Сегодня в обзоре: итоги заседания ФРС США, Саммит G20, про нефть и рубль
Итак, поехали...
- Итоги заседание ФРС США
Рынок получил от Федрезерва то, что хотел и окончательно поверил в снижение ставок на июльском заседании. Консенсус от Bloomberg уже превышает 70% двукратного снижения ставок на ближайших заседаниях в этом году, здесь долго задерживаться не будет, мы об этом уже писали.
На рынке даже обсуждают возможность снижения ставки на июльском заседании сразу на 50 б.п. – мы в такой сценарий не верим.
Другие мировые центральные банки (ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии) также намекают, что готовы продолжать смягчать свою денежно-кредитную политику (ДКП) и реагировать соответствующим образом на поступающие макроданные.
Американский рынок акций в моменте обновил свой исторический максимум по S&P 500 (2964 пункта) и, на наш взгляд, имеет все шансы уйти выше 3000 пунктов в ближайший месяц-два. Позитивный настрой рынков будет сохраняться между июльским заседанием ФРС и следующим. Это хорошая возможность для фиксации позиций на американском рынке.
2. Саммит G20 (28 июня-29 июня)
США и Китай: внимание рынков вновь переключается на предстоящий саммит, где у Трампа и Си Цзиньпина будет шанс начать договариваться по вопросу торговых войн. Конечно, ждать прорыва от переговоров сразу не стоит, но возобновление работы по отмене тарифов на импорт могут дать рынкам определенные надежды.
Трамп и европейские авто: Трамп будет встречаться с главой Еврокомиссии и наверняка затронут вопрос по введению тарифов на ввоз в США европейских автомобилей, решение по которому Трамп отложил до ноября.
Трамп и Путин: возможно, Трамп проведет встречу с Путиным, от которой абсолютно непонятно чего ожидать. Но на прошлой неделе группа конгрессменов-демократов вновь выступила с предложением ввести санкции на госдолг РФ, на банки и российские СПГ-проекты (газ).
3. Нефть и валютная пара USD/RUB
Нефть хорошо прибавила за прошлую неделю на конфликте между США и Ираном. За сбитый американский беспилотник Трамп грозился войной и отменил атаку в последний момент. Иногда создается впечатление, что Трамп управляет ценами на нефть, то гонит ее на 5% вверх, то обрушивает ее очередным заявлением. В итоге ввели санкции против верховного лидера и основных иранских генералов. Данный фактор себя исчерпал.
Основное событие на рынке нефти заседание ОПЕК+ 1-2 июля, на котором будут обсуждаться параметры ограничения нефтедобычи на второе полугодие 2019 года. На фоне прогнозов о замедлении мировой экономики (потенциально падение спроса) ОПЕК+ должен быть заинтересован в поддержании цен возле текущих уровней, что повышает шансы на продление сделки.
Рубль почти не реагирует на изменение нефтяных цен, весь фокус в рынке облигаций. Сильный спрос на российский долг способствует притоку иностранного капитала, курс уже 62,50 за доллар.
Эта ситуация аналогична американскому рынку, в ближайшие 1-2 месяца рубль скорее всего продолжит получать поддержу с рынка облигаций и не особо будет обращать внимание на нефть.
Такая ситуация идеальна: и по таймингу, и по ценам для покупки валюты в долгосрочные портфели.
Наш взгляд на рынок акций и облигаций читайте во II части нашей уже постоянной рубрики «Мысли управляющего».
