Как анализить цену опциона

Что такое страйк опциона? Какая стоимость опциона? Как анализить цену опциона? Что значит премия опциона? В этой статье есть все ответы!

В контракте опциона на криптовалюты существуют цена страйка опциона(или цена исполнения опциона) и цена спота.

Цена опциона состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости. Внутренняя стоимость опциона является реальной стоимостью опциона. Временная стоимость опциона — это цена, которую вы платите за право, которое опцион вам дает.

По мере прохождения срока действия опциона его временная стоимость уменьшается и в результате (если мы игнорируем внутреннюю стоимость) снижается стоимость самого опциона.

Временная стоимость — это самый важный фактор. Во многих случаях опционы, которые вы покупаете, будут только со временной, а не с внутренней стоимостью. Премия (цена) опциона всегда равна сумме его внутренней и временной стоимости.

Премия опциона = Внутренняя стоимость + Временной стоимость

Внутренняя стоимость опциона Call = Текущая цена акции — Цена страйк

Внутренняя стоимость опциона Put = Цена страйк — Текущая цена акции

Два примера помогут нам разобраться с этими видами стоимости.

Вначале рассмотрим колл опцион (Call Option): Месячный BTC Колл 13 Февраля Цена исполнения опциона - $3555.Текущая рыночная цена акции $3671, что выше цены страйк на $116. Такой опцион называется «в деньгах» (In the money — ITM). Он имеет внутреннюю стоимость: тек. рын. стоим. ($3671) – страйк. цена ($3555) = $116

Так как цена опциона составляет $0.55. следует отметить, что процент контракт 500:1, у каждого контракта опциона имеет право на покупку 0.002 BTC, то есть, цена опцион на один BTC $0.55*500= $275. то вычтя из цены опциона его внутреннюю стоимость мы узнаем его временную стоимость: цена опц. ($275) – внутр. стоим. ($116) = $159. То есть наш месячный BTC колл опцион имеет временную стоимость $116 и внутреннюю стоимость $159.

Если цена опциона выше цены исполнения опциона колл или ниже цены исполнения опциона пут, такой опцион называется «в деньгах» (In the money — ITM).

А теперь посмотрим JEX Недельный Опцион ETH 24 Января, что до истечения опциона осталось два дня, а цена опциона находится на уровне $3 (10:1, у каждого контракта опциона имеет право на покупку 0.1 ETH), текущая цена ETH стоит $116, но цена экспирация/страйк $120, внутренняя стоимость опциона Call = Текущая цена акции — Цена страйк=-4$, такой опцион называется «вне денег» (Out of the money — OTM),он не имеет внутренней стоимости, а только временную.

В свою очередь, об опционе, цена исполнения которого совпадает с текущей ценой базового актива, говорят, что он «на деньгах» (At the money — ATM). Технически такой опцион «вне денег», так как у него нет внутренней стоимости. Однако мы проводим грань между опционами «на деньгах» и «вне денег», поскольку временная премия «опционов на деньгах» больше.

Данный пример позволяет нам сделать следующие выводы:

Только опционы «в деньгах» имеют внутреннюю стоимость.

Временная стоимость опциона и, соответственно, его цена тем выше, чем выше волатильность.*

Опционы «на деньгах», опционы «в деньгах» и опционы «вне денег» имеют временную стоимость.

Цена опционов «на деньгах» и опционов «без денег» равна временной стоимости.

* Увеличение премии при увеличении волатильности объясняется тем, что с ростом последней повышается вероятность заработать на опционе, так как, чем выше волатильность, тем выше шанс, что опцион окажется «в деньгах» на дату истечения

Когда жизнь опциона заканчивается, он имеет «нулевую» ценность. Для покупателя и продавца опциона это является самым критическим моментом, которому должен отдаваться наивысший приоритет при анализе опциона.

Если вы купили опцион, у которого осталось месяц до истечения, каждый день удержания этого опциона снижает его стоимость, даже если основной курс акций движется в правильном направлении. Для покупателя опциона эта динамика цены — главное препятствие; для продавца опциона — это главное преимущество.

Сайт: https://www.jex.com/ru

Telegram: https://t.me/JEX_RU