ПАО "Газпром нефть" (показатель P/E - 4,2; показатель P/FCF - 7,1) на минувшей неделе отчиталась за 1-й квартал 2019 года.
По результатам деятельности ПАО "Газпром нефть" за 1-й квартал 2019 года:
- Выручка в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года увеличилась на 12% и составила 586 млрд. руб. Этому способствовал рост добычи углеводородов, а также немаловажным фактором увеличения выручки стали возросшие в рублях цены на нефть по сравнению с 1-м кварталом 2018 года.
- Операционная прибыль увеличилась более чем на 30% и составила 115 млрд. руб. в основном благодаря росту выручки и оптимизации расходов.
- Чистая прибыль увеличилась на более чем 50% и составила 108 млрд рублей. За прошедший год прибыль компании вышла на новый рекордный уровень и составила 400 млрд. руб. Этому, кроме всего прочего, также поспособствовал рост бумажных статей.
- Свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF) значительно увеличился и составил более 80 млрд. руб.
- Показатель Чистый долг/EBITDA снизился до очень хорошего уровня и составил - 0,6.
В целом инвесторы, а особенно акционеры, продолжают радоваться результатам ПАО "Газпром нефть". Радует также то, что статьи капитальных затрат остаются довольно значительными, и то что данные расходы идут на развитие. За счет этого, соответственно, увеличивается объем добычи углеводородов.
Также стоит отметить, что ПАО "Газпром нефть" существенно сократила долг и в будущем направить освободившиеся денежные средства на выплату дивидендов и дополнительные инвестиции.
За 2018 год дивидендные выплаты увечились более чем в 2 раза и составили 30 руб./акцию., а это 8% дивидендной доходности по текущим котировкам 374 руб./акцию. На фоне увеличения дивидендных выплат ПАО "Газпром" будет не лишним предположить, что дивиденды дочерних предприятий, как минимум, будут на уровне выплат 2018 года, а в лучшем случае тоже будут увеличиваться.
В ближайшие периоды не стоит ожидать большого увеличения финансовых показателей компании, даже возможно они незначительно уменьшаться. Об этом говорит тот факт, что в прошлом году, начиная со 2-го квартала нефть стоила более 4,5 тыс.руб./баррель, но в этом году, по крайней мере пока, ничего не говорит о том, что цена будет опять достаточно высокой. Однако финансовые результаты все равно останутся довольно высокими, если конечно котировки нефти не уменьшаться ниже 50 долларов/барель.
Вывод. Акции ПАО "Газпром нефть" являются выгодной долгосрочной инвестицией, что подтверждает реакция инвесторов, отраженная на выросших котировках после выхода отчета. Очень выгодно смотрится покупка акций в районе 325-330 руб./акцию, так как при такой цене дивидендная доходность будет превышать 9% что является довольно хорошим значением для российского рынка.