Всем привет! В этой статье хочу рассказать о мало известном SPO (seconfary public offering). Что это такое и как на нем заработать частному инвестору.
Что такое SPO.
SPO (secondary public offering) - это вторичное публичное предложение акций. Во время вторичного предложения, инвесторам предлагается купить акции компании, чуть ниже рыночной цены. А компания получает финансирование для своих проектов без привлечения кредитов. Источником акций может выступать существующий крупный акционер или дополнительная эмиссия.
В чем экономический смысл SPO?
Смысл заключается в том, что уже публичная компания нуждается в финансировании для реализации своих целей и с помощью вторичного размещения акций хочет привлечь акционерный капитал. Также есть второй положительный момент для компании. После проведения размещения количество акций в свободном обращении увеличивается, повышается ликвидность и у эмитента появляется больше шансов попасть в какой-нибудь индекс, что автоматически вытолкнет котировки вверх.
Основным моментом, на который стоит обратить внимание при SPO, является источник акции для размещения. Если часть своих акций продает один из крупных акционеров, на мой взгляд это лучше, чем дополнительная эмиссия, которая является вторым источником. Иногда источником выступают сразу из акционер и дополнительная эмиссия.
Выгоды для инвесторов?
Основной мотив участия инвесторов - это покупка акций с дисконтом к рыночной цене. Возьмем пример с недавним SPO TCS Group (Тинькофф банк). Банку нужно было привлечь 300 млн. долларов для обеспечения роста своего кредитного портфеля для чего решили провести SPO за счет дополнительной эмиссии. Изначально инвесторам было предложено купить бумаги по $17.5, но из-за большого спроса цена выросла и составила $18. Что оказалось всего на 20 центов ниже биржевой цены актива. Это пример удачного размещения, про которое можно прочитать тут. Но не всегда все проходит так гладко. И об этом нужно помнить.
Как участвовать?
Теперь я вас расстрою. Участвовать во вторичном предложении акций можно только по подписке. А этого, не предлагает ни один мой брокер. Однако, я нашел решение данной задачи. Благодаря ему я получу доступ ко всем проводимым в США IPO и SPO с желательным периодом удержания акций всего 31 день (будет влиять на аллокацию). Одним словом, хочу заявить, что начал движение в сторону создания структуры, которая откроет мне доступ ко всем IPO и SPO, проводимым в США, а также к внебиржевым акциям таким как SpaceX, Robinhood на супер адекватных условиях.
Удачных инвестиций!