На адыгейском языке Псебай значит «многоводная река» - такому имени поселок обязан местной речке Лабе. Основан Псебай был в конце Кавказской войны на месте черкесского селения. Здесь было построено Псебайское военное укрепление, при нем, на берегу речки Псебайки, и был основан поселок. В начале 1860-х годов сюда поселили казаков с семьями с Кубани, а также из других губерний центра России. А с 1871 года в поселке разместился штаб 75-го пехотного полка. В 1873 году поселение получило статус казачьей станицы. В 90-е годы 19 века в станицу активно прибывали отслужившие солдаты, которым выделялось по 3 десятины земли. На активное развитие Псебая повлияло строительство здесь охотничьего домика дачи великого князя Сергея Михайловича – внука Николая I. Он бывал в станице два – три раза ежегодно, и охотился в горах, где взял в аренду огромные по площади участки. Сергей Михайлович поспособствовал строительству в станице двух школ для казаков и для иногородних (которыми считались дети пере