После выборов в июле 1995 года Силпаарча составил семипартийное коалиционное правительство, в которое вошли ППД, ПСД, ПНВ, Нам Таи и партия Прачакорн Таи, однако ДП в нем не было. Министром обороны стал Чаовалит Ионгчайюдх, а заместителем премьер-министра - медиа-магнат Таксин Шинаватра.
Состав правительства Силпа-арча вызвал недовольство, потому что в нем были представлены в основном только профессиональные политики, причем некоторые из них обвинялись в коррупции и подкупе избирателей, и было мало представителей технической интеллигенции. В марте 1996 г. Силпа-арча первым из всех ранее избиравшихся премьер-министров получил полномочия назначать членов Сената (раньше это право принадлежало только королю) и сократил там число военных представителей со 139 до 39 при общем количестве членов верхней палаты, составляющем 260 человек. Лидер ППД генерал-майор Чамлонг Пгримуанг ушел из политики после того, как потерпел неожиданное поражение на перевыборах в качестве губернатора Бангкока от Бхичита Раттакуля, кандидата от партии охраны окружающей среды.
Два месяца спустя ППД, третья по количеству представителей в правящей коалиции, имеющая 23 места, вышла из парламента после предъявления обвинения в том, что решение о присуждении трех банковских лицензий было вынесено в результате подкупа. Оставшийся во главе сильно уменьшившегося большинства Силпа-арча ушел с поста премьер-министра в сентябре 1996 г. и были проведены четвертые за последние четыре года выборы. Прошедшие 17 ноября 1996 г. выборы привели к власти новое коалиционное правительство, в котором произошли некоторые перестановки. Возглавил его вышедший в отставку генерал Чаовалит Ионгчайюдх из ПНВ, которая получила небольшое преимущество перед ДП. Новое коалиционное правительство, состоящее из ПНВ, Чарт Паттана, ПСД, Прачакорна Таи, Муан Чон и Серитама и контролирующее 221 место, пообещало предоставить управление расшатанной экономикой страны в руки технократов.
Однако с марта 1997 г. страна находилась в условиях сильного финансового кризиса, который привел к политическому кризису и оказал большое влияние на все страны Азии. Причиной кризиса было чрезмерное кредитование таиландскими финансовыми организациями перенасыщенного рынка собственности в стране и уменьшение наполовину роста ВВП (до 5%) в течение 1996 г. (и до 0,4% в 1997 г.). Тайский центральный банк исчерпал свои запасы иностранной валюты, безуспешно пытаясь поддержать зависимость бата от американского доллара, и предоставил займы на сумму 19 млрд. долларов США (равных 10% ВВП) 91 финансовой организации страны. Несмотря на это, уровень цен на бирже резко понизился, и 2 июля 1997 г. бату было предоставлено свободно колебаться, после чего он быстро упал в цене на 20%.
В августе 1997 г. совместно с МВФ был согласован план восстановления экономики, основанный на режиме жесточайшей экономии; согласно этому плану МВФ предоставил Таиланду заем на 17 млрд. долларов, были сокращены расходы на правительство, повышены налоги, ускорен темп приватизации, и 56 финансовых организаций были объявлены банкротами. Эта программа жесточайшей экономии привела к резкому сокращению экономической активности, что вызвало социальную и политическую нестабильность в стране.
После антиправительственных уличных демонстраций в Бангкоке премьер-министр Чавалит был вынужден уйти в отставку в ноябре 1997 г. Он был заменен популярным лидером ДП и бывшим премьер-министром Чуаном Ликпаем, который составил восьмипартийную коалицию, состоявшую из следующих партий: ДП, Чарт Таи, ПСД, Эккарпарб, Серитам, ППД, Тайская партия и часть партии Прачакорн Таи. Необычность этого перехода власти была в том, что он произошел без военного вмешательства. Новое правительство с Таррином Нимманхаеминда, бывшим банкиром, в качестве министра финансов осуществило предложенный МВФ пакет реформ по жесткой экономии, в результате чего ВВП сократился более чем на 5% в течение 1998 г. Как следствие, в стране периодически отмечалась социальная нестабильность, что проявилось, в частности, в выступлении фермеров на северо-востоке страны в феврале 1998 г. Несмотря на это, правительству удалось сохранить определенную поддержку среди населения, чему немало способствовало объявление о популистском решении репатриировать 500 000 иностранных рабочих (приехавших в основном из соседней Бирмы) в период с 1998 по 2000 г.
Первые 100 000 рабочих-иммигрантов были отправлены на родину в апреле 1998 г.