Этот пост открывает серию, в рамках которой буду рассказывать об экспертах в сфере инвестиций, связанных с ними технологий и рынков. Думаю, не стоит ограничиваться рассказами только о знаменитостях, в какой-то момент в этой рубрике могут появиться и начинающие профессионалы финансовых рынков.
Но начать всё же хочу с людей, которые вдохновляют меня на продолжение развития в области инвестиций и InvestTech. Это ведущие инвестиционные менеджеры и предприниматели, которые своей деятельностью оставляют яркий след в своей сфере деятельности. Я рад возможности с помощью регулярных постов дополнить и упорядочить свои знания о них, а также надеюсь, что эти истории окажутся полезными и для вас.
Практик недели #1: Рэй Далио (Raymond 'Ray' Dalio)
Компания: хедж-фонд Bridgewater Associates
Позиция: основатель и директор по инвестициям
Активы под управлением (AUM): $133 млрд
Прибыль фонда за 2018 год: $8.1 млрд (6.1% от AUM)
Рэй Далио родился в 1949 году и ещё в возрасте 12 лет впервые попробовал себя в инвестициях. Купленные им акции вскоре утроились в цене в связи с выгодным слиянием с другой компанией, что вдохновило Рэя на дальнейшее изучение финансов. В возрасте 24 лет он окончил MBA в Гарвардской школе бизнеса и примерно в те же годы работал трейдером в нескольких инвестиционных компаниях Нью-Йорка. В 1975 году он основал собственный инвестиционный фонд, Bridgewater Associates, который к 2005 году стал крупнейшим в мире хедж-фондом. Эта компания и её стратегии заслуживают отдельного разговора, но в рамках данной статьи далее речь пойдёт о публичных советах самого Рэя Далио.
How The Economic Machine Works («Как действует механизм экономики»)
Рэй Далио старается заниматься просветительской деятельностью: публикует материалы на тему экономики и финансов, выступает с лекциями. Базовые принципы, которые он хотел передать широким массам населения, сформированы в 30-минутном видео «How The Economic Machine Works» (доступно и на русском языке: https://www.economicprinciples.org/ru/), а также более детально описаны в одноимённом текстовом документе.
Советы для инвесторов
В 2018 году, отвечая на вопрос о том, что бы он порекомендовал молодым людям, Рэй Далио дал 3 совета: последовательно наращивать сбережения, не хранить сбережения в наличных и принимать решения наперекор эмоциям и инстинктам. В другом своём интервью инвестор сказал, что главный совет, который он может дать новичкам — это «начать как можно скорее и выносить максимум уроков из своих ошибок» (ведь, как мы знаем, ошибки неизбежны). По мере того, как вы набираетесь опыта, «выпишите свои критерии для принятия инвестиционных решений… и протестируйте их на исторических данных», говорит Далио.
Другими публичными рекомендациями Рэя являются советы придерживаться эффективной диверсификации вложений и изучить вопрос цикличности экономики. Под эффективной диверсификацией Рэй Далио имеет в виду портфели, готовые устоять как в периоды роста рынка, так и во время рецессии. В качестве примера он приводит следующую структуру: «30% в акциях, 40% в долгосрочных облигациях, 15% в среднесрочных облигациях, 7.5% в золоте и 7.5% в других биржевых товарах» — и напоминает о необходимости ежегодной ребалансировки. Тем временем, глубокое понимание рыночных циклов и готовность идти против мнения широких масс необходимы, по словам Далио, для инвесторов, желающих использовать более активные стратегии, чем «купи и держи».
Как быть готовым к кризису
Рэй отмечает, что, если вы радуетесь росту рынка и боитесь падения, ваши инвестиционные портфели не сбалансированы. Ещё хуже, если и ваши доходы привязаны к динамике рынка в целом: в таком случае ваши инвестиции могут начать снижаться в цене одновременно с падением доходов. Наконец, как люди, так и компании, часто окончательно ухудшают положение, накапливая долги даже в благоприятные для экономики периоды. Рэй Далио советует собирать инвестиционные портфели таким образом, чтобы они находились в балансе с доходами, страховали друг друга. Примером может стать предприниматель в сфере IT, бизнес которого выигрывает в период роста рынка, но который при этом добавляет в свой инвестиционный портфель защитные инструменты от падения своей отрасли (например, «перевёрнутый» ETF на IT-сектор).