Классический и даже в какой-то мере философский вопрос в трейдинге - вопрос трендовости. Взглянув на график цены с детской непосредственностью легко увидеть, что он представляет собой последовательность циклов роста и падения цены. Нормально ожидать рост после падения и наоборот. С другой стороны, столь же очевидно наличие на графике трендов, длительных более или менее монотонных движений цены в одну сторону. На обоих этих основаниях строятся хорошие торговые системы. Но выбор быть ли трендовиком или контртрендовиком делается зачастую чисто волюнтаристский. Это, как его, волюнтаризм.
Нередко люди просто выбирают свою религию и без должной проверки пребывают в счастливой уверенности что весь рынок, например, трендовый. Каждая акция, каждый фьючерс на металл, топливо, зерно, древесину, молоко, яйца, апельсиновый сок или процентные ставки, каждая валюта, каждый бонд, каждый секторальный ETF или нота, любая альтернативная инвестиция если она выражена ценной бумагой и вообще всё что движется могут быть признаны обладающими трендовыми свойствами просто по факту того что они торгуется на рынке. Иногда на основе одной прочитанной биржевой книжки делаются обобщения космического масштаба.
Да, спасибо, профессор. И вот однажды, во времена когда мы были одержимы адаптивными методиками и попытками встроить в наши системы элементы самообучения с целью угнаться за предполагаемыми изменениями рынка, было решено пойти чуть дальше. Мы допускали мысль о том что рынок может в принципе не иметь устойчивых закономерностей и решили динамически определять инструменты, которые в данный момент обладают трендовыми свойствами и применять к ним трендследящие методики. К прочим, соответствено, применять контртрендовые методы. Как это сделать?
В начале 20-го века, когда в Египте проектировалась Нильская плотина, у инженера по фамилии Хёрст встал такой же вопрос. Вот если некоторое время шли дожди больше чем обычно то что это с большей вероятностью означает: что настали дождливые времена? Или наоборот что дожди уже отгремели и впереди более сухое время? И тогда он изобрёл параметр имени себя. Конечная цель параметра в том чтобы ничего точно не зная о системе ответить на вопрос - трендовая она скорее или контртрендовая. То есть персистентная или антиперсистентная.
Услышав такую историю трудно было не воодушевится. В мгновение ока созрел план. Считаем параметр Хёрста для пары тысяч относительно ликвидных акций за позапрошлый год, после чего прогоняем трендовые системы для выявленных персистентных акций, а контртрендовые на антиперсистентных за год прошлый. Очередной план который просто не мог провалиться. Как всегда, ага.
Довольно скоро стало понятно, что если акция год показывала соответствующие свойства, то это ровным счётом ни о чём не говорит. Вероятность показать аналогичные свойства на следующий год от этого не увеличивалась и не падала. Измерения скользящими 12 месяцами с прогнозом на 1 следующий месяц также ничего не дали. Были испробованы различные варианты, включая измерения на разных интервалах и прогноз на разные сроки, включая 1 неделю. Менялась величина параметра для включения в ту или иную группу и прочие танцы с бубном какие кому приходили в голову. Всё без толку. Одни и те же акции могут в случайном порядке проявлять как трендовые так и откатные свойства в разные моменты времени.
Хотя на спредах, как я уже писал в статье про парный трейдинг результаты получились куда стабильнее, и там реально можно пытаться торговать всегда против движения. Но при построении систем рекомендую всё-таки полагаться не на свойства ценового ряда и не на зубодробительную математику, а на банальный анализ стабильных факторов в движении, как было показано в предыдущих статьях.