Западные эксперты склоняются к тому, что экономики «азиатских тигров», развивающихся стран Индокитая, будут чувствовать «укусы» от торговой войны между США и Китаем. Но, по мере того, как тарифы США будут подталкивать вверх рост стоимости китайских продуктов, недорогие производители Азии смогут выиграть. Тем не менее, это будет мимолетная победа – в долгосрочной перспективе в результате американо-китайского столкновения проиграют все.
Так, например, для бангладешского производителя одежды Viyellatex Group растущая торговая напряженность между Китаем и Соединенными Штатами, которая взбудоражила мировые рынки, стала благом для бизнеса. Тарифы США подтолкнули стоимость продукции китайского производства, поэтому покупатели обратились к компании, ведущему производителю в Бангладеш и второму по величине в мире экспортеру готовой одежды. «До недавнего времени большая часть нашего экспорта направлялась на европейский рынок, но с начала американо-китайской торговой войны мы получаем все больше и больше оптовых заказов от американских покупателей», – сказал председатель Viyellatex Group Дэвид Хасанат, – «Сразу после того, как президент США Дональд Трамп начал торговую войну в прошлом году, три американских покупателя, которые два года назад свернули свой бизнес в Бангладеш, пришли и разместили у нас оптовые заказы». Теперь три из каждых десяти клиентов компании представлены фирмами из США, в том числе ведущими американскими брендами Calvin Klein и Tommy Hilfiger, а оборот компании в прошлом году приблизился к 200 млн. долл.
Как и Бангладеш, другие азиатские экономики, которые являются центрами для недорогих производств, такие как Вьетнам, Таиланд и Малайзия не паникуют, несмотря на то, что обе сверхдержавы объявили о политике «око за око» в вопросах о повышении тарифов на товары друг друга, которая, по мнению экономистов, нанесет значительный ущерб глобальному росту экономики и сильно ударит по странам-экспортерам. После того, как Вашингтон повысил тарифы с 10 до 25 процентов на китайский импорт на сумму в 200 млрд. долл., Пекин объявил о новых пошлинах на сумму в 60 млрд. долл. на импортируемые из США товары. Затем Вашингтон пошел еще дальше и объявил о повышении пошлин на китайские товары в размере 300 млрд. долл. Пекин ответил почти зеркально.
По мнению аналитиков, недорогие производственные центры Азии в среднесрочной перспективе будут продолжать получать выгоду, поскольку фирмы стремятся переместить свои производственные и сбытовые цепочки из Китая на фоне роста издержек бизнеса, несмотря на вероятное продолжение снижения экспорта в масштабах всего региона. Но для Сингапура, Гонконга, Тайваня и Южной Кореи, когда-то получивших наименование «азиатские тигры» из-за своих быстрорастущих экономик, перспективы остаются мрачными, поскольку объемы перевозок, как ожидается, упадут, а неопределенность оставляет планы компаний по росту в подвешенном состоянии.
В качестве одного из ударов по китайскому импорту Трамп издал исполнительный приказ о запрете американским фирмам использовать технологии, произведенные любыми фирмами, которые оцениваются как угроза национальной безопасности. В список организаций, подлежащих этому запрету, попала китайская телекоммуникационная фирма Huawei и ее 70 филиалов. Раздувая опасения, Трамп стремится не только контролировать рост Китая в высокотехнологичной отрасли, но и желает оказывать давление на своих союзников с тем, чтобы не позволить китайской телекоммуникационной фирме принять участие в создании для них сверхбыстрой сети 5G.
Якоб Корслунд, генеральный директор Deutsche Risk Group, сказал, что фирмы по всей Азии будут рассматривать последние события как напоминание о том, что деловая активность «плотно вплетена в политический контекст, который разворачивается прямо сейчас, а обе борющиеся страны больше похоже на слонов, когда они сражаются, разбивая много вещей вокруг себя». По мнению экспертов, крупнейшие экономики АСЕАН закладывают сейчас основу для того, чтобы извлечь выгоду из перестройки глобальных цепочек поставок, которым уже способствует торговая война, в частности, это такие страны, как Вьетнам, Таиланд и Малайзия. Вьетнам видит возможности в развитии производства мебели и одежды, Малайзия – в сжиженном природном газе, а Таиланд в автомобилях – со всеми тремя преимуществами в секторах производства информационно-технологического оборудования и электроники, согласно данным из отчета Asean+3 Regional Economic Outlook 2019 (AMRO).
Сочетание предсказуемой нормативно-правовой среды, транспортной инфраструктуры и способности наращивать государственные расходы оставляет Вьетнам, Таиланд и Малайзию готовыми принять волну инвестиций, которую, как ожидается, принесет торговая война, и пережить общее снижение экспорта в регионе в течение всего конфликта. Поскольку стоимость производства в Китае растет, то низкоквалифицированные производства перемещаются на юг. Как говорят эксперты, это перемещение также является частью усилий центрального правительства Китая по перемещению драйверов экономического роста страны от производства к потреблению – тенденция, которая была ускорена торговой напряженностью с США.
«Торговая война может уменьшить на целый процент экономический рост Китая в этом году», – сказал Ван Ян, один из семи членов Постоянного комитета Политбюро. Пекин ранее прогнозировал рост экономики на 6-6,5 процента в течение года. «Торговый конфликт делает АСЕАН все более движущей силой глобального экономического роста», – сказал Сиваге Дхарма Негара, старший научный сотрудник и координатор исследовательского центра АТЭС ISEAS-Yusof Ishak Institute в Сингапуре. В то время как торговая война подлила масла в огонь для растущих экономик Юго-восточной Азии, только те, кто заложил правильный фундамент, смогут воспользоваться представившейся возможностью. «Фактором, который ограничивает степень, в которой страны могут извлечь выгоду из торговой напряженности, является инфраструктура», – сказал Майкл Тейлор, главный кредитный директор по Азии в Moody's в Сингапуре, добавив, что Вьетнам, Таиланд и Малайзия сделали крупные инвестиции с этой целью.
Азиатский банк развития подсчитал, что в развивающихся странах Азии потребуется 1,7 триллиона долларов в инфраструктурные траты каждый год до 2030-го года. «Компании не решались инвестировать в дорогостоящие новые заводы во времена неопределенности», – сказал Джон Коули, старший юрист по международной торговле Baker McKenzie в Гонконге, – «Но если окажется, что новые тарифы останутся на определенное время, то больше компаний будут инвестировать в новые производственные мощности, и Юго-восточная Азия находится в географически выгодном положении».
До сих пор большая часть изменений происходила в низкоквалифицированных отраслях, таких как текстильная промышленность, а не в таких высокотехнологичных секторах, как IT, хотя некоторые аспекты высокотехнологичных цепочек создания стоимости начали перемещаться из Китая. Многие аналитики рассматривают смещение цепочек поставок как часть постоянной перестройки и считают, что усиление протекционизма может даже предвещать крах международной торговой системы. Джон Вудс, главный инвестиционный директор по Азиатско-тихоокеанскому региону в Credit Suisse, сказал: – «Жребий брошен. Скорее всего, торговый протекционизм, который мы наблюдаем, станет долгосрочным явлением».
Однако картина не совсем радужная. Экономисты предупреждают, что торговая война может привести к снижению спроса Китая на товары, произведенные в АСЕАН, явление, которое некоторые фирмы уже наблюдают. Снижение спроса со стороны Китая является одной из причин, по которой страны, которые, по прогнозам, выиграют от переноса производства, могут гораздо больше пострадать, если тарифы будут введены, несколько ослабляя потенциальные выгоды. «Азиатские страны являются крупными поставщиками деталей и компонентов в Китай, которые будут собраны в конечные экспортные продукты, для которых конечным пунктом назначения часто являются США», – пояснил Сын-Юн О, доцент Bryn Mawr College в Филадельфии, – «Таким образом, эти страны косвенно сталкиваются с большими негативными последствиями торговой войны». Экономисты также предупреждают, что ослабление юаня могло бы сделать китайские товары более конкурентоспособными по сравнению с аналогами из Юго-Восточной Азии.
Как американо-китайская торговая война сломает АСЕАН. В Guangken Rubber на юге Таиланда китайские производители шин, сократили свои закупки вслед за тарифами США. «Мы почувствовали влияние торговой войны с прошлого года», – сказала Панида Та-Эн, заместитель директора по маркетингу завода, расположенного в провинции Сатун, – «Наши клиенты в Китае, главным образом, изготовители покрышек, а мы только экспортируем резину в Китай. Обычно мы отправляли около 3000-4000 тонн обработанной резины в Китай каждый месяц, но в последние несколько месяцев мы отправляем только 2 500-3 000 тонн».
Но, в конечном счете, все будут неудачниками. Хотя некоторые страны Юго-Восточной Азии могут извлечь выгоду в краткосрочной и даже среднесрочной перспективе, экономисты предупреждают, что глобальный сдвиг в сторону торгового протекционизма является плохой новостью в долгосрочной перспективе для мировой экономики. Даже с учетом преимуществ переноса производства для некоторых стран, продолжающееся сокращение экспорта во всем мире может привести к глобальному экономическому спаду. «Ключевой вопрос заключается в том, насколько мы сохраняем основанный на правилах торговый режим, к которому мы привыкли за последние 30 лет, что было чрезвычайно хорошо для экономик Азии”, – сказал Майкл Тейлор в Moody's в Сингапуре.
МВФ подсчитал, что введение тарифов на все китайские товары, которым Трамп неоднократно угрожал, приведет к сокращению ВВП Китая на 1,6% от объема производства в США.
Согласно данным фонда, устойчивая полномасштабная торговая война может привести к снижению темпов роста мировой экономики на 0,8 процента в следующем году и удержать его на 0,4 процента ниже линии тренда в долгосрочной перспективе.
В прошлом месяце Азиатский банк развития прогнозировал, что региональный рост замедлится до 5,7 процента в этом году, по сравнению с 5,9 процента в прошлом году, ссылаясь на напряженность в торговле как на самый большой фактор риска для экономического роста. Региональный банк развития предсказал еще более слабые показатели в 5,6 процента в следующем году. В еще более страшном прогнозе Morgan Stanley предупредил, что мировая экономика может скатиться в рецессию, если Вашингтон и Пекин продолжат вцепляться друг другу в горло.
США и Китай сообщили о более слабых, чем ожидалось, розничных продажах и промышленном производстве в прошлом месяце, даже до того, как были объявлены последние тарифы. Майкл Пламмер, торговый экономист из Вашингтонской школы передовых международных исследований Джона Хопкинса, сказал, что рост протекционизма в конечном итоге будет плохим для Азии.
«Сегодня мир стал гораздо более интегрированным, чем в 1970-е годы, и ущерб может быть гораздо больше», – сказал он.
Некоторые не уверены, что последствия будут столь далеко идущими. «Это будет скорее краткосрочный хит», – сказал Вудс в Credit Suisse. "Безусловно, будет определенное воздействие и краткосрочная дислокация для более развитых экономик, но они будут корректироваться, как и всегда. В долгосрочной перспективе влияние будет уменьшаться с течением времени».