Во II части обзора: наш взгляд на российский рынок акций и облигаций
Рынок облигаций РФ
Рынок облигаций испытывает сильнейший спрос широким фронтом, иностранный капитал скупает все государственные выпуски, доходности стремительно снижаются. Итоги с заседания ФРС, настрой других мировых ЦБ и смягчение ДКП ЦБ РФ дают такой эффект.
Минфин РФ решил воспользоваться ситуацией и доразместил два выпуска еврооблигаций с погашением в 2029 (доходность 3,9% в $) и 2035 (доходность 4,3% в $) годах. Спрос превысил предложение в 3 раза. По данным Минфина иностранцы купили 85% предложенных выпусков.
Если оценивать доходности ОФЗ, очевидно, что рынок уже заложил в цены как минимум еще одно снижение ключевой ставки ЦБ. Можно даже сказать о том, что рынок двигается в сторону ориентиров предоставленных ЦБ на последнем заседании (ключевая ставка 7% в этом году).
Основная рекомендация: перекладываться из ОФЗ средней дюрации в корпоративный сектор, в бумаги, с доходностью дающие премию к ОФЗ. Многое зависит от вашего риск-профиля.
Если риски не допустимы, то обратите внимание на квазигосударственные корпоративные облигации, т.е. облигации компаний, контролируемых государством. Если толерантность к риску выше, стоит смотреть на облигации в диапазоне 9-9,5% к погашению.
Самые длинные ОФЗ, например, 26221, все еще сохраняют потенциал роста.
Наиболее интересные выпуски, на наш взгляд, из разных категорий мы анонсируем в нашей новой рубрике модельный портфель в начале июля.
Рынок акций РФ
На этой неделе большое количество годовых общих собраний акционеров (ГОСА). О предстоящих ключевых событиях недели мы пишем в рубрике «Календарь» в начале недели . Наиболее значимые для рынка ГОСА проведут Аэрофлот, ФСК ЕЭС, Россети, МТС, Сургутнефтегаз, Русгидро, АФК Система и Газпром.
Для нас наиболее интересны ГОСА МТС и, конечно, Газрома. Про Газпром повторяться не будем, о нем мы писали в предыдущих Мыслях. Идея остается актуальной, добавим лишь, что 21.06 заместитель правления Газпрома подтвердил курс на новую дивидендную политику.
МТС: это одна из наших центральных инвестидей. Своего рода квазиоблигация с прекрасной доходностью. По акциям МТС скоро будет выплачен финальный дивиденд за 2018 г. – почти 20 руб., а выплата за 2019 г., согласно дивполитике, составит 28 руб.
Таким образом, акция МТС принесет дивидендами 48 руб. в течение 13-14 месяцев. Это прекрасная доходность даже при цене 280 руб.
«Вся сила в Pravde. У кого Pravda, тот и сильней!»
Присоединяйтесь к PRAVDA Invest и узнаете всю правду о финансах и инвестициях:
@pravdainvest — наша группа в VKontakte
@pravdainvest — наш канал в Telegram
@pravdainvest — наш Instagram