Не давно я писал о мнение Уоррена Баффета о байбеке. Действительно интересная вещь этот обратный выкуп акций.
Начал изучать тему подробнее на примере проведения не давних байбеков и меня ввёл в ступор обратный выкуп компании Apple.
И прежде чем мы начнем, подписывайся на канал, оставляй комментарии, а мы продолжаем...
Меня привлек IT гигант одной из самых крупных программ обратного выкупа, но Apple устроили какие то карусели с этим выкупом.
Напомню, обратный выкуп (байбек) это когда акций становится меньше, при этом доля бизнеса на одну акцию растет.
Все логично, проводит Apple обратный выкуп, да и Бог с ней, но потом компания делает сплит акций.
Сплит - дробление акций, увеличивают количество акций в обращении.
Основная причина дробления акций, как объяснила компания, из-за высокой цены. То есть, чтобы нам обычным инвесторам было по карману купить её акции.
Ага... Передейте, привет ГМК Норникелю с его ценником в 27 000р.
И тут меня вводит в ступор такой подход Apple. Вдумайтесь!
Получается, что компания проводит обратный выкуп, сокращает количество акции, что приводит к взлёту цены, ведь доля бизнеса на акцию стала больше.
Затем проводят дробление, увеличивая количество акций, чтобы их ценник упал, который они сами отчасти и задрали вверх.
Что за...
И я стал разбирать вопрос подробнее...
При этом если вы ничего не делали при этих каруселях, то ваша доля при обратном выкупе стала больше, как и количество акций при сплите.
Получается смысл проводимого обратного выкупа просто распределение свободных денежных средств среди акционеров, которые ими владеют, путем выкупа акций у тех кто хочет выйти из бизнеса за счет денег компании.
Но зачем такая сложная схема?
Обратный выкуп и сплит не проводят одним нажатием кнопки. Сколько надо задействовать административных ресурсов и денег, чтобы эти мероприятия провести.
Тем более в США, с их жестким регулированием фондового рынка. Не могли выбрать схему для распределения свободных денег по проще, например, дивиденды?
Объясню сам процесс "карусели" простой математикой:
Компания состоит из 100 акций. Вы владеете 10 акциями, то есть 10% бизнеса.
Происходит обратный выкуп 50 акций. Компания теперь состоит из 50 акций, у вас так же 10 акций, но ваша доля увличилась до 20% бизнеса.
Теперь акции стоят слишком дорого для обычного инвестора, это сокращает ликвидность и не даёт увеличивать капитализацию за счет роста цены.
Ведь если акции будут стоить дешевле, то больше людей могли бы их купить. Это увеличивает спрос, а при ограниченном предложении, ценник идет вверх.
Происходит дробление 1 к 2. И теперь компания снова состоит из 100 акций.
При 1 к 2, ваши 10 акций превращаются в 20, а ваша доля бизнеса так же остается 20%, а за счет повышенния спроса ваша доля дополнительно ещё и выросла в цене.
И вот это произошло в Apple. С юридической точки зрения все законно, но не кажется ли вам как то похоже на мошеническую схему?
Вы с этими каруселями получили и долю больше, и профит по стоимости.
Очень интересный обратный выкуп, эффект которого хорошо заметен для владельцев крупных пакетов акций.
Просто кто-то крупный захотел увеличить свою долю и поднять стоимость своих активов за счет денежных средств компании.
Удачных инвестиций, друзья!
ЭТО ИНТЕРЕСНО:
1. Почитайте мою статью "Байбек, мнение Баффета!"
2. Почитайте мою статью "Почему загоняют хомячков на рынок... " .
P. S. Поддержи канал подпиской, лайком или комментом, тебе ничего не стоит, а мне приятно👍.
