Что такое хеджирование?
В широком смысле под термином «хеджирование» понимается комплекс мер, направленных на защиту компании от внешних рисков. То есть таких рисков, которые не зависят от самой компании. В более узком смысле хеджированием часто называют страхование валютных рисков. Нередко оба термина считаются синонимами, хотя на самом деле хеджирование —это просто самый распространённый вид такого страхования.
Зачем это нужно делать
Курс валюты непредсказуем. Поэтому заключая внешнеторговую сделку, расчёты по которой ожидаются через несколько месяцев, предприниматель рискует потерять крупную сумму только за счёт резкого колебания курса. В такой ситуации единственный разумный способ иметь предсказуемые денежные потоки — страховать валютный риск.
Кроме участников ВЭД, подобные риски несут предприятия, работающие в отдельных отраслях экономики. Например, компании, добывающие нефть и газ, фермеры, выращивающие зерно, горные комбинаты, поставляющие металл. Все они не знают, какими будут биржевые цены на их продукцию через несколько месяцев (даже если они торгуют на внутреннем рынке), и также заинтересованы в страховании своего бизнеса от потерь.
Виды страхования
Форвард — это сделка по фиксированной цене. Вы с контрагентом договариваетесь, что через полгода, например, продадите нефть по определённой цене. Или заключаете с банком соглашение, что спустя какой-то период продадите ему валюту по заранее определённому курсу. Даже если курс сильно вырос или упал, вы обязаны исполнить договор.
Фьючерс — это нечто подобное форварду, но здесь вы не заключаете прямой договор с партнёром, а покупаете на бирже нужный контракт. В данном случае потребуются определённые расходы (1-2 процента от суммы сделки), которые вносятся на биржу в момент открытия контракта. Взамен биржа берёт на себя риски и гарантирует оплату контракта, если контрагент этого не сделает. После того, как сделка будет закрыта, сумма, внесённая на биржу, будет возвращена.
Опцион — за определённую сумму вы покупаете право заключить сделку. Только, в отличие от предыдущих видов, это право остаётся правом, а не обязанностью. Если условия на момент исполнения сделки окажутся невыгодными для вас, вы можете её не исполнять. Деньги за покупку опциона, естественно, вам не вернутся. Но вы можете попробовать продать это право другом лицу — такое правилами не запрещено.
Как застраховать
Фьючерсы и опционы продаются финансовыми компаниями, которые специализируются на биржевых инструментах. Форвард или какой-то специализированный опцион можно купить в банке, который возьмёт с вас комиссию. За неисполнение форварда вам грозит штраф.
После того, как вы определитесь со сроками и суммой страхования, вам нужно обратиться в финансовую организацию или банк, которые потребуют представить необходимый пакет документов, чтобы провести проверку кредитоспособности компании и открыть брокерский или расчётный счёт. Лишь после этого будет подписан договор хеджирования.