Банк Возрождение раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2019 года.
Чистые процентные доходы банка выросли на 1,1% до 2,5 млрд руб. В отчетном периоде процентные доходы сократились на 1,9%, составив 5,6 млрд руб. на фоне стагнирующего кредитного портфеля, в то время как процентные расходы испытали более существенное снижение (-5,5%), до 2,8 млрд руб. Падение процентных расходов было обусловлено, главным образом, снижением стоимости обслуживания средств клиентов.
Чистый комиссионный доход банка составил 942 млн руб. (-1,1%). Операции с иностранной валютой и курсовые разницы в совокупности принесли доходы около 96 млн руб. против 84 млн руб. годом ранее. Стоит также отметить получение Банком прочих доходов в размере 54 млн рублей против 238 млн рублей годом ранее. В итоге операционные доходы до вычета резервов снизились на 6,5% до 3,5 млрд руб.
В отчетном периоде банк распустил часть резервов (346 млн руб.) после значительного досоздании резервов в 4 квартале прошлого года по выданным до покупки банка Группой ВТБ кредитам.
Операционные расходы увеличились на 7,4%, составив 2,1 млрд руб. Коэффициент отношения затрат к доходам до вычета резервов увеличился на 7,8 п.п. и составил 60,3%. Существенное влияние на итоговый финансовый результат оказал роспуск резервов под обязательства кредитного характера 225 млн руб. против создание резерва 464 млн руб. годом ранее.
В итоге банк получил чистую прибыль в размере 1,5 млрд руб., против прибыли 640 млн руб., полученной годом ранее.
По линии балансовых показателей отметим рост клиентских средств на 9,4% до 207 млрд руб. за счет увеличения срочных депозитов корпоративных клиентов, а также объема средств на текущих счетах физических лиц.
Кредитный портфель (до вычета резервов под обесценение) увеличился на 4,9% до 187 млрд руб. на фоне роста ипотечных и потребительских кредитов физическим лицам.
Напомним, что в марте текущего года ВТБ осуществил принудительный выкуп обыкновенных акций, доведя в них свою долю до 100%. Завершить интеграцию Возрождения планировали к концу 2020 года. Владельцы префов по итогам 2018 года ожидают получение дивиденда в размере 2 руб. на акцию.
После принудительного выкупа в обращении остаются только привилегированные акции, торгующиеся с P/BV 2019 около 0,3. Мы продолжаем оставаться владельцами привилегированных акций Банка Возрождение, определение цены выкупа которых будет оставаться главной интригой будущего года.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях