Когда же все-таки лучше покупать облигации? Казалось бы, ответ простой – всегда, когда есть свободные деньги. Во многом это верно. Мы уже рассказывали про облигации Изучаем облигации – 2. Формируем портфель, но есть одна профессиональная тонкость, о которой поговорим сейчас.
Стоимость и доходности облигаций корпоративных эмитентов очень плотно зависят от доходностей государственных облигаций – ОФЗ. А последние – от ключевой ставки Банка России, то есть стоимости, по которой ЦБ и Минфин готовы занимать деньги на рынке или кредитовать тех, кому деньги нужны.
Чем ниже ставка, тем меньшие проценты готово платить государство за взятый заем. Задача центрального банка любой страны сделать ставку такой, чтобы производители продукции могли брать кредиты, но при этом не назанимали излишне много, чтобы в экономике не было «лишних» денег, которые неизбежно вызовут ускорение инфляции. Заметим в скобках, что нынешнему руководству Банка России эту задачу решить не удается, но речь не об этом.
В какое-то время наступает момент, когда становится понятным, что ставку нужно увеличивать или уменьшать. Сейчас снижения ставки ждут от ФРС США, которая выполняет функции центрального банка США и нашего ЦБ.
Что делают крупные инвесторы, когда растут ожидания снижения ставки? Покупают облигации, прежде всего государственные, потому что следующие выпуски будут размещаться под меньшую доходность. Поэтому цены облигаций начинают расти, а доходности снижаться с ростом уверенности участников рынка в неизбежности снижения ставки ЦБ.
То есть в такие периоды, если так можно выразиться, облигация быстрее отдает инвестору свою доходность.Поймать такой момент неплохо, поскольку иногда бывает нужно продать облигации, не дожидаясь срока их погашения, чтобы купить что-то более доходное или просто нужное в хозяйстве.
Сейчас как раз такое время – большинство аналитиков считает, что Банк России в конце месяца снизит ставку. Если не снизит – тоже не беда, это произойдет в сентябре, поскольку наша подыхающая экономика остро нуждается в удешевлении кредитов.
Поэтому мы считаем, что сейчас отличный момент, чтобы купить ОФЗ. Еще лучше брать их на Индивидуальный инвестиционный счет и получить дополнительно до 52 тыс.руб. от государства, поскольку монетарные власти обсуждают вариант отмены льготы по возврату подоходного налога с инвестированных по ИИС средствам Минфин грозится отменить важную налоговую льготу.
Пишите нам @mlarv, если вам нужны консультации по покупке ОФЗ и открытию счета ИИС.