ЦБ назвал потребкредиты единственной причиной роста ВВП в начале 2019 года. Если бы не они, и без того слабый рост экономики мог бы снизиться до нуля. Серьезно?
Что происходит?
Рост ВВП в первом квартале 2019 года мог бы снизиться до нуля, если бы не рост необеспеченного потребительского кредитования, утверждает ЦБ в аналитическом докладе о потребкредитовании. И вообще, рост объема потребкредитов оказывает существенное положительное влияние на динамику потребления и ВВП, полагает регулятор
Как они это узнали?
ЦБ анализирует кредитный импульс - показатель, который отражает изменение объема первичных транзакций, профинансированных за счет новых кредитов. Во втором квартале 2019 года он в целом составил около 3% ВВП, а от необеспеченных потребкредитов и автокредитов ЦБ - 0,4-0,7% ВВП.
Вклад ускорения необеспеченного потребительского кредитования и автокредитования в потребление немного выше, хотя и не основополагающий, указывает ЦБ: он достиг 1,5% от потребления домохозяйств в начале 2018 года, но с тех пор постепенно затухает и по итогам первого квартала 2019 года составил около 1,1%.
А как же пузырь?
Его в России нет, продолжает утверждать ЦБ. Да, в случае реализации внешних или внутренних шоков долговая нагрузка населения может привести к негативным последствиям для финансовой системы, считает регулятор. Но пока закредитованность россиян не достигла уровня, при котором сама по себе могла бы выступить источником спада в экономике.
Чтобы потребкредитование продолжало способствовать экономическому росту, важно обеспечить рост доходов населения за счет роста экономики и производительности труда, предлагает Центробанк.
Что все это значит?
Импульс – это хорошо, но все же кажется, что все последние заявления ЦБ по теме кредитования являются ответным удар по позициям, прежде всего, министра экономического развития Максима Орешкина. Он, напомним, не так давно признал чрезмерный рост потребкредитования в России одним из основных рисков для российской экономики, способным привести ее к рецессии. Это был прямой выпад в сторону главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, который она стерпеть не могла. Тем более что в дело вмешался президент Владимир Путин и велел с кредитами разобраться.
И вот ЦБ буквально в течение одной недели выпускает два объемных экономических доклада. В одном он доказывает, что вклад выплат по кредитам в снижение реальных доходов населения очень невелик. А во втором вот вообще утверждает, что необеспеченные потребкредиты - единственный двигатель русской экономики.
Орешкин не сдержался
Удивительно, но на аналитику ЦБ оперативно и публично отклинулся Максим Орешкин. В свое Фейсбуке он фактически обвинил Центробанк в том, что у того плохо с макроэкономикой. «Интересная получается логика: чем сильнее загоним население в долговую яму, тем лучше» - написал министр.
Нам тоже уже интересно, чем кончится эта битва йокодзун, которая уже выплеснулась на страницы соцсетей. Запасаемся попокрном
