В течение последнего периода экономика Китая переживала резкий спад, главным образом из-за постепенного снижения роли частных компаний в качестве движущей силы роста. Поэтому, чтобы обратить вспять эту негативную тенденцию, правительство решило прибегнуть к фискальному рычагу, объявив о новой макси-реформе. Дракон пересмотрел свои прогнозные показатели роста ВВП на 2019 год в сторону понижения с 6,5% до 6-6,5% против 6,6% в 2018 году, что уже стало самым низким показателем с 1990 года. Но каковы факторы, обусловившие это сокращение?
Чтобы понять, что происходит на самом деле, необходимо внимательно следить за структурой платежного баланса Китая, в котором фиксируется тип операций, лежащих в основе движения капитала.
Согласно последним данным Китайской государственной администрации по иностранным валютам, первым явлением, которое выходит на первый план, является тенденция сокращения профицита текущего счета текущих операций, который с рекордных докризисных уровней (до 10% ВВП) достиг почти паритета в конце 2018 года и, по данным Morgan Stanley, в 2019 году мы можем даже увидеть первый с 1993 года дефицит счета текущих операций в Китае. Сокращение притока капитала в Китай в первую очередь связано со снижением положительного сальдо торгового баланса, вызванным снижением конкурентоспособности Китая на мировых рынках вследствие роста заработной платы и усиления конкуренции со стороны иностранных инвесторов за производство дешевой продукции, особенно из Юго-Восточной Азии.
Поэтому в целях оживления своей экономики Китай решил воспользоваться налогово-бюджетными рычагами и принять ряд новых мер.
Наиболее важные нововведения касаются системы НДС, являющейся ключевым инструментом управления китайской экономикой. На практике две из трех ставок НДС были скорректированы в сторону понижения - с 16% до 13% и с 10% до 9%. Это изменение, безусловно, принесет облегчение бизнесу и потребителям и станет важным шагом государства по улучшению экономической активности в некоторых секторах и снижению общего воздействия налогового бремени.
Кроме того, в период 2019-2020 годов правительство заявило, что оно будет стремиться сократить количество ставок НДС с трех (6%, 9% и 13%) до двух и будет предоставлять льготы, такие как увеличение кредитов производителям и поставщикам услуг, оказывающих большее влияние на повседневную жизнь, в целях снижения налогового бремени для всех налогоплательщиков.
Другие меры касаются вычета из налогооблагаемой базы расходов, понесенных компаниями на приобретение нового оборудования и обучение. В частности, расходы, понесенные в период с 1 января 2018 года по 31 декабря 2020 года и имеющие удельную стоимость не более 5 млн. юаней, будут полностью вычитаться из налогооблагаемой базы в текущем периоде для целей корпоративного подоходного налога и больше не подлежат простой амортизации в течение нескольких лет. В то же время лимит вычета расходов на образование персонала также предполагается увеличить с 2,5% до 8% от общей суммы годовой заработной платы. Кроме того, сумма расходов на обучение персонала, превышающая указанный лимит, может быть перенесена на будущие налоговые годы и зачтена в качестве вычета без ограничений.
Налоговый план, разработанный китайским правительством, также предусматривает важные инициативы в пользу иностранных компаний и инвесторов. Мерой, предназначенной для иностранных компаний, является недопущение их исключения из сверхвычетов на расходы на НИОКР, которые они заказывают и/или осуществляют. По сути, данный вычет распространяется не только на иностранные компании, но и увеличился с 50% до 75% на расходы на НИОКР, фактически понесенные компанией, когда эта деятельность еще не привела к возникновению нематериальных активов и не начислялась на счет прибылей и убытков текущего года. Кроме того, 175% амортизации нематериальных активов, сформированных в результате научно-исследовательской деятельности, могут быть зачтены в качестве вычета для целей корпоративного подоходного налога.
Наконец, для иностранных инвесторов устанавливается освобождение от уплаты налогов на проценты по облигациям. Это освобождение от уплаты подоходного налога с предприятий (НДФЛ) и налога на добавленную стоимость на 3 года в отношении процентов, начисляемых по ценным бумагам китайского происхождения иностранными институциональными инвесторами. Эта мера, которая завершится в 2021 году, играет ключевую роль в повышении привлекательности китайского рынка облигаций для иностранного капитала путем ограничения налоговых потерь, которые в противном случае привели бы к снижению их общей доходности. Таким образом, последняя мера, помимо того, что ее тепло приветствуют иностранные институциональные инвесторы, представляет собой значительный шаг на пути к открытию рынка.