Акции и облигации – самые простые и доступные начинающему инвестору инструменты фондового рынка. Разберемся, чем они отличаются друг от друга, и посмотрим, как купить облигации с максимальной выгодой.
Чем облигации отличаются от акций?
Акции и облигации — это ценные бумаги, которые могут обращаться на бирже и, следовательно, доступны рядовому инвестору. Их могут выпускают компании и банки. Кроме того, рядовой инвестор может купить еще и облигации, которые выпускает государство (ОФЗ, региональные облигации).
Самая главная разница между акциями и облигациями в том, что акция — это долевой инструмент, а облигация — долговой.
То есть, покупая акцию, вы получаете долю в бизнесе компании, а значит, имеете право участвовать в управлении, голосуя на собрании акционеров. Облигации такого права не дают, с точки зрения закона владельцы облигаций приравниваются к кредиторам. То есть, покупая облигацию, вы просто даете в долг компании, которая ее выпустила. Причем на определенный срок. Это прописывается в специальном документе — условиях эмиссионного выпуска облигаций.
Облигации – почти как вклад
Облигации имеют некоторое сходство со вкладом, так как позволяют получать гарантированную доходность (купон), в то время как вклад — процент.
Однако если вклады и проценты по ним (в пределах страховой суммы в 1,4 млн руб.) застрахованы государством, то облигации и их купонный доход — нет. Обещанный доход будет получен, если у компании-эмитента все хорошо и есть средства на выплату купона. Если нет — дефолт и банкротство, но это тема отдельной статьи.
По сложившейся практике в России облигации выпускаются номиналом 1 тыс. руб. и продаются на бирже лотами — до 10 бумаг.
Обычно брокеры указывают доходность облигаций до погашения, то есть сколько вы получите процентов годовых, если продержите бумагу до конца. Размер купонных выплат отдельно прописывается в условиях выпуска и может быть постоянным или переменным — например, быть привязанным к инфляции. Даты выплат также прописываются заранее, обычно 2 или 4 раза в год.
Если вы закроете вклад досрочно, то, как правило, банк выплатит доход по ставке до востребования (0,01%), а вот продав облигации, свои проценты вы не потеряете. Исходя из количества дней, которые вы держали облигации, вы получите накопленную купонную доходность — НКД. НКД рассчитывается пропорционально количеству дней к ставке купона и отражается в рыночной цене облигации.
Когда выгоднее покупать облигации?
Выгоднее покупать облигации после выплаты купона, когда цены бумаг могут снизиться даже ниже номинала. Потому что если вы купите облигацию перед предстоящими купонными выплатами, которые будут составлять 50 руб. на одну бумагу, ваш доход от выплат составит не 50 руб. с бумаги, а гораздо меньше, так как в этот момент цена облигации будет выше – не 1 тыс. руб., а, скажем, 1040 руб. Таким образом, вы заплатите продавцу НКД.
Зато сразу после выплаты купона купить облигацию можно дешевле. Заодно можно сэкономить на налоге. Если речь о корпоративных бумагах, его с купонного дохода заплатит не продавец бумаги, который получит купонный доход в цене ее продажи, как в предыдущем примере, а покупатель, который и без этого покупает бумагу дороже.
Конечно, вовсе не обязательно покупать и продавать облигации в расчете на то, чтобы получить купон в определенную дату. Также можно дождаться даты оферты, когда компания, выпустившая облигации, обязана выкупить их у инвесторов.
Оферта является предложением о досрочном погашении облигации эмитентом по заранее оговоренной цене. Избавление от облигаций по оферте может быть выгодно инвестору, особенно если на рынке "плохая погода": цены облигаций падают.
Впрочем, если вы не воспользовались офертой, ничего страшного — можно держать облигации до погашения (срок, когда заканчивается обращение бумаги) и просто получать регулярные выплаты. В конце срока вам вернут деньги, исходя из номинала купленных облигаций.