Российский рынок акций в начале этого года показал одну из лучших динамик за последнее десятилетие. Только за 4 торговых дня прошлой недели Индекс Мосбиржи вырос на 5%. Сегодня Индекс Мосбиржи в очередной раз обновил исторический максимум, несмотря на то, что американские инвесторы начали аккуратную продажу активов, в минусе торгуется нефть и промышленные металлы.
Но коррекция вот-вот придет на рынок. Однако сначала объясним причины такого сильного взлета российских акций.
Традиционно динамику российских акции определяют нерезиденты, которых на наших торгах большинство. По некоторым оценкам, доля иностранного капитала в отечественных акциях составляет от 50 до 70 процентов. Правда, «иностранный капитал» – понятие довольно условное. Некоторые крупные отечественные инвесторы торгуют на нашем рынке через оффшорные компании, так бывает выгоднее, да и происхождение средств российским властям доказывать не надо. Многие «иностранные инвесторы» – это вовремя уехавшие из России евреи.
Есть такая организация, как Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), которая собирает данные о движении капитала инвестиционных фондов по странам и регионам. По ее данным, за неделю, закончившуюся 6 января, эти самые иностранные фонды, инвестирующие средства только в российские акции, лишились 20 млн долларов.
Сама по себе сумма для нашего рынка смешная, но тут больше важна динамика: инвестируют ли в российские акции иностранцы, или распродают их. Так вот, данный результат стал худшим за последние 9 недель. То есть Запад пока не очень-то верит в дальнейший рост наших «голубых фишек».
Но при этом мы все равно мощно росли. Следовательно, рост был вызван исключительно притоком средств внутренних инвесторов. Каких? Прежде всего, частных лиц. Это различные годовые премии и бонусы, «13-е зарплаты», а также закончившиеся в конце прошлого года депозиты. Ранее в погоне за годовыми выплатами банки с середины декабря традиционно предлагали более выгодные условия по длительным вкладам. Поэтому в декабре у многих и закончились сроки депозитов.
А куда девать эти деньги? Вкладывать обратно в банки? Это убыточно, поскольку ставки ниже уровня не только реальной, но и номинальной инфляции. Вот поэтому все больше и больше граждан покупают акции, по многим из которых даже дивидендная доходность вдвое превышает ставки по вкладам. Это вполне логично и разумно. Кто-то выходит на фондовый рынок самостоятельно, кто-то доверяет свои деньги паевым инвестиционным фондам.
Традиционно в начале года формируют свои инвестиционные портфели крупные инвесторы, что также способствовало росту.
Но, как правило, на второй-третьей неделе января по рынку акций проходит коррекция. Почему? Да просто спекулянты, которые чутко чувствуют рынок и купили акции еще в конце прошлого года в расчете на этот традиционный рост, начинают фиксировать прибыль. Мы оказались в их числе и уже зафиксировали основные позиции, в том числе продали сегодня 50 лотов сбербанк-п по 257 руб., заработав с начала года по нашему Портфелю Колобка более 4% дохода.
Насколько глубоким будет снижение, пока сказать трудно.
На следующей неделе в кресло президента США сядет Джо Байден. «Хромая утка» – а так называют американского президента, срок полномочий которого заканчивается – Дональд Трамп не отличался особой любовью к России. Похоже, что Байден еще ухудшит наши взаимоотношения и будет вводить все новые и новые санкции. Эти риски являются достаточно серьезными, но пока инвесторы их напрочь игнорируют.
Началось сильное укрепление доллара к основным мировым валютам, что всегда приводит к снижению акций, а также цен на нефть, золото и промышленные металлы, поскольку выгодным становятся вложения в американские госбумаги.
Но это абсолютно не значит, что на рынке акций не будет растущих акций, и мы их будем искать и реализовывать в своем Портфеле Колобка.
Кстати, можно зарабатывать и на падении акций. Это более рискованная операция, но она может приносить быстрый и весьма высокий доход.