Маржин колл - это тот неудобный момент, когда звонит брокер/приходит письмо на почту в виде уведомления с требованием внести необходимые денежные средства, чтобы сдержать риски в связи с недостатком обеспечения по позициям, которые трейдер/инвестор купил на бирже.
Иногда бывает такое, что вы в принципе не являетесь спекулянтом, но денег может банально не хватить. На моей практике был один подобный случай, когда пришло подобное "Письмо Счастья" на почту, но оно было мной проигнорировано. Через 2-3 дня брокер принудительно закрыл позиции и был прав. Как такое может получится с рядовым инвестором?
Когда вы подписываете договор - вы должны ознакомиться со всеми условиями, в том числе и с тарифами на обслуживание. В моём случае было ознакомление, но обычная лень подвела, поскольку денег было немного на счёте (он пополнялся на перспективу мелкими суммами). Самое интересное, что были куплены акции ИСКЧ (Институт стволовых клеток человека) дешевле 8 рублей, которые сейчас стоят около 40 рублей. Доходность могла составить порядка 250% годовых, учитывая что покупка была произведена пару лет назад на смехотворную сумму в 4-5 тысяч. Это могло бы принести 16-20 тысяч на ровном месте. Через год после продажи полное освобождение от налогов на прибыль!
Почему же брокер принудительно закрыл позицию? Дело в том, что по договору любой брокер в среднем берёт ежемесячную комиссию за обслуживание счёта (это порядка 177-250 рублей), либо мизерный %. Вот этой комиссии элементарно не хватило потому, что она должна была списаться. Хотя акции были куплены без маржинального кредитования, вносить денежные средства в ближайший месяц мной не планировалось и они вынуждены были закрыть сделку, чтобы получить деньги согласно договору. Более того, эмитент не входил в Индекс Мосбиржи, то есть были ценные бумаги низкого котировального списка (тоже отметьте себе на всякий случай). Это что касаемо инвесторов.
С трейдерами всё сложней - риски больше, сделок больше поскольку люди часто работают с маржинальным кредитованием (плечами). Если трейдер берёт риск 1 к 3 (допустим, при наличии 100 тысяч рублей заключает сделку на 300 тысяч рублей со средним процентом за использование заёмных средств в 16-18% годовых, за несколько дней или неделю - копеечная сумма), то в случае покупки инструментов на 300 000 рублей лишь при резком уменьшении суммы (сильном падении/росте какого либо инструмента или всех сразу) на 15-18% он уже будет подходить к критической точке, когда обеспечения может не хватить. Обычно это 50% от обеспечения у любого крупного брокера. В данном примере участник рынка имеет 100 000 рублей обеспечения, а беря на 300 000 и теряя порядка 15-18%, он теряет от своих 100 000 рублей те самые 300 000 * 15%-18% потерь (это 45 000 рублей или 54 000 рублей). Например, у трейдера есть 100 тысяч, он покупает акции ПАО Газпром на 300 тысяч рублей, а цена акций падает в течение дня или нескольких дней на 15-18% (в этом году мы видели, как за пару месяцев рынок может упасть очень сильно).
Поэтому, чтобы вам не позвонили, не написали о снижении гарантийного обеспечения, оставляйте всегда хотя бы 10-20% свободных средств от 100% вложенных без маржинального кредитования. Тогда у вас и будут оставаться деньги на оплату комиссий, обслуживание счёта, а инвестируя исключительно свои деньги без привлечения заёмных средств, вы сможете владеть ими годами и десятилетиями.
В этом году обрушение нефтяного рынка было неожиданностью для большинства и многие, даже опытные управляющие активами, не были готовы к такому повороту событий. Не стоит повторять их ошибок. Частных трейдеров тоже прилично "потрепало" из-за того, что они не контролировали свои риски.
Арифметически всё выглядит просто.
Акции:
1 к 1 (без плечей) мы получаем 0 рисков, если берём акции и есть свободные деньги на оплату за обслуживание счёта.
1 к 2 (с плечами) - мы получаем удвоенный риск.
1 к 3 (с плечами) - мы получаем утроенный риск.
1 к 4 (с плечами) - мы получаем риск , помноженный на 4
1 к 5 (с плечами) - риск умножается на 5.
Большие плечи дают только форекс-кухни и прочие мошенники. Нормальный брок (брокер) больше на акции никогда не даст плечо, например 1 к 200, или 1 к 1000 (и такие есть).
Не рискуйте. Риск в таком деле - непростительная вещь. Всё надо считать. "От" и "До". Большинство маржин-коллов из-за постоянного бездумного использования плечей.
Производные инструменты (срочный рынок).
Гарантийное обеспечение блокируется, но это не значит, что от маржин-колла вы застрахованы (вашу позицию всё равно закроют принудительно, если: а) Значение собственных средств опустится ниже минимального лимита концентрации (данные можно смотреть на сайте мосбиржи в параметрах инструментов) или б) Подойдёт срок экспирации фьючерсного контракта. Чисто теоретически даже фьючерсы лучше брать 1 к 1. Блокироваться у вас лишь может часть, а торговать ими можно, как акциями, лишь перенося контракт каждые неполных 3 месяца, т.к. к в последние дни они становятся совсем неликвидные (по ним мало торгуют, маленькие объёмы и скоро будет работать новый контракт. Как страховать производными портфель - расскажу в более поздних публикациях.
---------------------------------------------------------------------------------------------------Если понравилась статья - ставьте лайк 👍, подписывайтесь на КАНАЛ, оставляйте комментарии. Надеюсь, что публикация была полезна, берегите ваши финансы, здоровье и будьте здоровы.
---------------------------------------------------------------------------------------------------