В повседневной жизни все мы любим гарантии. Гарантия на купленную технику, гарантия на автомобиль, гарантия возврата средств, если вам что-то не понравилось. Что может быть в этом плохого, тем более, если за это не нужно платить? Однако, когда люди приходят в мир инвестиций, в нём всё оказывается совсем не так. Почему-то все гарантированные инвестиции — малодоходны, а стоит только посмотреть хотя-бы на чуть большую доходность, допустим ОФЗ, то сразу оказывается, что вы действуете на свой страх и риск, а гарантий возврата средств вам никто не даёт?
Всё дело в том, что при капитализме по сути единственный способ увеличить капитал, то есть разбогатеть — получение прибыли. Но прибыль как раз не является гарантированной. Собственно, как при торговых операциях можно получить убытки, так и производство товаров и услуг подразумевает лишь обязательную выплату зарплат, стоимости материалов и комплектующих, аренды, и так далее. А вот то, что вам удастся остаться в плюсе никто не гарантирует. И всё таки, существует масса компаний, которые работают уже не один год, и получают ту самую прибыль. У прибыли есть ещё одно интересное свойство: принципиально она не ограничена сверху ничем кроме конкуренции между компаниями или за покупателя.
Естественно, что и финансовая индустрия, являющаяся надстройкой над экономической деятельностью компаний не гарантирует никакой прибыли. Но как же рискуя людям всё-таки удаётся последовательно из года в год получать прибыль, причём значительно большую, чем гарантированную заработную плату?
Игра с положительным математическим ожиданием
Многим кажется, что всё дело в банальной удаче. Кому-то просто везёт в бизнесе, а кому-то нет. На самом деле, всё совсем не так. Задайте себе вопрос: "Можно ли выиграть в казино?". Любой разумный человек понимает, что единожды выиграть конечно можно, но вот зарабатывать выигрывая в казино скорее всего не получится. Потому что всем известно, что казино приносят немалую прибыль своим владельцам. Но ведь казино в каждой отдельной игре рискует проиграть так же, как и игрок. Всё дело в математическом ожидании, естественно шанс игрока выиграть меньше, чем шанс казино. И если повторять такую игру регулярно, то в итоге казино выиграет больше, чем проиграет.
Попробую пояснить, на пальцах что такое математическое ожидание. Представьте себе, что я предложу вам следующую игру: я подбрасываю монету, а вы загадываете, орёл выпадет, или решка. Если вы назвали верно, то я даю вам рубль, а если неверно — вы отдаёте мне два рубля. Очевидно, что такая игра для вас невыгодна. Достаточно быстро вы проиграетесь, такие игры называют играми с отрицательным математическим ожиданием. Конечно, у вас есть шанс заработать несколько рублей, но если мы будем играть с вами достаточно долго, то вы отдадите мне все свои деньги.
А теперь представим себе другую игру: вы называете число от одного до шести, а я бросаю кубик. Если вы угадываете, что на нём выпадет то я отдаю вам десять рублей, а если вы не угадываете, то вы отдаёте мне рубль. Стали бы вы играть в такую игру?
Конечно, такая игра для вас выгодна: в пяти случаях из шести вы проигрываете рубль, а в одном из шести выигрываете десять. Если у вас есть достаточная начальная сумма, то при большом количестве бросков кости вы оставите меня без штанов. Такая игра для вас является игрой с положительным математическим ожиданием.
Доходность при инвестировании
Правильный бизнес и правильные инвестиции как раз и являются такой игрой с положительным математическим ожиданием. То есть всегда есть риски потерять часть вложений, но в среднем вы выигрываете. Мало того, если говорить про финансовые инструменты, торгующиеся на рынке, то чем больше риск, тем как правило выше доходность. Это объясняется очень просто: люди готовы делиться существенной частью прибыли тогда и только тогда, когда они её не гарантируют.
Вспомните прошлую игру с кубиком, и представьте что у вас нет на неё денег ни копейки. Понятно, что вы можете просто занять у кого-нибудь денег под процент: так работают облигации. А ещё вам могут дать денег на эту игру с условием, что вы впредь будете возвращать половину выигрыша, а при проигрыше никто никому не должен: примерно так работают акции. И в том и в другом случае вы можете проиграться, и не вернуть деньги, но понятно, что риск для инвестора, как и потенциальный доход во втором случае больше.
Итак, гарантированные инвестиции не дают большой доходности. Чем больше доходность, тем как правило больше и риск, потому что люди готовы инвестировать деньги под меньшую доходность при понижении риска. Но обязательно запомните: обратное неверно! Бывает большой риск при малой, или даже отрицательной доходности. Любой из вас сможет привести массу тому примеров. Рекомендую вам почитать статью про связь рисков и сроков инвестиций.
Ставьте лайк 👍, подписывайтесь на канал, для того чтобы научиться инвестировать правильно. Поделитесь со своими друзьями этой статьёй в соц. сетях при помощи кнопки "Поделиться", а я буду вам за это благодарен, потому что это обеспечит статьям больше показов, и наши соотечественники станут, как я надеюсь, финансово грамотнее.
Если вам были полезны эти сведения, то вы можете помочь мне развивать канал сделав перевод на любую некритичную для вас сумму на яндекс-кошелёк. Жду ваших комментариев! По всем вопросам, включая консультации и участие в семинарах, со мной можно связаться по e-mail: fsadovnik@yandex.ru.