1. Was ist die Börse?
Die Börse ist ein Mechanismus, in dem Bürger und Unternehmen zusammenkommen, um in Wertpapiere zu investieren, die letztendlich Gewinne abwerfen, oder um finanzielle Ressourcen von denen anzuziehen, die über sie verfügen. Diejenigen, die kommen, um Ressourcen zu sammeln, werden Emittenten genannt, und diejenigen, die über Ressourcen verfügen, die zur Finanzierung zur Verfügung stehen, werden Investoren genannt.
2. was wird an der Börse gehandelt?
An der Börse werden börsenfähige Wertpapiere gehandelt, genannt Aktien, Anleihen, kurzfristige Instrumente usw. von der Ausgabe, Erstplatzierung, Übertragung bis zum Erlöschen des Wertpapiers. Die Wertpapiere gewähren gegebenenfalls Rechte auf Beteiligung am Gewinn der Gesellschaft (Dividende), an der Beschlussfassung der Gesellschaft (Stimmrecht in der Hauptversammlung) oder auf regelmäßige Zinszahlungen.
Interessanterweise bietet die Börse verschiedene Finanzierungs- und Anlagealternativen an, je nachdem, welche Bedürfnisse Emittenten oder Investoren in Bezug auf Rendite, Liquidität und Risiko haben.
Inwiefern unterscheidet sich der Wertpapiermarkt vom Bankensystem?
Ein wichtiger Unterschied besteht darin, dass das Unternehmen, das einen Kredit bei der Bank beantragt, das Geld erhält, ohne zu wissen, woher es kommt, d.h. ohne Kontakt mit dem Einleger zu haben, dessen Geld ihm geliehen wird. Ebenso weiß der Sparer, der eine Einzahlung auf ein Konto tätigt, nicht, was die Bank mit seinem Geld machen wird oder an wen er es leihweise weitergibt. In beiden Fällen übernimmt die Bank das Risiko. Dies wird als "indirekte Vermittlung" bezeichnet.
Im Falle der Börse hingegen interagieren das Unternehmen, das Ressourcen anzieht, und der Investor, der sie zur Verfügung stellt, direkt. Dies wird als "direkte Vermittlung" bezeichnet und hat einige Konsequenzen. Im Prinzip und unter bestimmten Bedingungen versucht die Börse, eine billigere Finanzierungsquelle zu sein als das Bankensystem, da es keine "indirekte Vermittlung" gibt. Andererseits ist die Bank als Vermittler zwischen dem Einleger und dem Kreditnehmer für die aufgenommenen Mittel verantwortlich, was bedeutet, dass sie weniger für das erhaltene Geld zahlt und mehr für das Geld, das sie platziert oder verleiht, verlangt. Dazu kommt die Gewinnmarge für die Bank. In diesem Sinne wird ein effizienter Wertpapiermarkt es den Emittenten ermöglichen, sich zu niedrigeren Kosten zu finanzieren, und den Anlegern eine bessere Rendite für ihr Geld bieten.
Ein zweiter Unterschied besteht darin, dass die Preise der an der Börse gehandelten Wertpapiere genau das Ergebnis der direkten Begegnung zwischen Angebot und Nachfrage bei der Finanzierung sind. Eine effiziente Kursbildung wird es sowohl Anlegern als auch Unternehmen ermöglichen, ihre Ziele zu maximieren, was eine größere Transparenz über die Emittenten und die von ihnen ausgegebenen Wertpapiere, über die Geschäfte mit ihnen und über Vermittler erfordert.
4. Was ist der Primärmarkt?
Der Wertpapiermarkt setzt sich aus dem Primärmarkt und dem Sekundärmarkt zusammen. Der Primärmarkt wird so genannt, weil dort die ersten Emissionen von Schuld- oder Beteiligungspapieren gehandelt werden, die von Unternehmen ausgegeben werden, die eine Finanzierung suchen. Die Emission erfolgt über das primäre öffentliche Angebot ("Primärmarkt").
5. Was ist der Sekundärmarkt?
Es könnte jedoch angenommen werden, dass die Investition über die Börse problematisch ist, da der Anleger warten müsste, bis das Unternehmen seine Schulden zurückzahlt, bevor er seine Investition (z.B. siebenjährige Anleihen) zurückzahlen kann. Dies ist nicht der Fall, da es den Sekundärmarkt gibt, auf dem die bereits ausgegebenen Wertpapiere gehandelt werden können. Sobald sich das Wertpapier in den Händen eines Anlegers befindet, kann er es an einen anderen verkaufen und dafür Geld erhalten, und dieser andere Anleger kann es wiederum an einen anderen verkaufen und so weiter, was den Sekundärmarkt bildet.