Седан среднего класса Peugeot 405 дебютировал в 1987 году, годом позже появилась версия с кузовом универсал. Тогда же модель победила в конкурсе «Автомобиль года».
На «Пежо 405» ставили бензиновые карбюраторные и инжекторные моторы объёмом 1,4, 1,6 и 1,9 литра, а также атмосферные и турбированные дизели объёмом 1,8 и 1,9 литра. В качестве альтернативы «механике» предлагалась четырёхступенчатая автоматическая коробка передач.
В 1993 году тиражом тысячу экземпляров выпустили версию Peugeot 405 T16 с двухлитровым турбомотором, развивающим 196 или 220 сил, и полным приводом. Эта модификация была нужна для омологации гоночных машин.
«Пежо 405» стал очень популярным автомобилем не только в Европе, но и на других континентах. Он продавался даже в США и Канаде — это была последняя модель марки на рынке Северной Америки. Сборка машин велась во Франции, а также в Великобритании, Аргентине, Египте, Чили, Польше, Тайване и Таиланде. Седан покинул европейский рынок в 1995 году после выхода модели «Пежо 406», универсал продолжали делать до 1997 года.
В Египте «четыреста шестой» выпускали до 2013 года, а в Иране делают до сих пор — местная компания Iran Khodro организовала производство модели ещё в 1990 году. Она же создала несколько собственных моделей на базе конструкции «Пежо», например, продававшийся в России седан Samand.
Сейчас в Иране продаются Peugeot 405, оснащённые двигателями объёмом 1,8 литра — бензиновыми или битопливными, работающими на бензине и газе.