Всем доброго дня!!
После выступления главы ФРС Пауэлла, стало абсолютно ясно, что ФРС официально закончила цикл ужесточения денежно-кредитной политики и теперь переходит к ее смягчению путем будущего понижения ставки. Первое снижение произойдет на ближайшем заседании 31 июля. Интересно понять, что это будет значить для рынка акций, и для американской экономики.
Для начала стоить обратить внимание на инверсию между доходностью 3-х месячных и 10-летних трежерей США. С конца мая доходность по коротким бумагам превышает аналогичный показатель по длинным бумагам. Такая аномалия всегда была предвестником рецессии в США, об этом мы уже писали в своих обзорах. Очень важно понимать, когда в результате наступала рецессия. Раньше это происходило, когда спрэд доходности (разница в доходностях по бондам разных сроков погашения) возвращался в положительную зону из-за того, что ФРС начинала понижать ставку. Это происходило, когда возникали серьезные опасения насчет дальнейшего роста, как в 2008 году. Регулятор просто так не начинает снижать ставку, если экономика прекрасно развивается.
Есть большие сомнения, что грядущее снижение ставки сможет, изменит ситуацию в США или мировой экономике. Сейчас мировая экономика сильно тормозится вовсе не из-за дороговизны денег или их недоступности, а совсем по другим причинам. После кризиса 2008 года, так и не были решены структурные и долговые проблемы. Уровень корпоративного и государственного долга сильно вырос. Количество фирм «зомби» бьет все рекорды. Поэтому традиционное лечение путем снижения ставки ни на что не повлияет.
Что касается фондового рынка, то уже ранее отмечали, что биржевые индексы в США начинают падение тогда, когда ФРС понижает ставку. Например, в 2007 году ФРС снизила впервые ставку 18 сентября, а SP500 показал свой исторический максимум на уровне 1572 пункта 11 октября. Через один год и 3 месяца ставка уже была опущена до нуля с 5.25% в сентябре 2007 года, а рынок всё это время падал.
Схожая ситуация была и в 2001-2003 году: ФРС понижала ставку, а рынок всё сползал и сползал вниз после краха интернет кампаний. Многие уже забыли или просто не знают, что рынок не обязан каждый год расти. Было время, когда американский рынок акций три года подряд (2000, 2001, 2002) закрывался в минусе. Вообще не стоит трактовать грядущее понижение как сильно позитивное событие.
Сейчас появляется новая вводная, под названием QE (количественное смягчение). Участники рынка уже понимают, что ФРС США снова применит этот инструмент. Скорее всего, эта «базука» будет применена, когда рынок существенно снизиться вниз от текущих уровней. Возможно на 20-30%.В противном случае запуск печатного станка может привести просто к гигантскому пузырю на фондовом и долговом рынках.
Спасибо всем за Ваше внимание, лайки, коментарии и репосты. Благодаря Вам наш канал развивается. СПАСИБО
Если вам была полезна и интересна информация- то подписывайтесь на наш YOUTUBE и TELEGRAM канал ФорексИндексыСырье. www.youtube.com/channel/UC1N3tsoXdpGF24k7r1lKE6A/featured?disable_polymer=1
t.me/ForexIndexCommodities
Если Вам интересно более глубоко изучить вопрос инвестиций, биржевую торговлю, получить больше опыта и навыков - тогда пишите нам на почту stocktrader7501@gmail.com