Оптимизм, царящий на российском фондовом рынке в первый летний месяц, положительно сказался на доходности финансовых вложений. По расчетам «Денег», рекордсменами остались акции российских компаний, при этом лидер роста тоже не поменялся — ценные бумаги «Газпрома». Заработать на росте стоимости российских акций можно было и с помощью ПИФов. Отрицательный результат зафиксировали отдельные категории фондов и валютные вклады. Как и прежде, мы оцениваем прибыльность в расчете на 100 тыс. руб. инвестиций.
Акции
Второй месяц подряд лидирующие позиции в рейтинге финансовых продуктов удерживают акции российских компаний. В июне индекс Московской биржи в очередной раз обновил исторический максимум и впервые поднялся выше уровня 2700 пунктов. За четыре недели, закончившиеся 14 июня, рублевый индекс поднялся на 6,9%, до отметки 2740 пунктов. Почти непрерывный рост индикатора продолжается с начала года, за это время он прибавил в цене почти 14%. Валютный индекс РТС вырос еще сильнее — на 7,6% и 25% с начала года, но вернулся только к значениям июля 2014 года.
В последний раз на российском рынке наблюдался такой оптимизм в начале 2015 года, тогда российский индекс вырос за полугодие на 18%. Правда, рост четырехлетней давности был связан скорее с техническими факторами, нежели с фундаментальными. Напомним, что летом 2014 года западные страны ввели первые секторальные санкции против России, к тому же тогда начался обвал цен на нефть. В результате индекс РТС снизился к концу года на 42%, индекс Московской биржи благодаря обесцениванию рубля к доллару США на 50% потерял лишь 5%.
В последние месяцы ключевым драйвером роста на российском рынке остается подготовка компаний к выплате дивидендов по итогам 2018 года. С середины мая о планах по увеличению выплат объявили «Газпром», ВТБ, Сбербанк. Причем газовый монополист готов к рекордным выплатам, объем которых существенно превысил ожидания аналитиков и вызвал стремительный рост стоимости акций компаний. В июне менеджмент компании не исключил возможность в ближайшие два-три года довести выплаты до 50% чистой прибыли по МСФО (по итогам 2017 года будет выплачено 27%). После заявлений по итогам рассмотренного периода стоимость акций «Газпрома» выросла на 22%, а за полтора месяца — более чем на 40%.
Впрочем, не все акции принесли покупателям доход. Так, вложения в ценные бумаги «Магнита», АЛРОСА оказались убыточными, а потери составили 3,8 тыс. и 8,5 тыс. руб. соответственно.
В ближайшие недели рост на российском фондовом рынке может продолжиться.
ПИФы
К числу самых доходных финансовых инструментов можно отнести большинство категорий паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Самую высокую прибыль обеспечили индексные фонды акций. По оценке «Денег», основанной на данных Investfunds, за четыре недели, закончившиеся 13 июня, вложения в фонды данной категории обеспечили инвесторам доход на уровне 7–8,7%. Сопоставимую прибыль принесли инвесторам вложения в отраслевые фонды, ориентированные на компании металлургии, нефтегазового сектора и электроэнергетики. Инвестиции в 100 тыс. руб. обеспечили бы частным инвесторам за месяц прирост от 6,2 тыс. до 8 тыс. руб. Неудивительно, что в таких условиях частники активно наращивали вложения в фонды данных категорий. По данным Investfunds, за пять месяцев 2019 года розничные инвесторы вложили в фонды почти 9 млрд руб., причем только в мае в рисковые категории фондов поступило почти 3 млрд руб.
Впрочем, неплохо заработать инвесторы могли и на самой консервативной категории фондов — облигаций. По расчетам «Денег», фонды этих категорий смогли бы соответственно принести своим инвесторам от 1 тыс. до 2,5 тыс. руб. Это сопоставимо с приростом за три месяца первого квартала. Столь высокие результаты стали возможны благодаря смягчению денежно-кредитной политики ЦБ. По итогам июньского заседания банк России снизил ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,5%. О высокой вероятности такого действия представители регулятора предупреждали заранее, а потому рынки успели подготовиться к нему. В частности, доходности на рынке ОФЗ снизились за месяц на 45 базисных пунктов (б. п.), а с начала года — на 1 б. п. (по отдельным бумагам снижение составило в пределах 1,15–1,25 б. п.), вернувшись на уровень конца июня 2018 года. Доходность десятилетних гособлигаций опустилась к уровню 7,6% годовых.
Убыточными оказались фонды еврооблигаций, а также отдельные фонды фондов. На фоне снижения на мировых фондовых рынках, а также укрепления курса рубля инвесторы могли потерять от таких инвестиций 1–9 тыс. руб. Исключением стали фонды, ориентированные на вложения в акции американских компаний и золото, такие вложения выросли в цене на 1–5%.
Продолжение на сайте «PLATFORMA.MEDIA»