SPAC - в переводе означает (a special purpose acquisition company) или компания специального назначения, целью которой является слияние с другой частной компанией, которая хочет выйти на биржу и миновать IPO. К самым известным компаниям вышедшим через Spac можно отнести Virgin Galactic, Nicola, Freedom Finance.
Спаки — это компании пустышки, которые не имеют истории, бизнеса и денежных потоков. Специальные андеррайтеры (спонсоры) собирают деньги и выводят их на биржу с определённым количеством наличности с целью поглощения другой компанией уже реального бизнеса. По правилам SEC, акции SPAC размещаются по фиксированной цене в $10. Менеджмент/андеррайтеры (их называют спонсорами SPAC) собирают деньги инвесторов и заемные средства, чтобы инвестировать в приобретение частной компании без больших долгов. Им дают срок два года по истечению дедлайна которого SPAC ликвидируется, а деньги возвращаются инвесторам. Сливаться со связанными со спонсорами компаниями запрещено.
Соответсвенно, ниже 10$ упасть практически невозможно, только если спекулятивно на новостях, и то такие падения быстро откупают. Основной риск купить спак и ждать несколько лет, пока он не найдёт компанию для слияния, то есть заморозить свои деньги, а они должны работать. Поэтому здесь нужно постоянно мониторить новости: https://www.reddit.com/r/SPACs/ и покупать спаки на новостях о слиянии, обычно они растут в диапазон 18-20$, но если компания супер крутая, то может подняться и до 50-60$ за штуку.
SPAC обязана потратить не менее 80% собранных средств на один актив. Любая сделка должна быть сперва одобрена акционерами. Частные компании, сливающиеся со SPAC, могут конвертировать свои бумаги в акции SPAC в пропорции 1:1. После этого тикер SPAC меняется на тикер новой публичной компании.
Вложения в SPAC доступны только квалифицированным инвесторам. Все собранные средства на IPO помещаются на эскроу-счет — это служит гарантией, что они пойдут на приобретение бизнеса, а не на личные цели руководителей SPAC.
Обычно спонсорами SPAC выступают известные финансисты — руководителям-ноунеймам трудно договориться о сделке и, как следствие, привлечь средства инвесторов.
Для чего это делают? Во-первых, сама процедура IPO достаточно дорогая и не каждый может себе это позволить, во-вторых, не все компании могут пройти проверку SEC и быть допущенными к торгам на бирже так как чаще всего являются «сырыми». Это можно сравнить с венчурным инвестированием на стадии pre-seed на публичном рынке, раньше такое было тяжело представить, но подобная лазейка в законе делает это возможным.
Если в 2017 - 2019 регистрировали по 15-20 SPACов в год, то в 2020 на рынке вывели более 200-от компаний пустышек!!!
Поэтому если 2020 год IPO, то 2021 год возможно будет годом SPACов 😏