Сегодня украинцы переживаю подъём настроения, связанный с новым президентом и парламентом страны, но так ли радужны их перспективы.
По-настоящему фундаментальные изменения в стране произошли после «оранжевой революции», именно тогда Украины открыла свои двери для товаров из Европы, что сразу же ухудшило её перспективы.
Из страны с самыми быстрыми темпами экономического роста, на постсоветском пространстве, она превратилась в застойное болото, с минимальным уровнем экономической активности и постоянными глубокими кризисами в 20% спада ВВП. За последние 15 лет ВВП вырос на 4%, против 44% у России, и в среднем по миру. В то же время зарплаты выросли в 3 раза с учётом инфляции, что без роста экономики приводит к разрастанию торгового дисбаланса.
Торговый дефицит и зарплаты необходимо финансироваться как за счёт внешних заимствований, так и путём увеличения государственного долга. На сегодня Украина покрывает за счёт золотовалютных резервов, только 20% внешнего долга, и эта цифра в перспективе будет только падать. Государственный долг за последние десятилетия вырос в 3 раза, но проблема не столько в размере, сколько в его структуре. На 2/3 долг состоит из иностранной валюты, а значит, его размер полностью зависит от валютного курса, не говоря уже о стоимости заимствования (примерно в 2-2,5 раза выше российского, в 4-5 раз американского). На сегодня стоимость обслуживание долга сопоставима с расходами на оборону, включая операцию на востоке страны.
Время от времени дисбаланс в торговли необходимо убирать, и тогда включается валютный рынок. В эти периоды гривна сильна обесценивается, как это было в 2008 г. и 2014 г. Данные события происходят, когда на внешних рынках заканчивается лишняя ликвидность, отток капитала, вкупе с торговым дефицитом, и НБУ страны ничего не остаётся, как пускать гривну в свободное плавание. В противном случае золотовалютные резервы иссякнут, у него просто нет выхода.
При таком развитии событий ждём нового обвала гривны, который приведёт к росту государственного долга в 2 и более раз, при этом бюджет не будет в состоянии его обслуживать, а это дефолт со всеми вытекающими, новые обвалы валюты, новые проблемы и так по спирали. Инфляция вырастет в сотни и даже тысячи процентов в год, вырастет безработица, политическая неопределённость и вопрос о состоятельности Украины как государства в современном мире. Предыдущие власти в стране слишком много на занимали, играя в хороших политиков, повышая зарплаты в место, повышение производительности труда, за долги потребуется расплачиваться и произойдёт это, скорее всего, в ближайший кризис.