Российский рынок акций
На минувшей неделе российский рынок акций, установив исторический рекорд по индексу МосБиржи, завершил неделю ростом. Международные рынки на фоне сохраняющейся напряженности между США и Китаем по торговым вопросам показали умеренную коррекцию. Рост акций «Газпрома» на сообщениях о неожиданно высоких дивидендах за прошлый год поддержал российский рынок. В результате индекс МосБиржи достиг новых максимумов, превысив отметку в 2 600 пунктов, и завершил неделю ростом на 1,6%. Индекс РТС укрепился на 1,9%. Национальная валюта сохранила устойчивость по отношению к доллару США (минус 0,5%)
Сырьевые рынки
на этом фоне продемонстрировали неоднозначную динамику. Нефть значительно откорректировалась, а золото подорожало. По данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в стране выросли за неделю на 4,74 млн барр. при ожиданиях их снижения на 1,70 млн барр. и оценке API, зафиксировавшей рост запасов лишь на 2,40 млн барр. По данным Baker Hughes, число добывающих нефть буровых установок в США снизилось за неделю на 5 ед. – до 797 шт., что является минимальным показателем более чем за год. На этом фоне нефтяные котировки Brent снизились за неделю на 4,9%. Мы сохраняем позитивный взгляд на растущий тренд в нефти, но текущие сложные переговоры США и Китая будут негативно влиять на котировки. Мы ожидаем динамику котировок нефти в диапазоне $66-70/барр. сорта Brent.
Ключевые международные рынки
завершили неделю негативной динамикой из-за обеспокоенности инвесторов по поводу обострения торгового и технологического конфликта между США и Китаем, а также в преддверии выборов в Европарламент. В результате индекс S&P 500 снизился на 1,2%, Stoxx Europe 600 опустился на 1,5%, MSCI EM уступил 1,0%. Рынки АТР также закрыли неделю в минусе: Nikkei 225 потерял 0,6%, Shanghai Composite – минус 1,0%.
Взаимоотношения между Вашингтоном и Пекином остаются в фокусе внимания инвесторов. На минувшей неделе президент США Дональд Трамп заявил, что ждет встречи с председателем КНР Си Цзиньпином и торговое соглашение между сторонами еще возможно. Кроме того, американский президент сообщил о возможном послаблении в отношении китайской ИТ-компании Huawei, что может быть включено в условия торговой сделки с Китаем.
Премьер Великобритании Тереза Мэй 7 июня объявила об уходе с поста лидера консервативной партии. Соответствующее заявление было спровоцировано негативной реакцией на обновленный законопроект по Brexit, представленный Мэй, как со стороны консерваторов, так и со стороны лейбористов, поддерживающих радикальный выход страны из ЕС.
Глобальные рынки облигаций
На прошлой неделе торговое противостояние США и Китая вновь стало основной темой для глобальных финансовых рынков. По всей видимости, стороны все еще далеки от компромисса (в частности, США продолжает оказывать активное давление на Китай). На таком фоне аппетит к рисковым активам в глобальном масштабе спадал. Индекс акций S&P 500 снизился на 1,2%, котировок нефти – почти на 5%. Ставки по 10-летним гособлигациям США практически достигли уровня 2,3% (2,4% неделей ранее), что обеспечило умеренную поддержку облигациям развивающихся рынков. Индексы облигаций развивающихся рынков, в том числе российские евробонды, завершили неделю в небольшом плюсе.
Рублевый долговой рынок
Рублевому рынку облигаций поддержку оказывали ожидания сокращения предложения ОФЗ на аукционах Минфина. Можно было наблюдать дальнейшее снижение ставок вдоль всей кривой ОФЗ. Индексы государственных и корпоративных облигаций МосБиржи прибавили 0,8% и 0,5% соответственно. Выросла активность на первичном корпоративном рынке. Облигации размещали ГПБ, «Совкомбанк», «Транснефть» и ФПК.
На рублевом долговом рынке сохраняется интерес к облигациям со стороны инвесторов-нерезидентов, а также в центре внимания остается приближающееся заседание ЦБ РФ (14 июня), на котором регулятор может перейти к снижению ключевой ставки.
На прошедшей неделе рубль двигался в целом вслед за остальными валютами ключевых развивающихся рынков: индекс EMCI вырос на 0,6%, рубль укрепился на 0,3% к доллару. В ближайшее время сохраняем целевой диапазон курса национальной валюты в 64-65 рублей за доллар, при этом высокий интерес нерезидентов к ОФЗ может продолжить оказывать поддержку российской валюте.