Закончился дивидендный сезон 2018 года и настало время подвести итоги того, как ведут себя наши пассивные стратегии управления ДУ ИИС . На начало августа на счета поступили дивиденды. Кстати, сейчас дивиденды поступают строго через 14 дней после дивидендной отсечки. Начинается очень интересное время. Август для российского рынка традиционно считается месяцем коррекции и роста курса. Поведение доллара в первых числах августа, как бы намекает нам уже, что и в этом году традиция скорее всего сохранится.
Итак наши стратегии: ОДИН, ТОР и ЛОКИ.
ОДИН.
Стратегия составленная из коротких выпусков Облигаций Федерального займа (ОФЗ). Сравниваем резульаттивность ДУ с индексом цены Гособлигаций (RGBI) и индекс полной доходности Гособлигаций (RGBI-tr). В одном случае в индексе учитывается только цена облигаций, а в другом случае + все купонные выплаты по ним.
Cтало заметно расхождение с индексом полной доходности. Предыдущий обзор, в конце мая, мы делали при ключевой ставке 7,5%, текущая ставка 7,25% с потенциалом к снижению. Этот факт переоценил все выпуски ОФЗ в сторону увеличения цены и уменьшения доходности. Короткие выпуски, которое заложены на нашем ДУ естественным образом остаются менее волатильными и практически не прибавили в цене.
За прошедшие 19 месяцев, с момента запуска стратегий, индексы и портфель показали следующие изменения:
Индекс RGBI +1.39%
Индекс RGBI-tr (с купоном) +12.74%
ОДИН ~+10,02%
На текущий момент доходности коротких выпусков гособлигаций опустились ниже 7% годовых.
ТОР.
Разновидность предыдущей стратегии с добавлением опционных конструкций. На последней квартальной экспирации в конце июне, заменил конструкцию покупки волатильности в нефти марки Brent на бычий колл-спред в USDRUB (с границами 64-66 руб/$) в расчете на ослабление рубля. К сентябрю ставка может сработать.
ТОР ~+11.32%
ЛОКИ.
Стратегия в ТОР-10 ликвидных акций. Наиболее агрессивная, но и потенциально наиболее доходная стратегия управления. Полученные дивиденды 2018 года были размещены снова в акции. Одновременно произведена небольшая "ребалансировка" портфеля. В случае с индексом ММВБ 10, "ребелансировка портфеля акций" -это приведение веса каждой акции в портфеле к пропорциональному значению в 10%.
Индекс MOEX10 +16.75%
ЛОКИ ~+26.15%
Надеюсь материал покажется вам интересным. Подписывайтесь на канал если хотите знать, как работает биржевая индустрия и, как в ней можно заработать. Есть вопросы, переходите по ссылке или пишите в комментариях. Дистанционное открытие брокерских счетов тут
Предыдущие отчеты: