкорпараций сопоставим с государственными.
Так как вряд ли Газпром или Роснефть обанкротиться, без банкротства государства.
Высокодоходные облигации, ещё называют мусорными, так как по ним происходит основное количество дефолтов, риск очень высокий, но при этом и доходность высокая. Сейчас эта доходность по облигациям доступным не квалифицированным инвесторам, может доходить до 20%.
Согласитесь, доходность по банковским вкладам и рядом не стоит.
Хочу описать принцип доходности по вкладам. Так как банк берет займ у государства под ставку ЦБ РФ, то он не может брать у физ.лиц деньги под больший процент, это просто не выгодно. В связи с этим ставка по вкладам всегда ниже ставки ЦБ РФ, за редким исключением, восновном это акционные вклады, но по ним есть дополнительные ограничения.
В среднем, сейчас ставка по вкладам составляет менее 6,5%, в то время как ОФЗ, с минимальной доходностью примерно равной ставке ЦБ РФ, около 7%.
У остальных облигаций, в зависимости от риска, доходность варьируется от 7,5% до 20%.
Так же хотел бы выделить в отдельную категорию Еврооблигация.
Еврооблигация - это облигация российского эмитента, номинированая в иностранной валюте, долларах или евро.
Как Вы знаете, доходность облигаций в иностранной валюте ниже чем в рублях. Я сейчас могу взять еврооблигации с доходностью от 2%-ОФЗ, до 8%.
По вкладам же сейчас проблема, банки либо перестают принимать их, либо вводят комиссию за хранение иностранной валюты, что приводит к отрицательной доходности.
В следующих статьях рассмотрим другие классификации облигаций.
Спасибо всем кто читает. Надеюсь Вам интересно.