Публичная компания - это компания, акции которой могут свободно торговаться на бирже или даже вне ее. Публичную компанию также называют публично торгуемой компанией, публичной компанией с ограниченной ответственностью или публичной корпорацией. Акции таких компаний принадлежат представителям широкой общественности.
В случае с частными компаниями ее акции принадлежат ее основателям, руководству или группе частных инвесторов. Публичная компания - это компания, которая продала все или часть себя посредством первичного публичного предложения (IPO). Те, кто покупает акции в ходе IPO, называются акционерами, и у них есть претензии на часть активов и прибыли компании.
Распространенным заблуждением является то, что частные компании являются небольшими и малоинтересными. На самом деле, есть много известных компаний, которые решили работать и развиваться в формате частных. К таким компаниям относятся Mars, Cargill, Fidelity Investments, Koch Industries и Bloomberg и многие другие.
Среди крупнейших публичных компаний в мире ICBC, JP Morgan Chase, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, Bank of America, Apple и Ping An Insurance Group.
Хотя частная компания не может рассчитывать на продажу акций или облигаций на открытом рынке с целью привлечения денежных средств для финансирования своего роста или других целей, она все же может продавать ограниченное количество акций без регистрации в SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США).
Таким образом, частные компании тоже могут использовать акции для привлечения инвесторов. Частные компании могут брать кредиты у банков или венчурных капиталистов. А могут рассчитывать только на свою прибыль для финансирования своего роста.
Основным преимуществом частных компаний является то, что руководство не должно отвечать перед акционерами и не обязано подавать отчет о раскрытии информации в SEC. Однако частная компания не может проникнуть на публичные рынки капитала и поэтому должна обращаться к частному финансированию. Считается, что частные компании стремятся сэкономить на налогах, в то время как публичные компании стремятся увеличить прибыль для акционеров.
Основным преимуществом публичных компаний является их способность использовать финансовые рынки для продажи акций (акционерный капитал) или облигаций (долговые обязательства) для привлечения капитала (т. е. денежных средств) для расширения и реализации других проектов. Облигации - это форма кредита, которую публичная компания может взять у инвестора.
Компания должна будет погасить этот кредит с процентами, но ей не нужно будет передавать в собственность инвестору какие-либо доли компании. Облигации являются хорошим вариантом для публичных компаний, стремящихся получить деньги на «депрессивном» фондовом рынке. В свою очередь акции позволяют учредителям и владельцам компании ликвидировать часть своего капитала в компании и освобождают растущие компании от бремени погашения облигаций.
Одно из самых больших различий между этими двумя формами компаний заключается в том, как они работают в вопросах публичного раскрытия информации. Для публичной компании, которая торгуется на фондовой бирже, подача квартальных или полугодовых отчетов о доходах (среди прочих документов) в SEC является обязательным требованием. Эта информация предназначена для акционеров и общественности.
Однако частные компании не обязаны раскрывать третьим лицам свою финансовую информацию, поскольку они не торгуют акциями на фондовой бирже. Обычно ценные бумаги публичной компании принадлежат многим инвесторам, в то время как акции частной компании принадлежат относительно небольшому количеству акционеров или вообще одному лицу.
Компания с большим количеством акционеров не обязательно является публичной компанией. Публичные компании обычно могут привлекать средства и капитал посредством продажи акций на первичном или вторичном рынке. Но частные фирмы могут получить доступ к значительному капиталу только через небольшое количество богатых инвесторов или банков, готовых рискнуть крупными инвестициями. Риски обусловлены возможностью того, что заем не будет погашен.
В большом количестве случаев компании или предприятия работают в частном порядке, прежде чем стать публичными компаниями путем размещения IPO и попасть в список SEC. Например, Facebook был частной компанией до проведения IPO в 2012 году.