События начинаются в Гонконге, где инспектор Ли показывает его новому другу Картеру достопримечательности родного города. Неожиданно они узнают о взрыве американского посольства. Ли назначают вести расследование и Картер решает помочь ему в этом. Дело приобретает сложный оборот, когда выясняется, что с ним связан бывший полицейский, а ныне криминальный авторитет Рикки Тан, который был напарником отца Ли.
Ли и Картер выходят на опасную преступницу Ху Ли. Ли дерется с Ху Ли, пытаясь её задержать, но ей удается отбиться и скрыться. Вскоре в здании полиции происходит теракт, после которого Ли и Картер уже независимо друг от друга (Ли думал, что Картер погиб) выходят на Рикки Тана, находящегося на своей яхте. Он ругает Ху Ли, которая работает на него, а затем просит защиты у Ли, но Ху Ли стреляет в Рикки, и он падает в воду. Картер видит на яхте миллиардера Стивена Рейна и подозревает его в причастности к этому. Инспектора Ли отстраняют после этого, но напарники решают продолжить расследование уже в США.
При щекотливых обстоятельствах они знакомятся с очаровательным и опасным агентом секретной службы США Изабеллой Молина, от которой узнают о том, что все дело заключается в махинации с фальшивыми деньгами. Тот, кто стоит за всем этим, заполучил специальную пластину и печатает новые, трудноотличимые фальшивые банкноты. Ли и Картер вновь настигают Ху Ли, но попадаются в ловушку. Также выясняется, что Изабелла Молина причастна к этому. Героев вырубают, связывают и бросают в машину с фальшивыми деньгами в статуях. Ли, который явно не равнодушен к Изабелле, считает, что она работает под прикрытием и внедрена к преступникам и именно благодаря ей они все ещё живы. Напарники сбегают и оказываются в Лас-Вегасе. Все ниточки ведут их в казино «Красный дракон», которым заправляет Стивен Рейн. Там Ли вновь сталкивается с агентом Молина. Она рассказывает, что гравировки пластин для создания фальшивых денег здесь и предлагает ему пробраться туда и выкрасть их. Пока Картер отвлекает на себя посетителей и часть охраны, Ли один пытается обойти охрану и найти гравировки пластин, но его обнаруживают, Ли с боем уходит от охраны. В коридоре он сталкивается с Ху Ли и дерется с ней, но она вырубает его мощным ударом ноги, после чего Ли хватают и связывают охранники. Ху Ли берет его в плен. Не дожидаясь от него никаких слов, она засовывает Ли в рот бомбу, а затем заклеивает ему рот скотчем и ведет связанного Ли в комнату, где на его удивление сидит живой Рикки Тан — главный организатор всей аферы и агент Изабелла Молина. Тан уходит, оставляя Ли в распоряжении своей верной помощницы Ху Ли, которая собирается пытать связанного героя, а затем взорвать бомбу, находящуюся в заклеенном рту пленника. Но Изабелла Молин неожиданно спасает Ли, вступая в бой со злодейкой, а Ли отбивается от охранников. В ходе боя Ли падает прямо в помещение с игровыми столами, где вовсю азартно разыгрался Картер. Молина дерется с Ху Ли и выбрасывает пульт от бомбы, но Ху Ли подстреливает её, а затем находит пульт. Картер сдирает скотч со рта друга, и Ли выплевывает бомбу, которая взрывается, не причиняя никому вреда. После этого Ли прорывается к пентхаусу, встретив в лифте раненую Изабеллу. Все люди сбегают толпами из казино, а Картер побеждает Ху Ли. Тан убивает предавшего его Стивена Рейна, но потом и сам погибает. Израненная Ху Ли совершает самоубийство (подрывает бомбу), но Ли и Картер спасаются, выпрыгнув в окно. В аэропорту Ли прощается с Изабеллой Молина, и она целует его. Ли и Картер решают лететь в Нью-Йорк, и Картер признается другу, что оставил себе несколько фальшивых купюр и успел их «отмыть» в казино «Цезарь».