Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - фонд, основанный на доверительном управлении консолидированными активами вкладчиков специализированной управляющей компанией. Простой и надёжный финансовый инструмент, как для профессионалов, так и для неопытных инвесторов. Вкладывая средства в паевой инвестиционный фонд, инвестор может рассчитывать на получение большей доходности, чем по банковским вкладам.
Паевой инвестиционный фонд формируется управляющей компанией из вкладов инвесторов (пайщиков). Вкладывай средства, инвестор становится собственником доли (пая) в имуществе фонда. Управляющая компания инвестирует средства пайщиков в ценные бумаги (акции, облигации), недвижимость и иные активы. Эти активы и составляют имущество фонда. Инвесторы получают доход пропорционально количеству паёв в фонде.
Для начала обратимся к истории возникновения и развития паевых инвестиционных фондов в мире и России, а ниже рассмотрим преимущества и недостатки подобной формы инвестирования.
История возникновения и развития паевых инвестиционных фондов.
В основе функционирования паевых инвестиционных фондов лежит механизм доверительного управления вкладами. Подобный подход зародился ещё в XII - XIII вв. в Англии. Монахи, которым запрещалось иметь собственность, перед принятием сана священнослужителя, передавали своё имущество в управление другим гражданам.
Прототип современного паевого инвестиционного фонда впервые появился в Бельгии в 1822 г., затем подобный фонд появился в Швейцарии в 1849 г. и во Франции в 1852 г.
Первый паевой инвестиционный фонд, уже в современном понимании, появился в 1924 г. в Соединённых Штатах Америки. Тогда ПИФы называли взаимными фондами. На начальном этапе развития, взаимные фонды не пользовались доверием инвесторов. Период бурного развития взаимных фондов приходится на середину 50-х гг. XX в. В 70-х - 80-х гг. паевые инвестиционные фонды стали действительно популярны среди инвесторов, т.к. проценты по депозитным вкладам были крайне низки, а ПИФы на тот момент стали демонстрировать хорошую доходность. Таким образом, паевые инвестиционные фонды стали неплохой альтернативой банковским вкладам. Надо отметить, что около 40% граждан США на сегодняшний день вкладывают свои сбережения в паевые инвестиционные фонды.
В России отношения, сходные с доверительным управлением, были закреплены в Гражданском кодексе РСФСР ещё в 1922 г. В Гражданском кодексе РСФСР 1964 г. также закреплялись правоотношения, основанные на передаче управления имуществом на доверии третьему лицу. В начале 90-х гг. XX в. в России появились чековые инвестиционные фонды (ЧИФы) с целью профессионального управления активами граждан в период ваучерной приватизации. Однако, в силу известных причин, ЧИФы быстро утратили доверие граждан. Позже, в Указе Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 г. № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» был предусмотрен новый финансовый институт - паевой инвестиционный фонд. И уже в 1996 г. в России появился первый ПИФ.
Преимущества паевых инвестиционных фондов.
1. Доступность. ПИФ - одна из наиболее доступных для населения форм инвестирования. Минимальная сумма инвестиций, как правило, от 1000 руб. до 3000 руб.
2. Профессионализм инвестирования. Управление средствами паевых инвестиционных фондов осуществляется специализированными управляющими компаниями.
3. Минимальный риск. Инвестиционный портфель диверсифицирован, т.е. вложения осуществляются в различные финансовые инструменты.
4. Безопасность. Над управляющими компаниями и за деятельностью паевых инвестиционных фондов осуществляется серьёзный контроль со стороны государства.
5. Надёжность. Активы паевого инвестиционного фонда хранятся у депозитария и отделены от активов управляющей компании.
Недостатки паевых инвестиционных фондов.
1. Отсутствие гарантированного дохода и вероятность, хоть и относительно незначительная, понести убытки.
2. Вклады в паевые инвестиционные фонды не подпадают под действие системы страхования вкладов.
3. Пайщикам паевых инвестиционных фондов необходимо выплачивать вознаграждение управляющей компании даже в периоды, когда фонд терпит убытки. Кроме того необходимо оплачивать хранение инвестиционных сертификатов у депозитария.
Подводя итог, можно отметить, что паевые инвестиционные фонды - это достаточно надёжный финансовый инструмент, характеризующийся рядом преимуществ и отсутствием серьёзных недостатков. Этот инструмент подходит для широкого круга потребителей и не требует от инвестора профессиональных знаний.
© Михаил Восканов, кандидат экономических наук, доцент
Спасибо, что прочитали данную статью. Своё мнение вы можете выразить в комментариях или поставив "лайк". Подписывайтесь на Блог "ЭкономистЪ", чтобы не пропустить следующий материал.
