Самая важная задача инвестора искать недооцененные компании и вкладываться в этот бизнес. На роль перспективной компании претендует КМЗ. Есть несколько причин, почему. Ниже я подготовил краткий обзор ситуации:
КМЗ – это большое предприятие, которое функционирует с 50-х гг. Раньше завод производил еще и оружие, но после 2006 входит в корпорацию «Росатом» и является частью предприятий ядерной Компания производит газовые центрифуги (это основной продукт), в которых происходит разделение урана. Для разделения урана используются тысячи центрифуг. Но как товар они функционируют длительное время – примерно 30 лет, потом их меняют. И КМЗ – это основное предприятие в РФ, которое производит эти центрифуги, которые являются, по сути, уникальной технологией. Т.е. везде, где Росатом строит АЭС (в том числе в другие странах), там используются центрифуги от КМЗ (российский экспорт, получается)
Компания стоит 2,4 млрд.долл. или 648 руб. за акцию. Рост стоимости продолжается уже 8 месяц, за это время цена выросла на 60%.
Покупая 1 акции компании, вы приобретаете активы, которые на 150 рублей превышают текущие котировки. К тому же из 3 млрд. активов, 950 млн.р. – это ден.средства (на депозитах и счетах), а помимо этого есть еще здания и дебиторка, которые я оценил с дисконтом, потому что комплекс зданий в случае ликвидации предприятия вряд ли удастся быстро продать и за стоимость, которая указана в отчетности, недвижимость, где производят продукцию спец.назначения может быть интересна только профильному игроку, т.е. госкомпании из оборонной сферы или Росатому. Поэтому если взять оценку аудитора из отчетности по МСФО, то цифры стоимости активов будут еще выше.
Т.е. покупая компанию, вы получаете активы дешевле их реальной стоимости и помимо этого актив, который генерирует около 5% годовой прибыли (если брать от текущей цены, хотя я лично покупал по 450-480 руб.)
Если говорить о выручку, то с 2018 года она упала из-за снижения количества заказов от ТВЭЛ (входит в Росатом), но маржа по чистой прибыли увеличилась. Компания каждый год сообщает в отчетности о снижении затрат на производство и повышении эффективности производства.
Если резюмировать, то КМЗ – это все еще недооцененный актив, обладающий тяжело копируемой технологией с перспективами роста – например через выплату дивидендов (помимо роста курса акций), из основных рисков: низкая доля миноритариев и возможный вывод активов через внутренние займы головной компании или через снижение плановой прибыльности производимых комплектующих (т.е. когда головная организация ТВЭЛ сможет закупать дешевле центрифуги или другие компании из того же холдинга смогут продавать комплектующие для производства КМЗ дороже).
P.S. это не инвестиционная рекомендация, а только мой взгляд не вещи. Инвестируйте разумно и подписывайтесь на мой канал.