Способы инвестирования за рубежом

Если вы задумались об инвестициях за рубежом, то перед вами обязательно станет вопрос о выборе способа инвестирования. Другими словами, вам необходимо будет определиться с финансовым посредником, который откроет доступ на международные рынки. Учтите, что от выбора посредника будет зависеть множество факторов: сам процесс инвестирования, налогообложение, комиссионные и др. Начинающему инвестору тяжело разобраться во всех деталях самостоятельно, поэтому я решил сделать обзор доступных способов, которые позволяют самостоятельно выйти на международный рынок ценных бумаг. Постараюсь осветить все самые важные моменты. Сразу скажу, что в данной статье будет идти речь именно о зарубежных финансовых посредниках, которые предоставляют доступ к иностранным активам напрямую.

Итак, на сегодняшний день функцию посредника могут выполнять следующие зарубежные финансовые организации:

• Брокерская компания. Среди известных TD Ameritrade, Charles Schwab и др. К сожалению, многие брокеры в последнее время отказываются работать с клиентами из России и СНГ по различным причинам. Сегодня самая популярная среди отечественных инвесторов – это компания Interactive Brokers.
• Инвестиционная страховая компания (unit-linked). На данный момент на отечественном рынке самая востребованная и удобная международная инвестиционно-страховая компания это – Investors Trust. Также среди доступных можно выделить Hansard Worldwide и Custodian Life.
• Инвестиционный банк. Наиболее известные глобальные финансовые организации, которые специализируются на «Private Banking» – это UBS, Bank of America, Credit Suisse и др.

Сравнивать их я буду по таким важным критериям:

• Порог вхождения и процедура открытия счета
• Выбор активов
• Управление счетом
• Комиссионные сборы
• Пополнение счета
• Ликвидность
• Особенности налогообложения и отчетности
• Сервис и поддержка
• Особенности передачи в наследство

Порог вхождения и процедура открытия счета

Минимальная сумма для открытия индивидуального брокерского счета, как правило, стартует от $5000-$10 000. Однако в различных компаниях при определенных условиях предусмотрено открытие счета и с меньшей суммой. Всю процедуру регистрации можно проходить дистанционно с помощью онлайн платформы. Список необходимых документов и форм для открытия счета разнится в зависимости от требований конкретного брокера.

В инвестиционно-страховых компаниях порог вхождения стартует от $100. Именно с такой суммой возможно стать клиентом вышеназванной компании Investors Trust, открыв накопительную программу. Ранее я писал об отзывах о данной компании. Существуют и инвестиционные счета по типу брокерского счета, но в «страховой оболочке» с порогом вхождения от $10 000-$75 000 в зависимости от инвестиционных возможностей. Пройти все этапы оформления, как и в случае с брокером, возможно полностью дистанционно без необходимости посещать офис. Обычно необходимо заполнить форму-заявление, предоставить копии документов личности и подтверждение адреса проживания.

Инвестиционный банковский счет относится к более премиальному сегменту, так как в большинстве случаев доступен для инвесторов с суммой от $50 000 вплоть до $1 000 000 в зависимости от условий банка. К примеру, клиентом швейцарского инвестиционного банка Credit Suisse может стать инвестор с капиталом от 500 000 швейцарских франков (более $500 000 долларов США по текущему курсу). Более того, процедура оформления и открытия обычно связана с жестким комплаенсом - большим списком документов подтверждающих происхождение средств. В большинстве случаев необходимо личное присутствие клиента в офисе банка.

Таким образом, на текущий момент наиболее доступные для отечественного инвестора – это инвестиционно-страховой счет unit-linked и брокерский счет.

Выбор активов

При выборе конкретной финансовой организации один из наиболее важных аспектов– это спектр доступных активов.

Брокерские компании предоставляют доступ к различным биржевым активам – акции, облигации, ETFs, в том числе и к более рискованным инструментам – фьючерсам и опционам. Диапазон активов зависит от числа бирж, с которыми позволяет работать брокер. Как правило, известные брокерские компании, такие как, Ameritrade, Interactive Brokers открывают доступ на все крупные американские и мировые биржи – NASDAQ, NYSE, London Stock Exchange и др.

В банке вам также могут предложить доступ к различным биржевым активам, а также к их собственным структурным продуктам и инвестиционным фондам. Важно понимать, что банк будет стараться предложить преимущественно свои инвестиционные инструменты, которые могут быть менее выгодными, чем аналогичные варианты на рынке. Такое положение дел всегда рождает так называемый «конфликт интересов».

Выбор инвестиционных инструментов в страховых компаниях зависит от типа счета. В накопительных счетах с суммой взноса от $100 для инвестора открыт доступ к списку взаимных фондов и биржевых ETFs, которые присутствуют на платформе конкретной компании. Перечень включает сотни ликвидных фондов от глобальных управляющих компаний, позволяя инвестору составлять портфель, диверсифицированный по странам, валютам, классам активов. Инвестиционно-страховые счета с суммой взноса от $30 000 -$75 000 по аналогии с брокерским счетом открывают доступ к самому широкому спектру биржевых и внебиржевых активов. В частности, с помощью такого счета можно вложить деньги в акции, облигации, ETFs и даже структурные ноты от крупнейших финансовых провайдеров.

Комиссионные сборы

Индивидуальное обслуживание в инвестиционном банке, как правило, довольно дорогое и доступно только состоятельным клиентам. Сбор за хранение активов, так называемый «custody fee» может достигать 0,25-0,5%. Сборы за операции покупки/продажи зависят от суммы сделки и разнятся в пределах от 0,1% вплоть до 2%. В некоторых банках существует комиссия за управление активами, которая может достигать уровня 1,7%-2% в зависимости от типа актива. На самом деле, у каждого банка предусмотрены свои индивидуальные тарифы в зависимости от выбранного пакета услуг и инвестируемой суммы. Для примера можете ознакомиться с комиссиями на примере вышеназванного банка Credit Suisse.

Брокерские компании дешевле и доступнее по сравнению с банками. Как правило, комиссия за транзакцию начинается от $1-$2 и зависит от объема сделки и биржи, на которой она осуществляется. Брокер также может взимать сбор за неактивность (отсутствие сделок) в размере $10 в месяц. Каждый компания предлагает свои тарифы.

В страховых счетах размер издержек зависит от инвестируемой суммы и от срока программы, если открывается накопительный счет. В накопительных программах среднегодовые издержки составляют 1,5% -2,5%, которые уже включают все административные комиссии и бонусы. Чем больше срок программы и больше сумма, тем меньшие издержки платит инвестор. Важно подчеркнуть, что в таких программах, как правило, есть возможность осуществить до 15 сделок по покупке/продаже фондов в год бесплатно.

Классический страховой счет (аналог брокерского счета) предусматривает административные издержки в размере 0,5-1,8% в год в зависимости от выбранной структуры уплаты комиссионных. Предусмотрены также варианты, при которых инвестор платит административный сбор только в течение первых 5 или 8 лет, а затем ничего не платит. Сбор за сделку обычно фиксирован и составляет около $30.

Как пополнить счет?

Говоря о сборах, следует уделить внимание и комиссии отечественного банка за перевод активов на зарубежный счет. Пополняют зарубежный банковский или брокерский счет обычно с помощью swift-перевода, который доступен в банках нашей страны. Однако плата за такой перевод может составить в среднем 1%-2% от переводимой суммы или минимум $15-$20. Впрочем, некоторые онлайн банки сейчас предлагают более дешевые тарифы, а также возможность пополнить счет брокера с помощью карты. Однако важно, при этом не забывать и о валютном контроле в РФ при осуществлении перевода. Банк, через который переводятся средства, может запросить документы о их происхождении, и о том для какой цели переводятся деньги.

Счет в страховой компании можно пополнить как с помощью банковского перевода, так и с помощью пластиковой карты. К примеру, взносы в накопительную программу могут списываться без каких-либо сборов с вашей карты в автоматическом режиме согласно графику платежей. Страховая компания по запросу предоставляет клиенту все удостоверяющие документы для валютного контроля в банке.

Ликвидность

Деньги с брокерского и банковского счета можно выводить в любой момент на свой личный счет в России, уплатив при этом комиссию за перевод. Для страхового накопительного счета есть некоторые ограничения во время первоначального периода, который обычно длится не более 1-2 лет. Несмотря на это, unit-linked все равно является гибким и ликвидным инструментом. Инвестор может в любой момент делать частичные изъятия и выводить прибыль на специальную карту, которую открывает страховая компания.

Говоря о ликвидности, всегда стоит понимать для какой цели открывается счет. Если цель – активная торговля и быстрый вывод средств – то наиболее выгодный и удобный брокерский счет. Если цель – долгосрочное накопление и пассивное инвестирование, то более подходящим будет страховой счет.

Особенности налогообложения и отчетности

Согласно закону «О валютном регулировании и валютном контроле» владелец зарубежного банковского счета (резидент РФ) должен уведомлять о его наличии в течение 1 месяца после открытия. Данный закон не распространяется на брокерские и страховые счета. При этом важно лишь убедиться в том, что ваш брокер или страховая не имеют банковской лицензии.

Теперь о налогах. Важно сказать, что иностранные финансовые организации не являются налоговыми агентами РФ. Это означает, что инвестор должен самостоятельно декларировать доходы по таким счетам и платить налоги. Ставка налога на прибыль составляет 13%.

Главное отличие брокера от страховой компании (unit-linked) в том, что владелец брокерского счета должен самостоятельно подавать декларацию и платить налоги ежегодно, а владелец страхового счета только при выводе средств. Таким образом, в unit-linked инвестор может воспользоваться интересным преимуществом – отсроченное налогообложение, когда налог уплачивается только в конце срока инвестирования. Данная возможность позволяет увеличить текущую доходность, сэкономив на ежегодных налогах.

Управление счетом

Сегодня контролировать состояние счета удобнее всего с помощью онлайн платформы. Как правило, большинство финансовых компаний предоставляют доступ к такому личному онлайн кабинету.

В банке вам могу предложить различные вариации так называемого «интернет-банкинга», где вы можете совершать текущие операции и отслеживать процесс инвестирования. Скорость осуществления торговых сделок невысока, поэтому банковский счет не подходит для активной биржевой торговли.

Управление счетом у брокера происходит через специальный торговый терминал. Он может быть установлен на ваш компьютер в качестве программы или запущен через веб-браузер. Большинство брокеров предоставляют обучающие материалы по работе с системой, однако новичку работа с терминалом все равно может показаться довольно тяжелой и запутанной. Ввиду наличия огромного числа функций и опций для успешной работы с брокерской торговой системой требуется опыт и некоторое понимание инвестиционного рынка. Все сделки и операции осуществляются вручную самостоятельно. Скорость проведения сделок высок, поэтому брокерский счет можно рекомендовать для активного профессионального трейдинга.

В страховой компании управление счетом может быть полностью автоматизировано. К примеру, в накопительных программах клиент в личном онлайн кабинете может заранее привязать свою банковскую карту и выбрать инвестиционную стратегию. Далее деньги с карты будут списываться в автоматическом режиме и распределятся в фонды согласно выбранной стратегии. Как правило, функционал онлайн платформ в страховых компаниях простой для понимания и включает только самые необходимые функции. Он позволяет в режиме реального времени контролировать состояние счета, подавать заявки на покупку и продажу активов, выводить средства, скачивать документацию и другое. Сделки с активами проводятся в течение суток, поэтому страховой счет не рекомендуется для активной торговли, но отлично подходит для долгосрочного инвестирования.

Сервис и поддержка на русском языке

Качество обслуживания клиента – очень важный фактор при выборе финансового посредника.

Если говорить о премиальном банковском сегменте, то весь сервис, конечно, будет на высоком уровне. Для особо обеспеченных клиентов предусмотрен личный персональный менеджер, которые по телефону может ответить на все текущие вопросы. Однако не все зарубежные банки могут гарантировать службу поддержки на русском языке, что порой вызывает трудности при постоянном взаимодействии. Вся документация также будет на языке международного общения – на английском. Впрочем, все решается с помощью переводчика, так как богатые клиенты могут себе это позволить.

В брокерских компаниях нет индивидуального подхода, как в банках. Вся поддержка, как правило, осуществляется в специальном чате или с помощью электронной почты. Основной язык общения – английский. Лишь брокер Interactive Brokers может предложить поддержку на русском языке.

В инвестиционно-страховых компаниях всю поддержку осуществляют русскоязычные представители в нашей стране, поэтому проблем с языком не должно быть. Однако единственная компания, которая предоставляет всю документацию и онлайн-кабинет на русском языке – это Investors Trust.

Особенности передачи в наследство

Данный критерий особенно актуален для тех клиентов, которые инвестируют на долгий срок. Важно, чтобы при уходе из жизни владельца счета, деньги были переданы напрямую наследникам в короткий срок без необходимости собирать огромный пакет документов.

В случае с брокером и банком процедура наследования определяется законодательством той страны, где проживает наследник. Например, в России наследство можно получить в течение 6 месяцев (не раньше) согласно завещанию или по праву родства.

Процедура наследования в случае со счетами unit-linked максимально упрощена. Дело в том, что получение средств наследником будет рассматриваться в качество страховой выплаты по упрощенной схеме. Наследник может получить деньги на свой счет в любой стране мира течение 2-4 недель. При оформлении программы клиент указывает имена наследников и пропорции распределения средств. Можно указать даже последующих наследников, если с первичными что-то случится.

Следует подчеркнуть, что страховая выплата не может быть передана нежелательным наследникам и защищена от притязания третьих лиц (государство, рейдерство).

Итак, какой же способ инвестирования лучше?

Однозначно ответить на этот вопрос нельзя. Дело в том, что каждый вариант отлично, подходит одному типу инвесторов, но при этом не рекомендуется другому типу.

Итак, вам подойдет зарубежный банковский счет, если:

• У вас есть большой капитал от $500 000
• Вы готовые платить высокие комиссии за обслуживание
• Вы не занимаетесь активной торговлей и являетесь среднесрочным инвестором
• Вы просто хотите сохранить средства за рубежом

Брокерский счет станет хорошим решением, если:

• У вас есть опыт в инвестициях и время на изучение рынка
• Вы активный трейдер, который ежедневно осуществляет сделки с целью заработать на разнице в цене
• У вас краткосрочные инвестиционные цели
• Вопросы наследования для вас не актуальны

Страховой счет является лучших вариантом если:

• Вы хотите накопить или приумножить средства на определенные цели (покупка машины, дома, оплата образования детей)
• У вас есть постоянный доход и возможность откладывать средства или есть накопленный капитал от $10 000-$30 000
• Вы хотите инвестировать и накапливать полностью в автоматическом режиме
• Вы долгосрочный и среднесрочный пассивный инвестор (от 3-5 лет)
• Легкость передачи средств в наследство является важным критерием для вас
• Вы желаете защитить средства от притязания третьих лиц
• Вы точно не знаете где будете жить через 10-15 лет и не хотите платить налоги сейчас, а желаете заплатить их лишь при выводе средств в стране текущего проживания