Большой дивидендный сезон 2021 г. открылся для меня 13 января 2021 г. Пришли дивиденды от ПАО Магнит.
Оговорка (дисклеймер): я по закону не имею права советовать какие акции вы можете купить. Такое у нас законодательство. Поэтому я обязан сделать письменное предупреждение
Внимание! Всё что написано в блоге не является инвестиционной рекомендацией, советом, идеей или предложением к покупке или продаже ценных бумаг, других финансовых инструментов.
Действия и мысли описанные здесь являются личными действиями автора и не преследуют цели побудить Вас совершать какие-либо поступки со своими активами, финансами, в том числе на фондовом рынке!
Читатель не должен полагаться на информацию, содержащуюся в данной статье, а также на её полноту, точность или объективность, при использовании в любых целях.
ПАО "МАГНИТ" - классический образец частно-государственного партнерства в системе ГАК (государственно-акционерного капитализма).
Напомню, что хорошо платят дивиденды в России компании где:
- Государству принадлежит блокирующий (25 % + 1 акция), контрольный (50 % +1 акция) или "золотая акция".
- Есть крупный мажоритарный акционер, как правило, физическое лицо. Либо крупный холдинг, контролируемый государством.
- Смешанная форма, есть и государство и мажоритарный акционер (мажор, сленг трейдера).
❗️ Разбор. ПАО "МАГНИТ" (далее Магнит)
Структура акционеров Магнит:
- ООО «ВТБ Инфраструктурные инвестиции» 7,72 %
- Банк ВТБ (ПАО) 18,33%
- Прочие 73,94 %
Основным акционером банка ВТБ является Правительство РФ, которому в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом принадлежит 60,9 %.
Поэтому, вероятно, можно говорить, что Магнитом владеет "государственный банк".
Дивиденды для них - законный способ выводить кэш, прибыль с предприятия.
Производственные показатели Магнита
Магнит — российская сеть розничных магазинов, расположенная в 3,7 тыс. населённых пунктов и состоящая на 2020 год из около 15 тыс. небольших продуктовых магазинов, 500 супермаркетов, 5 тыс. магазинов парфюмерии и косметики, 1 тыс. аптек, а также нескольких магазинов других форматов.
Общее количество персонала — более 395 тыс. человек. Обладает также тепличным комплексом, собственным автопарком на 5,7 тыс. автомобилей.
▲ Собственный капитал 189 млрд. руб.
▲Оборот 1370 млрд. руб.
▲Операционная прибыль 59,2 млрд. руб
▲Чистая прибыль 9,56 млрд. руб.
▲Число сотрудников 395 тыс. человек
Краткая историческая справка по Магниту
- Создатель сети Магнит Сергей Галицкий в 1995 году открывает АО Тандер
- Компания развивает 30 оптовых торговых точек и в 1996 году становится одним из крупнейших дистрибьюторов бытовой химии, парфюмерии и косметики
- Магнит открывает точки продаж в Краснодаре и других городах Юга России
- После смены курса ставка была сделана на развитие розничной сети, оптовые магазины были закрыты.
- Название Магнит — сокращенная фраза «магазин низких тарифов» — было придумано сотрудником компании в 2000 году.
- В 2001 году Магнит представляет первую продукцию собственной торговой марки. Впоследствии товары СТМ составят 9 % общего оборота.
- В 2004 году был выполнен «перезапуск» сети, в результате которого появился формат магазинов «у дома».
- В 2006 году проводится первичное размещение акций Магнита на московских биржах ММВБ и РТС.
- В 2010 году открывается первый магазин дрогери-формата — «Магнит Косметик».
- В 2011 году компания создала в Краснодарском крае тепличный комплекс «Зеленая линия» для собственного производства овощей и зелени.
- В 2012 году начал работать первый «Магнит Семейный» — магазины этого формата имеют площадь около 1500 кв.м., «промежуточную» между гипермаркетами и точками «у дома».
- В 2013 году запускается «Магнитэнерго» — первая в российском ритейле энергетическая компания, призванная снабжать магазины сети, что позволило сократить расходы на энергию для магазинов.
- В 2014 году компания начинает строить собственный комплекс теплиц в Краснодарском крае.
- В 2018 году Магнит приобрёл у Marathon Group фармацевтического дистрибьютора «СИА групп». Приобретение входило в стратегию по развитию бизнес-направлений «Магнит косметик» и «Магнит Аптека».
- В 2019 году - открытие 20-тысячного магазина
Стоимость 1 лота акций Магнита
1 лот равен 1 акции. Стоимость акции 5400 руб. Стоимость 1 лота 5400 руб. не комфортна для покупки акций мелкими акционерами. Я бы сделал "сплит" в 10 раз, уменьшив стоимость 1 акции и 1 лота до 540 рублей.
Дивидендная политика
- Дивидендная политика Магнита не содержит конкретных указаний на порядок определения дивидендов. Платит из прибыли по МСФО. Менеджмент планирует осуществлять дивидендные выплаты два раза в год - в январе и июне. То есть за 4 квартал и за 9 месяцев года, исходя из полугодовых результатов.
- Аналитики считают, что годовые дивиденды будут на уровне не менее 31 млрд рублей. Совокупно около 318 рублей в год или 159 рублей за выплату.
Мнения участников рынка ценных бумаг об отношении Магнита к миноритариям
- Компания открыта для коммуникации с инвесторами и предоставляет регулярную оперативную отчетность. Известен мажоритарный акционер Магнита
- Мажоритарный акционер заинтересован в росте капитализации и получает средства через дивиденды.
- Размер 1 лота не комфортен для покупки акций миноритарными акционерами. Назрел вопрос проведения "сплита", расщепления в 10 раз стоимости 1 акции.
Цена на акции Магнита - классический пример "сдувания пузыря" на фондовом рынке России
Исторический график цены на акции Магнит показывает, что в эпоху "стремительного роста сети Магнит, в бытность правления Галицкого", акция не была интересна дивидендным инвесторам.
Я смотрел на эту "ракету" , но не покупал. Доходность (дивиденды делить на цену акции) была меньше 1%.
Все изменилось в начале 2018 года. Продажа контрольного пакета Галицким и переход Магнита под управление ВТБ, сдул за год пузырь. Акция вошла в штопор, рухнув с 11 тыс. руб. до 3,5 тыс. руб.
"Мой час" настал в ноябре 2018 г., тогда я впервые стал покупать акции Магнита. Первые покупки прошли по цене 3500 руб. за акцию. Появился сигнал на покупку, дивидендная доходность стала выше ставки ЦБ РФ.
Считаем дивидендную доходность покупки акций Магнита
Доходность = Дивиденды (утвержденные или предполагаемые)/ Цена акции.
Как платили дивиденды в 2020 г.
- Закрытие реестра 10.01.202 г., выплатили 157 руб. за 1 акцию.
- Закрытие реестра 19.06.2020 г., выплатили 147,19 руб. за 1 акцию.
Дивиденды, полученные мной за 2020 год составили суммарно 304,19 рублей за 1 акцию, отнимаем 13 процентов налог на дивиденды, на руки я получил 264,65 руб.
Доходность = (304,19-13%)/5405 = 4,9 %, что выше ставки ЦБ РФ 4,25%.
Но не впечатляет. Цена на акции стала высоковата для покупок.
Прогнозы аналитиков по дивидендам Магнит на 2021 год:
317,79 руб. за 1 акцию, что сравнимо с выплатами, полученными в 2020 году
Доходность Прогноз 2021 = (317,79-13%)/5405 = 5,1 %. Что чуть выше ставки ЦБ РФ.
Предельная цена покупки акций Магнит в 2021 году:
Цена Покупки Предельная = (317,79-13%)/0,0425 = 6500 руб.
Напомню, предельная цена считается исходя из прогноза по дивидендам в 317,79 руб. и ставке ЦБ РФ в 4,25%. Покупка выше цены 6500 руб. будет означать, что доходность дивидендная будет ниже ставки ЦБ РФ. Для меня это является сигналом, что акцию покупать не стоит.
Мои дивиденды Магнита:
Дивиденды Магнит платит исправно, 2 раза в год. Уже получил первый транш в 2021 г. Буду и дальше держать на своем счету эти акции, получать прибыль с предприятия, которым владеет "государственный банк" ВТБ.
Уважаемые читатели моего блога, если не трудно, напишите, пожалуйста, в комментариях:
- есть ли у вас в портфеле акции Магнита,
- готовы ли вы покупать Магнит по 5 тыс.руб и выше?
Если вам понравилась моя статья, ставьте лайк и подписывайтесь на мой канал ЗДЕСЬ, чтобы не пропустить новые публикации!
#сергей галицкий #пенсия #индивидуальный инвестиционный счет