Продолжая тему инвестиций, хочу сегодня поговорить об инвестиционных нотах. По сути ноты чем-то напоминают ПИФЫ (я о них писал в прошлый раз) и облигации. Но на самом деле это достаточно сложный и рисковый продукт. Но обо всем по порядку.
Инвестиционная нота - это ценная бумага, имеющая оговоренный срок жизни деятельности и которая состоит из других финансовых активов (состав активов может быть заранее известен). Как правило, ноты бывают трех типов: со 100% защитой капитала, с частичной защитой капитала и с отсутствием защиты капитал. Каждый тип ноты имеет свои условия.
Защитные ноты больше подходят тем, кто не любит рисковать. Основной принцип работы таких нот заключается в следующем: сумма ноты разбивается на 2 части. Первая часть, бОльшая, отправляется в защитные активы, которые принесут гарантированный доход. Чаще всего для этого используют депозиты или облигации с высокой надежностью. Вторая часть, остаток, направляется на более рисковые активы.
Почему именно так распределяются активы? Все исходит из стратегии полного возврата капитала клиенту. Если рисковая стратегия принесла убытки, то их компенсируют из доходов от вложения в защитные активы. Если же рисковая стратегия будет успешной, клиент получит дополнительный доход. По той же схеме работает инвестиционное страхование жизни (ИСЖ). Там также сумма делится на 2 части, где бОльшая идет в защитные активы, а маленькая в рисковые.
Существуют такие ноты как барьерные. Это ноты, у которых отсутствует стратегия защиты капитала. Данная модель характеризуется как высоко рисковая. Вся сумма ноты инвестируется в корзину активов. При срабатывании одного из барьерных условий, действие ноты прекращается. Как пример, барьерным условие может быть падение какого-либо актива в корзине ниже определенного уровня. В этом случае инвестору выплачиваются не денежные средства, а активы. Причем может такое быть, что инвестор получит вместо всех активов только подешевевший.
Ноты могут выпускаться как облигации. То есть ей задают номинал и устанавливают купонные выплаты. Купонные выплаты основываются на предполагаемом, известном в будущем доходе. Если ноты имеют в себе облигации, то для них доход берется из купонных выплат, таких облигаций. Если акции - купонная выплата основывается на будущей дивидендной доходности.
Немного про ноты со 100% защитой капитал. На самом деле покупка нот со 100% защитой капитала не имеет под собой особого смысла. Почему? Потому, что любой человек сам может проделать ту же схему, что проделывают брокера: положить на депозит часть денег (защитная часть), оставшуюся вложить в акции или облигации и поставить условие продажи их по цене, когда убытки по второй части будут перекрыты доходами от депозита.
В итоге структурные ноты — высоко рисковое вложение. На мой взгляд ‚ доходность по таким инструментам не соответствует риску. Помимо всего прочего структурные ноты имеют высокие комиссионные сборы. Поэтому я не рекомендую вкладываться в этот вид инвестиционного инструмента. Если вы хотите составить свой инвестиционный портфель, но не можете определить, какие в него должны входить активы, вы можете проконсультироваться у меня по этому поводу.