Le Parc D'attractions Disneyland Paris, situé à Marne-la-Vallée, à environ 30 kilomètres à l'est de Paris, a ouvert ses portes le 12 avril 1992, il y a presque vingt-cinq ans: au fil des ans, il a été visité par 320 millions de personnes et on estime qu'il a créé 56 000 emplois en France. Près de 8 milliards d'euros ont été investis au fil du temps dans le parc ou les installations qui ont été construits autour de celui-ci, à savoir le Parc des Studios Walt Disney, un deuxième plus petit parc d'attractions, un terrain de golf, des centres de congrès et une série d'hôtels de 8 500 chambres au total. Un article de The Economist explique que la situation économique du parc n'est pas très simple, depuis un certain temps déjà: le parc a beaucoup de dettes et Disney essaie de racheter la société qui contrôle le parc presque entièrement, pour des raisons pas entièrement claires.
Disneyland Paris est le deuxième parc d'attractions construit par Disney en dehors des États-Unis, après Tokyo en 1983. Lorsque la construction a commencé à la fin des années quatre-vingt, le projet a été fortement critiqué par les syndicats français et une partie de l'opinion publique: il a été dit d'être” un américanate “et ne respectant pas la culture française, au point qu'il a été appelé un”Tchernobyl culturel". Pour l'ouverture du parc il y avait 500 mille visiteurs mais seulement 25 mille ont montré. Puis les choses se sont améliorées, surtout après le changement de nom du parc D'Euro Disney à Disneyland Paris en 1994.
La situation s'est aggravée avec la crise économique mondiale qui a commencé en 2008. La société qui gère le parc a rapporté des pertes de plus de 212 millions d'euros. La valeur des actions a chuté de 50% – autour de 4 euros chacune-tandis que les dettes ont atteint 1,9 milliard d'euros. C'est depuis 2008 que l'entreprise propriétaire du parc est en perte et le nombre de visiteurs continue de diminuer: en 2016, ils étaient 13 millions, environ un ou deux millions en moins que ceux qui ont visité le parc il y a dix ans, et les gens qui continuent à le faire dépensent moins, bien qu'ils aient ouvert de nouveaux restaurants. On pense que la crise du parc de ces dernières années est due, en plus de la crise économique, à la crainte d'attaques terroristes.
En 1989, la société Euro Disney est cotée en bourse sur ordre du Président français François Mitterrand. Le cours de L'Euro Disney a toujours chuté depuis 1992, quand il était de 221 euros par action simple, à ce jour, qui est d'environ 2 euros. Disney a contribué à plusieurs reprises des augmentations de capital pour empêcher la société de faire faillite: en 1989, la société américaine possédait 49 pour cent de Disney Euros, maintenant environ 86 pour cent après avoir récemment acheté 9 pour cent de Royaume du Prince saoudien Alwaleed bin Talal Holding, qui était le plus grand des actionnaires minoritaires, et un autre pourcentage d'actionnaires plus petits. L'intention de Disney est de contrôler de plus en plus D'euros Disney et de recapitaliser L'entreprise jusqu'à 1,5 milliards d'euros pour rembourser une partie de sa dette et renforcer sa position sur le marché.
Un cadre D'Euro Disney qui s'est entretenu avec The Economist en demandant de garder l'anonymat a déclaré que peut-être les petits actionnaires ne seront pas heureux de vendre leurs actions, compte tenu du faible prix.
L'économiste s'est également entretenu avec Anne-Sophie d'Andlau, vice-présidente du fonds D'investissement CIAM, qui détient 1,4% des actions Euro Disney depuis 2015. Les directeurs de CIAM estiment que la valeur de leurs actions dans Euro Disney est sous-estimée, ont décidé de ne pas les vendre et ont demandé à un juge d'instruction d'examiner si la valeur des actions a été correctement évaluée par Disney.
La raison pour laquelle, selon CIAM, la valeur des actions est sous-estimée est Qu'Euro Disney détient les droits de préemption pour construire sur 22 kilomètres carrés de terrain commercial autour du parc jusqu'en 2035; ces droits offrent également un prix d'achat particulièrement avantageux, 1,69 euro par mètre carré. Un expert engagé par CIAM a estimé la valeur de ces droits Disney euro à 1,9 milliards d'euros, soit une valeur beaucoup plus importante que celle de la société sur le marché. CIAM critique également Disney pour une autre raison: il pense que la grande société américaine a facturé à Euro Disney un excédent de redevances pour utiliser la marque Disney au fil des ans et que c'est l'une des causes des faibles bénéfices de la société Disneyland Paris. Selon le CIAM, Disney devrait rembourser près d'un milliard D'Euros à Disney Euros. François Banon, porte-parole D'Euro Disney, a déclaré à The Economist que les allégations du CIAM sont "fausses et sans fondement", que ses estimations "exagèrent grandement la valeur des droits fonciers commerciaux" et que les redevances s'élèvent à 6% ou moins des bénéfices du parc d'attractions.