После военной реформы 1925 года в линейке оружия РККА появился некоторый пробел в линейке оружия, в частности, отсутствовало ручное автоматическое оружие. Автомат Федорова под нестандартный для СССР патрон 6,5х50 мм, слишком сложный в производстве, ненадежный, к тому же снятый с производства в 1924 года после изготовления 3600 единиц таким оружием стать не мог. Опять же, в Германии еще с конца Первой Мировой Войны на вооружении стоял пистолет-пулемет Bergmann/Schmeisser MP.18, и молодая Советская республика не могла себе позволить такого отставания от еще недавнего противника.
27 октября 1925 года комиссия по вооружению Красной Армии в своем протоколе, утвержденном И.С. Уншлихтом, отмечала: «Признавая револьвер Наган лишь средством самообороны, считать необходимым младший и средний комсостав перевооружить автоматическим пистолетом-пулеметом, оставив Наган на вооружении старшего и высшего командного состава Артиллерийскому управлению вести всесторонние испытания, как изготовляемых новых образцов автоматических пистолетов-пулеметов, так и предлагаемых иностранных». Собственно, этот момент и можно считать толчком для разработки отечественных пистолетов-пулеметов, начала выработки технических требований для «легких карабинов», как тогда они назывались, и 28 декабря 1926 года Артиллерийский комитет утвердил соответствующую документацию.
В работу над созданием первого советского пистолета-пулемета включился и Ф.В. Токарев, к этому времени уже обладавший немалым опытом в разработке стрелкового оружия, и в 1927 году опытный пистолет-пулемет Токарева был готов. Стоит заметить, что образец Токарева был одним из немногих моделей автоматического оружия, спроектированного под револьверный патрон 7,62х39 мм R Наган.
Технически ПП Токарева обр. 1927 года представляет собой автоматическое оружие, построенное по схеме со свободным затвором, с УСМ куркового типа. Экстракция и отражение стреляной гильзы производятся с помощью выбрасывателя, смонтированного на затворе, и отражателя, жестко закрепленного на дне ствольной коробки. Предохранитель флажкового типа, смонтирован в спусковой скобе и запирает спусковые крючки. Питание патронами осуществляется из отъемного магазина с двухрядным их расположением, емкостью 21 патрон, расположенного перед спусковым крючком, в специальной накладке на ложе, обеспечивающий более удобное удержание оружия при стрельбе.
ПП Токарева обр. 1927 года отличается рядом интересных конструктивных решений (кроме применяемого патрона). В первую очередь – спусковой механизм имеет два спусковых крючка: передний — для ведения автоматического огня, задний — для одиночного. Далее – откидной прицел с целиком для стрельбы на малые дистанции, и две диоптрические стойки на 100 и 150 м. Затвор, для смены магазина, может быть зафиксирован в крайнем заднем положении с помощью стопора, флажок которого находится с правой стороны ствольной коробки. Сам магазин имел отверстия для контроля расхода патронов, а в специальной нише в прикладе размещался второй, запасной магазин.
Были у первого советского пистолета-пулемета и проблемы, в частности – из-за применяемого патрона: задержки при стрельбе возникали при утыкании гильзы в казенную часть патронника, и даже модернизированные патроны с обжатым дульцем гильзы не решили до конца эту проблему.
После испытаний в ноябре 1927 года, в ходе которых было произведено 1100 выстрелов из ПП Токарева, для оценки надежности функционирования автоматики образец подвергался запылению. Задержки при стрельбе происходили, в среднем, по одной на магазин, причем, главным образом – из-за утыкания патрона в казенную часть патронника. Точность, кучность и пробивное действие комиссию удовлетворили, и 23 января 1928 года было принято решение о заказе 10 пистолетов-пулеметов Токарева для проведения всесторонних войсковых испытаний.
В июне 1928 года было изготовлено уже 5 единиц, оставшиеся 5, в целях унификации калибров ручного оружия в целях облегчения производства и снабжения патронами, было предложено изготовить под патрон 7,63 mm Mauser. Кроме калибра, Токарев внес еще несколько изменений: емкость магазина увеличена до 22 патронов, цевье выполнено заодно с пистолетной рукояткой, введен съемный пустотелый приклад.
Однако испытания пистолета-пулемета Токарева под патрон 7,63 mm Mauser были крайне неудачны, а возврат на патрон Нагана означал конец разработке, ибо как в Штабе РККА уже было принято решение об унификации калибров, и основным был выбран именно 7,63 mm Mauser, после некоторой модификации получивший обозначение 7,62х25 мм ТТ, но уже благодаря другой разработке выдающегося оружейника – пистолета Тульский Токарева.