Сегодня я хочу рассказать о том, на что нужно обратить внимание при покупке облигаций (неважно, российских эмитентов или зарубежных). Не знаю, многие ли из вас инвестируют/планируют инвестировать в этот инструмент, но точно могу сказать, что 3 года назад я была бы очень рада получить такую подробную инструкцию.
Возможно, именно для вас эта информация будет актуальна и поможет обратить внимание на реальную и выгодную альтернативу депозитам.
В качестве примера я буду использовать облигацию российского эмитента АФК Система. Даже если вы никогда не слышали этого названия, эта группа компаний вам хорошо известна: в нее входят такие компании, как оператор сотовой связи МТС, сеть магазинов Детский мир, сеть клиник Медси, МТС-банк, а также другие предприятия, работающие в сфере строительства, деревообработки, сельского хозяйства, промышленного производства, фармацевтики, гостиничного бизнеса, финансов. В общем, вполне надежная компания, товарами и услугами которой вы, вполне возможно, пользуетесь.
В марте 2019 года компания выпустила облигации Система 1P9, и для удобства мы будем рассматривать каждый пункт на примере этой облигации.
1. Начнем с того, что облигация – это ценная бумага, подтверждающая, что вы дали деньги в долг компании или государству (эмитенту облигации). Заемщик периодически (раз в 3 или 6 месяцев) выплачивает вам процент за использование денег и через определенный срок (обычно от 1 года до бесконечности (так называемые вечные облигации) возвращает вам сам долг. Вы можете в любой день продать облигацию и получить весь начисленный купонный доход - он начисляется ежедневно, это очень удобно, по сравнению с депозитом, где при досрочном погашении можно потерять весь доход или большую его часть.
2. Прежде всего, нужно оценить качество самого заемщика – компании или государства. Насколько они стабильны, были ли дефолты, прибылен ли бизнес, посмотреть кредитный рейтинг компании/государства.
3. Номинальная (базовая стоимость) и рыночная стоимость 1 облигации. Смотрим, сколько стоит облигация, дороже или дешевле номинала, и какой минимальный лот можно приобрести.
Номинал облигации Система 1P9 – 1000 рублей, торгуется по 99,99%-100,05 от номинала (на 31.05), приобрести можно от 1 лота.
Доходность к погашению 10,13% (при расчете учитываются только известные купоны, а это первые 6).
4. Смотрим на дату погашения облигации. Лучше приобретать облигации со сроком погашения, близким к тому, когда вам может понадобиться вложенная в них сумма денег. Чем длиннее этот срок, тем больше возможные колебания рыночной цены облигации. Конечно, цена может и вырасти, но гарантии нет.
Срок погашения нашей облигации Система 1P9 – 21.02.2029 года.
5. Является ли купон фиксированным (всегда одна и та же сумма) или плавающим (привязан в учетной ставке, ставке RUONIA, пересматривается эмитентом после определенной даты).
Купон по нашей облигации фиксированный до 02.03.2022 года и составляет 9,9% годовых, на следующие периоды размер купона определяется эмитентом.
6. Наличие опцион колл. Это право компании, которая выпустила облигацию, досрочно ее погасить в определенную дату по определенной цене. Риск возникнет, если вы купили облигацию по цене выше номинала, а через несколько месяцев вам ее погасили по более низкой цене.
По облигации Система 1P9 вы можете предъявить облигацию к выкупу по номинальной стоимости перед выплатой последнего фиксированного купона (02.03.2022 года) или оставить ее у себя. Также предусмотрена возможность досрочного погашения биржевых облигаций по усмотрению эмитента.
7. Является ли облигация субординированной, конвертируемой либо вечной. Субординированные облигации могут быть списаны в случае плохого экономического положения компании или ее банкротства, не стоит их приобретать.
♻ Конвертируемая облигация – при определенных условиях может быть конвертирована в акции, что не очень подходит консервативному инвестору.
♾ Вечная облигация – не имеет даты погашения, продать ее можно только по рыночной цене, которая очень волатильна (изменчива).
Если вы консервативный инвестор и ищете альтернативу депозиту, субординированные, конвертируемые и вечные облигации лучше сразу из списка облигаций к покупке исключить.
Наша облигация Система 1P9 не является субординированной, конвертируемой или вечной.
8. Ликвидность – насколько активно торгуется на рынке бумага, есть ли по ней достаточный оборот торгов. Это будет иметь значение, если вы захотите продать облигацию досрочно. Не все инструменты на рынке имеют хорошую ликвидность.
Например, объем торгов по Система 1P9 сегодня (31.05) 62 миллиона рублей, оборот не огромный, но продать ее при необходимости будет несложно.
9. Последнее по порядку, но не по значению – налогообложение.
Купоны по ОФЗ не облагаются НДФЛ, а с купона по корпоративным облигациям, которые были выпущены 1.01.2017 года и позже, налог платится, только если купон выше, чем ключевая ставка + 5%, то есть 12,75% на текущий момент (все, что выше, оплачивается по ставке 35%). Если корпоративные облигации были выпущены ранее 1.01.2017 года, вы заплатите 13% со всего купона по облигации.
Наша облигация выпущена 06.03.2019 года, соответственно, НДФЛ с купона платить не придется.
Посмотреть подробную информацию по интересующим вас облигациям можно на сайтах www.rusbonds.ru, www.moex.com(сайт Московской биржи).
📖 Внимание! Данная облигация приведена для примера и иллюстрации, я не советую приобретать именно ее.
Хотите узнать больше об экономике, инвестициях и создании пассивного дохода? Подписывайтесь на мой канал, читайте старые и новые материалы, задавайте вопросы!
