С момента размещения на ММВБ расписок Mail.ru в июле 2020 года котировки компании взлетели на более чем 30% за два месяца на волне интереса к ИТ вообще и к прямому аналогу - Яндексу, в частности. Но затем, проведя осень в коридоре 2100-2300 рублей снизились к уровню в 2000 рублей, где находятся сейчас. Считаем данные уровни привлекательными для покупок.
На Лондонской бирже в момент объявления новости о том, что пройдет размещение гдр Mail.ru на Московской бирже рост котировок доходил до 18%. - на ожиданиях о том, что приток новых инвесторов увеличит ликвидность бумаги. Рост продолжился и после размещения.
Mail.ru - бизнес который объединяет разные перспективные направления: соцсети, игровой сегмент, облачные технологии, сервисы, получившие развитие в период пандемии (онлайн-образование - Skillbox, "Препреп.ру" и доставки). Компания недооценена по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на ~30% по отношению к мировым аналогам.
Буквально через месяц после размещения появилась информация о возможном включении в MSCI - что и было сделано позже в ноябре - были включены в состав индекса MSCI Russia Standard с весом 1,5% и коэффициентом иностранного участия (FIF) на уровне 0,5. А в сентябре депозитарные расписки Mail.ru также включены в базу расчета индекса акций широкого рынка.
Менеджмент компании ставит целью войти в топ-25 мировых игроков по выручке в игровом сегменте к 2022 году - сейчас Mail.ru на 42 месте. Объем этого рынка более 150 млрд. долл. Крупнейшими проектами этого направления в компании остаются War Robots, Warface и Hustle Castle. MY.GAMES сильно опережает рынок в том числе за счет приобретения других игроков (например разработчика мобильных игр Hypemasters), поэтому эти планы более чем реалистичны.
В рамках СП Mail.ru и Сбер совместно развивают сервисы Delivery Club, "Ситимобил", "Самокат" и "Кухня на районе". Были заявления со стороны Льва Хасиса о том что Сбер позитивно смотрит на перспективы сотрудничества.
Компания активно развивает и образовательные проекты, среди прочего упомянутого выше Mail.ru приобретает долю в "Учи.ру", в том числе для того чтобы захватить молодую аудиторию на свой ресурс.
Также стоит отметить то что теперь принят закон о предустановке российского ПО на технику продаваемую в России, а также соглашение с Ростелекомом о закупке у Mail.ru умных колонок "капсула".
Несмотря на все позитивные моменты в деятельности компании котировки вышли из коридора в котором пребывали пару месяцев вниз к уровню в 2000 рублей, который считаем привлекательным для покупки, учитывая устойчивое положении компании на рынке и дефицит игроков в ИТ секторе на российском фондовом рынке.