73 подписчика

Рынки краудинвестинга в России и в Мире. 4/7

7 октября 20197 окт 2019

5 мин

Оглавление

КРАУДИНВЕСТИНГ В РОССИИ
Несмотря на то, что рынок альтернативных финансов в России все еще находится в зачаточном состоянии, за период с 2014 по 2017 год удалось достичь следующих результатов:

КРАУДИНВЕСТИНГ В МИРЕ

США. Краудинвестинг как способ альтернативного финансирования довольно молод. Впервые идеология такого способа инвестирования появилась в США в 2012 году: Барак Обама подписал акт, разрешающий инвестировать не только квалифицированным инвесторам, но и обычным гражданам страны. Только за 2013-й год первые платформы смогли привлечь для проектов $50 млн. во всем мире.

США является лидером финансовой грамотности населения и как следствие более 40% всех сборов с помощью краудинвестинга в мире приходится на американские стартапы. По некоторым данным, средний чек инвесторов варьируется от $10 тыс. до $100 тыс., а разрешенные суммы для финансирования бизнеса ограничиваются $1 млн. в год. Средний объем привлекаемых средств растет с каждым годом — с $400 тыс. до $800 тыс, с 2013 до 2017 гг. соответственно. Наибольшей привлекательностью пользуются технологические проекты, недвижимость и социальные. Американская платформа Neighbor.ly используется для привлечения дополнительного финансирования в крупные государственные (в т. ч. инфраструктурные) проекты.

С начала существования краудинвестинга в США проведено более 7000 кампаний, собрано свыше $1,5 млрд. частного капитала.

ЕВРОПА. Более половины доли европейского рынка краудинвестинга приходится на Великобританию, так как существует высокая поддержка правительства страны. В рамках программы Start Up Loans в Великобритании компании, привлекающие займы на крауд-платформах Funding Circle and Crowdcube, могут получить до 20% от необходимой суммы от государства по процентной ставке, которая будет ниже, чем на крауд-платформе. На платформе Crowdfunder партнерами по финансированию являются The Arts Council England и Heritage Lottery Fund при поддержке Департамента культуры, средств массовой информации и спорта Великобритании. Кроме того, в британском законодательстве предусмотрены налоговые льготы по формату Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS), подразумевающие получение налогового вычета на подоходный налог в размере 50% от стоимости приобретенных долей компании (максимальный вычет — 100 тыс. фунтов стерлингов).

В Германии, тремя наиболее крупными крауд-платформами (Companisto, Seedmatch и Innovestment) привлечено €36 млн. для реализации более 160 проектов лишь за период 2011–2015 гг. Повышенный спрос на проекты технологического сектора и недвижимости. По мере развития такого способа финансирования в 2015 году в Германии установили правила, позволяющие частным инвесторам делать вклад в один проект не более €1000, что позволит минимизировать риски и повысить уровень доверия к краудинвестингу, с более высокими суммами могут принимать участие только квалифицированные инвесторы.

В Швеции на платформе Crowdculture соинвесторами являются The Foundation of Innovative Culture (финансируется из бюджета Стокгольма) и государственное агентство Vinnova. Одна из главных задач — помощь в распределении региональных бюджетов на проекты, имеющие обширную общественную поддержку.

АВСТРАЛИЯ. реализуется партнерская программа правительственной структуры Arts Tasmania и краудфандинговой платформы Pozible, в рамках которой проекты, которые успешно собрали средства на крауд-платформе, получают дополнительное финансирование в размере до 2 тыс. австралийских долларов от государства.

КРАУДИНВЕСТИНГ В РОССИИ

Отечественный рынок находится в стадии зарождения, его объемы значительно меньше зарубежных, поэтому рано говорить о значительном влиянии новых финансовых инструментов на существующую систему. Для минимизации рисков ухода отрасли в серую зону и оттока перспективных проектов и капитала в другие страны необходимо создать оптимальные регуляторные условия для нового рынка. Разработка комфортного для игроков профильного законодательства позволила бы отечественной юрисдикции не только успешно интегрироваться в международное сообщество в данной сфере, но и создавать привлекательные условия для авторов проектов и инвесторов в регионе в целом. Несмотря на неплохие темпы роста, очевидно, что сфера альтернативных финансовых инструментов в России требует дальнейшего усовершенствования внешних условий и механизмов регулирования.

Несмотря на стремительный рост отрасли, нельзя говорить о замещении традиционных институтов новыми финансовыми инструментами. В долгосрочной перспективе существует вероятность того, что часть игроков рынка предпочтут «новые деньги» традиционным способам финансирования, например, для преодоления пропасти капитала между посевной стадией и стадией старта или же в случае отказа в инвестициях от бизнес-ангелов и венчурных фондов.

Практика стран-лидеров по развитию альтернативных механизмов финансирования технологических проектов говорит об интеграции новых форм в имеющиеся финансовые схемы: институциональные инвесторы и фонды уже сейчас используют краудинвестинг в качестве дополнительного инструмента.

Для решения всех обозначенных выше проблем с помощью «новых денег» необходимо стимулировать развитие данного сектора.

Несмотря на то, что рынок альтернативных финансов в России все еще находится в зачаточном состоянии, за период с 2014 по 2017 год удалось достичь следующих результатов:

· задействовано 40 000 частных краудинвесторов;

· привлечено 3,4 млрд рублей от частных инвесторов;

· из них более 900 млн рублей были привлечены венчурными и инновационными проектами;

· более 870 бизнес-проектов получили средства для развития с помощью краудлендинга и краудинвестинга;

· создано более 1 000 новых рабочих мест;

· оценочный прирост ВВП за счет созданных/профинансированных предприятий — 11,5 млрд рублей (менее 0,015% ВВП);

· налоговые отчисления от созданных/профинансированных предприятий — более 700 млн рублей.

Представители индустрии в 2017 году оценивают потенциальный объем рынка альтернативных финансов в 1 трлн рублей.

Таким образом, по прогнозам, к концу 2020 года, будет запущено/профинансировано 9 500 компаний, из которых 2 500 будут венчурными. Полезный эффект для экономики от их присутствия на рынке составит:

· прирост ВВП — 256 млрд рублей (0,3% от значения 2016 года). При этом 173 млрд будут получены за счет краудлендинговых проектов и 82 млрд рублей — за счет краудинвестинговых;

· создание 21 000 рабочих мест только по завершении кампаний. Компании, которые получили финансирование с помощью краудинструментов, продолжат набирать сотрудников в течение жизненного цикла и после прогнозного периода;

· налоговые поступления в бюджет в размере более 15 млрд рублей только в части налога на прибыль профинансированных компаний. В местный бюджет также поступят прочие налоговые отчисления от бизнеса (налог на имущество, НДФЛ сотрудников и т. д.).