В СМИ часто появляется информация о потерях ЦБ. Как это возможно? В руках Эльвиры Набиуллиной находятся все резервы страны (491,8 млрд. долларов), и при этом факт неэффективной работы на лицо. Неужели это не повод задуматься о смене главы ЦБ? Давайте поговорим об этом честно.
На этой неделе появились новые данные по состоянию ЗВР. Регулятор опубликовал отчет за 2018 год. ЦБ переводит активы из юрисдикции США в Китай. Очевидно, что в условиях возможного ужесточения санкций США и вероятности заморозки части резервов это правильный шаг. Так было с Ираном и нам совершенно не нужно терять контроль над резервами.
И в это же время финансовые аналитики из Блумберг выпустили весьма любопытное исследование о состоянии китайской экономики. По их мнению, Китай в скором времени столкнется с проблемой массовых дефолтов частных компаний. Китайские компании сейчас имеют трудности с рефинансированием своих долговых обязательств. Отчасти это связано с устройством финансовой системы.
Значит ли это, что Россия потеряет часть резервов, хранящихся в Китае?
Или действия ЦБ правильны и адекватны текущей ситуации? Давайте разберемся. У Китая есть проблемы. Если инвесторы в панике начнут избавляться от облигаций китайских компаний, то это вызовет обвал во всем мире.
В мировой финансовой системе давно уже нет границ. Если повалятся китайские облигации, то повалятся и европейские, а вслед за ними начнется обвал на рынке акций. Видели когда-нибудь, как падает домино? Цепная реакция пройдет по всему миру.
Обвал на рынке акций приведет к банкротству банков в Америке, ЕС и Китае. Если не остановить этот процесс, то вслед за банками лягут инвестиционные фонды, а за ними следом и вся реальная экономика. Крупные компании не смогут финансировать собственные расходы в условиях, когда негде взять кратковременный кредит. Начнутся сокращения персонала и задержки заработных плат. Это будет происходить во всех странах. Так выглядит кризис
А теперь вернемся к нашим резервам. Что будет в такой ситуации с валютами не знает никто. Ни один экономист не в состоянии предсказать последствия.
Но можно подстраховаться, купив золото и другие активы, относящиеся к защитным. Ровно это и сделал российский ЦБ РФ, большая часть резервов: золото, японская йена, американские казначейские облигации. Также часть резервов хранится в юанях и евро. Если бы можно было купить что-то надежнее, то Набиуллина сделала бы это. ЦБ в этой ситуации поступает правильно.